AMD Faces Slower AI Momentum Concerns: Stock Fell 9% Late Last Week

AMD 주식에 무슨 일이 일어났나요?

AMD(Advanced Micro Devices)는 지난주 말 개장 전 거래에서 약 7% 하락했는데, 이는 2025년 연간 실적 호조에도 불구하고 1분기 매출 전망치를 낮게 발표했기 때문입니다.

특히, 2026년 2월 3일 늦게 AMD는 1분기 매출을 약 95억 달러에서 101억 달러로 예상했는데, 이는 4분기의 102억 7천만 달러와 비교하면 매우 낮은 수치입니다.

CEO 리사 수는 하반기에 메모리 공급이 생산량을 제한하지 않는 가운데 OpenAI로의 출하를 포함한 차세대 AI 서버 수요가 가속화될 것이라고 거듭 강조했습니다.

그러나 시장은 4분기에 3억 9천만 달러에 달하는 중국 라이선스 AI 칩 매출을 감안할 때 단기적인 AI 모멘텀과 매출의 질에 초점을 맞추는 것으로 보였습니다.

로이터 통신은 중국향 출하량을 제외하면 AMD의 데이터 센터 부문이 4분기 예상치를 하회했을 것이라며 고객 집중에 대한 우려를 강화하기도 했습니다.

AMD의 1월 말 거래는 346억 달러의 기록적인 매출과 GAAP 및 비GAAP 지표 모두에서 지속적인 마진 확대를 보여준 2025년 전체 실적 발표와 함께 이루어졌습니다.

4분기 매출은 103억 달러에 달했으며, 데이터센터 CPU의 지속적인 강세와 AI 플랫폼 도입 가속화에 따라 비일반회계기준 영업 마진이 28%까지 상승했습니다.

또한 경영진은 4분기 데이터센터 매출 중 약 3억 9천만 달러가 미국 수출 라이선스에 따라 승인된 중국향 MI308 출하에서 발생했다고 공개했습니다.

AMD는 2026년 1분기 매출을 95억 달러에서 101억 달러 범위로 예상했으며, 이는 전분기 대비 소폭의 감소를 의미하지만 전년 대비 30% 이상의 지속적인 성장을 의미합니다.

표시된 밸류에이션 모델에서 주식은 다음을 사용하여 모델링됩니다:

2028년 12월까지 유지되는 밸류에이션 가정과 모델링된 기대치에 부합하는 실적을 조건으로 할 때 Advanced Micro Devices 주식은 저평가된 것으로 보입니다.

이러한 가정에는 32.9%의 매출 연평균 성장률, 25.5%로 확대되는 영업 마진, 안정적인 33.0배의 출구 주가수익비율 배수가 포함됩니다.

이 밸류에이션은 가정이 유지될 경우 약 97%의 총 상승 여력과 약 26%의 연환산 수익률을 가진 478달러의 목표 주가를 의미합니다.

AMD 주가는 하반기 데이터 센터의 지속적인 성장과 AI 서버의 고객 다각화, 확장된 AI 및 CPU 플랫폼 전반의 마진 레버리지에 달려 있습니다.

그럼에도 불구하고 Advanced Micro Devices 주식은 단기 변동성, 고객 집중 위험 및 AI 수익화 타이밍에 민감하여 결과가 확실하기보다는 제공에 따라 달라집니다.

TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.

세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:

그러면 TIKR이 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하므로 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.

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