주요 요점:
- 애널리스트들은 현재 퍼스트워치 주식을 주당 약 24달러로 평가하고 있습니다.
- 이는 현재 가격인 주당 19.88달러에서 19% 상승할 가능성이 있는 가격입니다.
- First Watch는 2026~2027년에 연간 47~52%의 인상적인 수익 성장을 달성할 것으로 예상됩니다.
- 강력한 성장 전망으로 인해 레스토랑 주식은 순이익 대비 57배에 거래되고 있습니다.
- TIKR에서 10만 개 이상의 글로벌 주식에 대한 정확한 재무 데이터를 무료로 받아보세요 >>>
퍼스트워치 레스토랑 그룹(FWRG)은 자회사를 통해 미국에서 퍼스트워치 상호로 레스토랑을 운영 및 프랜차이즈하고 있습니다. 이전에는 AI Fresh Super Holdco라는 이름으로 운영되었으나 2019년 12월에 First Watch Restaurant Group으로 사명을 변경했습니다.
시가총액이 12억 달러에 달하는 퍼스트 워치는 사상 최고치 대비 22% 하락한 소형주입니다. 그렇다면 FWRG 주식이 현재 가격에서 좋은 매수 기회인지 살펴봅시다.
퍼스트워치 주식이 지금 좋은 매수 기회인가요?
퍼스트워치 레스토랑은 아침 식사 중심의 체인점으로, 타겟 마케팅 투자를 통해 업계 전반의 트래픽 문제를 해결하겠다는 계획을 발표하면서 2024년에 처음으로 매출 10억 달러를 돌파했습니다.
주간 식당의 선두주자인 이 업체의 4분기 매출은 2억 6,330만 달러로 작년 4분기보다 7.6% 증가했습니다. 동일 매장 매출은 트래픽이 3% 감소하면서 0.3% 감소했지만 3분기 대비 지속적인 개선세를 보였습니다.
크리스 토마소 CEO는 외식업계의 역풍에도 불구하고 2024년은 First Watch는 “중추적인 해”라고 말했습니다. First Watch는 업계 전반에서 볼 수 있는 대폭적인 할인을 피하고 효율성 지표를 개선함으로써 프리미엄 포지셔닝을 유지했습니다.
토마소는 “우리는 통제 가능한 부분을 통제했습니다.”라고 말하며 노동 효율성, 레스토랑 수준의 마진, 티켓 시간 및 직원 이직률의 개선을 강조했습니다.
First Watch는 작년에 공격적으로 사업 영역을 확장하여 4분기에 기록적인 25개의 신규 레스토랑을 포함해 50개의 레스토랑을 오픈했습니다. 신규 레스토랑의 3년차 평균 매출은 시스템 평균보다 약 20% 높은 260만 달러로 예상되며, 현금 수익률은 35%를 초과할 것으로 예상됩니다.
2025년에는 동일 매장 매출 성장률이 한 자릿수에서 약간 플러스 성장을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 2024년 성공적인 테스트 이후 ‘더 많은 수요 창출’ 전략의 일환으로 마케팅 투자를 크게 늘릴 계획입니다.
그러나 이 체인점은 특히 조류 인플루엔자의 영향을 받은 계란으로 인해 한 자릿수의 높은 인플레이션을 주도하고 있는 원자재 압박에 직면해 있습니다. 경영진은 1월에 1.3%의 소폭 가격 인상을 시행하여 일시적인 가격 급등보다는 장기적인 추세에 따라 가격을 책정하는 절제된 접근 방식을 유지했습니다.
First Watch는 2025년에 시스템 전체에 59~64개의 레스토랑을 오픈할 것으로 예상하고 있으며, 조정 EBITDA는 2024년의 1억 달러 이상에서 1억 2400만~1억 3000만 달러로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
토마소는 “매년 고유한 도전 과제가 발생할 수밖에 없습니다.”라고 말합니다. “우리는 모두 같은 방식으로 긴 안목으로 접근합니다.”
레스토랑 주식이 현재 가격에서 저평가되어 있는지 살펴봅시다.
TIKR로 오늘 매수할 최고의 주식을 찾아보세요. (무료) >>>
2분 평가 모델이란 무엇인가요?
주식의 장기적인 가치를 좌우하는 세 가지 핵심 요소가 있습니다:
- 매출 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
- 마진: 수익: 비즈니스가 벌어들이는 수익입니다.
- 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의향이 있는 금액입니다.
예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가
수익 성장과 마진은 기업의 장기 정규화 주당순이익 (EPS)을 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 주가수익배수를 사용하여 시장에서 기업의 가치를 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.
퍼스트워치 레스토랑 주식이 저평가된 것 같나요?
예측
FWRG의 수익 예측 차트를 보면 흥미로운 패턴을 볼 수 있습니다. 2025년에 약간의 수익 감소가 예상되는 First Watch는 2026년과 2027년에 매년 50% 가까이 수익이 증가하면서 탁월한 성장을 이룰 것으로 예상됩니다.
이러한 J-커브 패턴은 단기적인 어려움이 있을 수 있지만, 장기적으로 상당한 성장을 이룰 수 있는 좋은 위치에 있음을 시사합니다.
이러한 수익 회복의 원동력은 다음과 같습니다:
- 주간 전용 집중: First Watch는 낮 시간에만 운영되므로 직원들의 일과 삶의 균형을 개선하고 노동 강도가 높은 업계에서 잠재적으로 이직률을 낮출 수 있습니다.
- 신선한 식재료 포지셔닝: 이 회사는 계절별 메뉴 혁신으로 신선한 주문 제작 음식을 강조하여 프리미엄 가격을 책정하고 기존 조식 체인점과의 차별화를 꾀합니다.
- 상당한 공백 기회: First Watch는 현재 약 500개의 레스토랑에서 전국적으로 2,200개 이상의 레스토랑으로 확장할 수 있어 확실한 확장 활로를 제공할 수 있다고 생각합니다.
- 강력한 단위 경제성: 신규 레스토랑 오픈은 높은 평균 판매량(AUV)과 매장 수준의 마진으로 매력적인 투자 수익률을 보여주며 확장 전략을 뒷받침하고 있습니다.
퍼스트워치 레스토랑의 전체 애널리스트 추정치 보기(무료) >>>
평가 배수
퍼스트워치의 과거 밸류에이션을 보면 시장은 회사의 성장 잠재력에 대해 기꺼이 프리미엄을 지불하고 있음을 알 수 있습니다:
이 주식은 기업공개(IPO) 이후 평균 56배의 주가수익비율을 기록했으며, 거래 초기에는 최고 120배를 넘기도 했습니다. 현재 First Watch는 선도 수익 대비 57.1배에 거래되고 있으며, 이는 과거 평균과 거의 일치하는 수준입니다.
이는 더 넓은 시장에 비해 프리미엄 배수가 높음에도 불구하고 투자자들이 퍼스트워치의 성장 잠재력을 인정하고 이에 대한 비용을 지불할 의향이 있음을 시사합니다.
밸류에이션에는 과거 평균에 비해 보수적이지만 강력한 성장성을 인정하는 순방향 주가수익비율 32배를 적용합니다.
FWRG 주식의 공정 가치
2분 가치 평가 모델을 사용하고 보수적인 접근 방식을 적용합니다:
- 보수적인 2027년 주당 순이익 추정치: $0.75
- 보수적인 순방향 P/E 배수: 32배
예상 정규화 주당순이익($0.75) * 선물 주가수익비율(32배) = 예상 주가($24)
이렇게 하면 퍼스트워치 주식의 2년 후 가치는 주당 24달러가 됩니다.
현재 FWRG 주식이 주당 약 20달러에 거래되고 있으므로, 이는 향후 2년간 약 20%의 잠재적 상승 여력이 있거나 연간 수익률이 약 9.5%에 달한다는 의미입니다.
퍼스트워치 레스토랑의 목표 주가는 얼마인가요?
애널리스트들은 FWRG 주식의 평균 목표 주가를 주당 약 24달러로 잡고 있으며, 이는 현재 수준에서 주가가 20% 가까이 상승할 것으로 보고 있음을 나타냅니다.
TIKR로 더 빠르게 주식을 분석하세요. (무료) >>>
고려해야 할 위험
- 2025년 예상 수익 감소율(-7.9%)이 예상보다 악화되거나 회복이 지연될 경우 매도 압력이 발생할 수 있습니다.
- 선도 수익의 57배에 거래되는 First Watch는 많은 레스토랑 동종업체에 비해 상당한 프리미엄을 받고 거래되므로 실행 실수가 발생할 여지가 거의 없습니다.
- 외식비는 경기 침체기에 감소할 수 있는 재량 지출로, 동일 매장 매출 성장에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 레스토랑 업계는 식료품 인플레이션과 인건비 상승으로 인해 마진을 압박하는 문제에 계속 직면하고 있습니다.
TIKR 테이크아웃
First Watch는 레스토랑 부문에서 흥미로운 성장 기회를 제공합니다. 주가가 현재 수준에서 크게 저평가된 것은 아니지만 2026~2027년 47~52%의 인상적인 예상 수익 성장률은 현재 주가가 거래되고 있는 프리미엄 배수를 정당화하고 인내심을 가진 투자자들에게 견조한 수익을 제공할 수 있습니다.
애널리스트들이 19%의 상승 여력을 예상하고 당사 모델이 2년간 비슷한 수익률을 제시하는 만큼, 특히 회사의 장기 확장 스토리를 믿는 투자자에게는 First Watch는 성장 지향 포트폴리오에 합리적으로 추가할 수 있는 상품이 될 수 있습니다.
퍼스트워치 레스토랑 주식을 향후 24개월 동안 매수해야 할까요? TIKR을 사용하여 주식의 애널리스트 목표가와 성장 전망을 확인하여 현재 주식이 저평가되어 있는지 확인하세요.
새로운 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을매수하고 있는지 확인하여 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 사용하기 쉬운 올인원 플랫폼으로5분 만에 주식을 분석할 수 있는 TIKR의 올인원 플랫폼입니다.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록… 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색하세요.
면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
