GE Vernova 주식의 주요 통계
- 지난 주 실적: +3.5%
- 52주 범위: $252.25 ~ $879.89
- 현재 가격: $879.73
무슨 일이 있었나요?
GE 버노바(GEV)는 에너지 전환에서 가장 전략적인 위치에 있는 회사 중 하나로 부상했는데, 이 회사의 터빈 주문이 매진되면서 주가가 5.8% 급등한 879.73달러로 52주 최고가인 879.89달러에 불과 0.16달러 모자라며 2월 25일 트럼프 대통령이 국정연설에서 직접 인정한 국가 전력 위기와 충돌하고 있습니다.
이러한 움직임은 2월 25일 로이터 통신이 GE 베르노바 경영진이 수년 동안 가스 터빈이 매진되었으며 2020년대 후반까지 납품 슬롯이 남아 있다고 밝힌 후 가속화되었으며, 이는 이 주식을 산업 제조업체에서 미국의 AI 전력 비상사태의 중심에 있는 공급 제약 인프라 독점으로 재구성하는 공개였습니다.
GEV의 모멘텀을 뒷받침하는 근본적인 엔진은 2025년 말까지 83기가와트에 달하는 가스 터빈 수주잔고로, 불과 한 분기 전 62기가와트에서 급격히 증가하여 2026년 말까지 100기가와트 계약을 목표로 하고 있으며, 슬롯 예약 계약은 기존 수주잔고 수준보다 10~20포인트 높은 가격을 책정하고 있습니다.
시장은 근본적으로 GE 버노바를 기존의 산업 스핀오프에서 확신이 높은 인프라 복합 기업으로 재평가하고 있으며, 2028년까지 최소 560억 달러의 매출, 20%의 조정 EBITDA 마진, 2025년부터 2028년까지 최소 240억 달러의 누적 잉여 현금 흐름을 예상하는 등 기술 규모의 성장 스토리와 점점 더 닮아가는 궤도를 그리고 있습니다.
스콧 스트래직(Scott Strazik) CEO는 2025년 4분기 실적 발표에서 "23년부터 26년까지 수주잔고에서 장비 마진을 합하면 4년 동안 최소 220억 달러의 장비 마진이 추가되어 향후 수익성 성장을 견인할 것"이라고 말하며, 수익성이 가장 높은 배송은 아직 시작되지 않았으며 고수익 주문의 대부분은 2027년 이후에야 매출에 도달한다고 강조했습니다.
기관 측면에서 코투 매니지먼트는 2025년 12월 31일 기준으로 GEV 지분을 7.3% 줄여 340만 주, 타이거 글로벌은 15.7% 줄여 972,994주를 보유했지만, 두 기관의 감소는 모두 GEV의 매크로 사례가 그 이후 더욱 강화된 만큼 확신 전환이라기보다는 전 분기 리포지셔닝을 반영한 것입니다.
향후 3~5년 동안 GE 버노바의 터빈 용량 완판과 원자력 SMR 파이프라인 확대로 인해 회사는 AI 시대의 핵심 인프라로 자리매김할 것이며, 트럼프의 연방정부 지침에 따라 자가 발전을 위해 노력하는 모든 하이퍼스케일러는 결국 필요한 기계의 열쇠를 가진 회사와 협상해야 할 것입니다.
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월스트리트의 GEV 주식에 대한 견해
트럼프의 연방정부 명령에 따라 하이퍼스케일러가 자체적으로 전력을 생산하도록 추진하고 있고, 2020년대 후반까지 터빈이 이미 매진된 GE 버노바는 구조적으로 수요가 모든 경쟁사의 대응 능력을 앞지르는 가운데 가장 수익성이 높은 성장 단계에 접어들었습니다.
애널리스트들은 GEV가 2026년에 매출이 16.8% 성장한 445억 달러에 달하고, 최고가 수주잔고를 인식 매출로 전환하기 시작하면서 EBITDA 마진이 2024년의 8.4%에서 12.9%로 크게 확대될 것으로 예상하고 있습니다.
월스트리트는 2월 24일 현재 애널리스트 30명 중 21명의 매수 의견과 평균 목표주가 837.0달러로 점점 더 강세를 보이고 있으며, 이는 현재 주가가 컨센서스 대비 5.1% 프리미엄으로 거래되고 있다는 의미로, 애널리스트들이 아직 공식적으로 포착하지 못한 상승 여력을 시장이 가격에 반영하기 시작했음을 시사하는 신호입니다.
한편, 증권가의 최저 목표가인 560.0달러와 최고가인 1,019.0달러 사이의 스프레드는 GEV가 터빈 출력을 얼마나 빠르게 확장할 수 있는지와 현재 수주잔고 수준을 넘어 얼마나 공격적으로 가격 책정을 가속화할지에 대한 진정한 불확실성을 반영하고 있습니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
국가적 전력 위기와 1,500억 달러의 수주잔고를 배경으로 구축된 이 TIKR 중간 사례 DCF 모델은 2030년 12월까지 GEV의 주당 가격을 2,772.8달러로 책정하여 현재 가격 대비 총 수익률은 215.2%, 연간 IRR은 26.7%를 의미합니다.
주요 리스크는 2026년에 약 4억 달러로 예상되는 풍력 부문 손실과 상반기 미국 해상 풍력 공사 중지 명령 및 관세 역풍이 결합되어 단기 수익에 부담을 주고 가스 및 전기화 업사이클이 완전히 시작되기 전에 멀티플을 압박할 수 있다는 것입니다.
하지만 연말까지 계약 잔고가 100기가와트에 달할 것으로 예상되는 수주잔고, 기존 수주보다 10~20% 포인트 높은 가격, 단기적인 해결 방안이 없는 전력 인프라 위기로 인해 GEV는 2027년 이후 실현될 수익력에 비해 의미 있게 저평가된 것으로 보입니다.
에 투자해야 할까요?
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