핵심 요약
- Lumentum 주가는 오늘 StoneX가 매수 등급과 $1,200의 목표 주가를 제시하며 커버리지를 시작한 후 3% 상승했습니다.
- StoneX의 목표가는 월가(월스트리트)의 중간값 목표와 일치하며, 최근 주가 하락으로 인해 실적 발표를 앞두고 주식이 합리적인 매수 기회로 보입니다.
- 분석가들은 Lumentum의 정상화된 주당순이익(EPS)이 2026 회계연도 $8.67에서 2028 회계연도 $35.92로 상승할 것으로 예상하며, 경영진은 2029년 초까지 부품이 사실상 매진 상태라고 밝혔습니다.
- 다음 관건은 11월 5일에 발표될 1분기 실적이며, 레이저 칩 부족 현상이 지속되어야 합니다.
Lumentum Holdings (LITE) 주가는 오늘 오전 StoneX가 매수 등급과 $1,200의 목표 주가를 제시하며 커버리지를 시작한 후 3% 상승했습니다.
StoneX의 논리는 공급에 관한 것입니다. 해당 증권사는 Lumentum이 고속 인듐 인화물 레이저와 클라우드 트랜시버 분야에서 "중요한 부족 지점"을 차지하고 있으며, 회사가 2029년까지 매진 상태라고 지적합니다.
이 발표는 힘든 몇 주를 보낸 후 나왔습니다. 주가는 이달 최고점인 $1,143에서 크게 하락했으며, 그 과정에서 CFO가 $25.7백만 상당의 주식을 매도했습니다.
StoneX의 목표가는 월가와 일치
StoneX의 $1,200 목표가는 Lumentum에 대한 27개 목표 주가의 중간값으로, $1,165의 컨센서스보다 약간 높습니다. 이 컨센서스는 2025년 10월 $161였던 것에 비해 7배 이상 증가했습니다.
금요일 주가는 월가의 최저 목표가인 $750보다 약간 높게 마감했습니다. 이는 StoneX의 $1,200 목표가가 주가보다 50% 이상 높다는 것을 의미합니다.
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주가 하락으로 평가가 낮아짐
목표가는 이익에 달려 있으며, 분석가들은 훨씬 더 많은 이익을 예상하고 있습니다. 정상화된 주당순이익(EPS)은 2024 회계연도 $1.01에서 2026 회계연도(2026년 6월 기준) $8.67로 급증했습니다. 컨센서스는 2027 회계연도 $21.79, 2028 회계연도 $35.92를 예상하고 있습니다.
Lumentum의 CEO는 이번 달에 부품이 2029년 초까지 사실상 매진 상태이며, 새로운 레이저 생산 능력을 구축하는 데 약 3년이 걸린다고 말했습니다. StoneX는 이러한 부족 현상에 베팅하고 있습니다.
한편, 주가 하락으로 인해 주가수익비율(PER)이 낮아졌습니다. 금요일 종가 기준으로 Lumentum은 선행 이익 기준 35배에 거래되었습니다.
이는 3년 평균인 40배보다 낮으며, 5월 최고점이었던 80배의 절반 미만입니다. (오늘 주가 기준으로는 약 36배에 가깝습니다.)
11월 5일 실적 발표
Lumentum은 11월 5일 장 마감 후 1분기 실적을 발표합니다. 경영진은 매출 $12.25억~$12.75억, 비-GAAP 기준 주당순이익(EPS) $4.05~$4.35를 예상했습니다. 레이저 칩 부족도 마찬가지로 중요합니다: 경영진은 마지막으로 이를 수요의 30% 이상으로 추정했습니다.
리스크는 부족 현상이 사라질 수 있다는 점입니다. Lumentum의 매출은 2024 회계연도에 고객사가 재고를 줄이면서 23% 감소했으며, 현재의 마진은 레이저 칩을 구하기 어려운 상황에 달려 있습니다.
제 생각: StoneX의 발표는 월가의 다른 곳에서 이미 예상하지 않는 내용을 요구하지 않습니다. 그리고 주가 하락 후, 주식은 3년 평균 주가수익비율(PER)보다 낮은 가격에 거래되며 추정치는 계속 상승하고 있습니다. 이는 실적 발표를 앞두고 합리적인 매수 시점이 되게 합니다. 물론, 11월 실적 보고서에서 공급 차이가 좁아지는 모습이 보인다면, 그 주가수익비율(PER)은 훨씬 덜 저렴해 보일 것입니다.
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