주요 요점:
- 스코츠 미라클그로는 2025 회계연도 상반기까지 12.1%의 판매 단가 성장을 달성하며 탁월한 POS 성과를 달성했으며, 이는 주요 카테고리 전반에서 강력한 소비자 수요를 입증합니다.
- 마진 회복과 운영 효율성의 상당한 진전을 반영하여 5억 7천만 달러에서 5억 9천만 달러 사이의 EBITDA를 예상하는 등 연간 가이던스를 재확인했습니다.
- 경영진은 2025 회계연도에 7,500만 달러의 공급망 비용 절감을 성공적으로 완료했으며, 2027 회계연도 말까지 7,500만 달러를 추가로 절감하는 것을 목표로 하고 있다고 발표했습니다.
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시가 총액 37억 5,000만 달러에 달하는 스코츠 미라클 그로 컴퍼니(SMG)는 미국에서 브랜드 잔디 및 정원 제품을 제공하는 선도적인 업체로 운영되고 있습니다.
스코츠, 미라클그로, 오르토, 톰캣 등 상징적인 브랜드를 통해 잔디 비료, 잔디 종자, 정원 토양, 멀치, 방제 제품 등 종합적인 포트폴리오를 유지하고 있습니다.
최근 몇 년간 전체 시장 대비 저조한 실적을 보인 SMG 주식은 어려운 시장 상황 속에서도 회복력을 보여줄 것입니다. 이 회사는 지속 가능한 성장과 마진 확대를 위한 종합적인 혁신 전략을 실행하고 있습니다.
2025 회계연도(9월 마감)의 강력한 운영 성과는 비용 절감, 전략적 브랜드 투자, 공급망 최적화에 대한 경영진의 체계적인 접근 방식을 반영합니다.
물량 성장을 주도하면서 가격 경쟁력을 유지할 수 있는 스코츠 미라클그로의 능력은 시장을 선도하는 브랜드와 유통 이점의 강점을 보여줍니다.
지금 바로 이 중형주를 주식 포트폴리오에 추가해야 하는 이유를 살펴보세요.
1. 이례적인 수요로 인한 SMG 주식의 혜택
SMG 주식은 2025 회계연도 상반기의 뛰어난 POS 실적에서 알 수 있듯이 강력한 소비자 참여의 혜택을 누리고 있습니다.
소비자 테이크아웃 판매량은 전년 대비 12.1% 증가했으며, 정원 제품 부문에서 16% 성장하고 멀치 사업 부문에서 46% 급증하는 등 견조한 실적을 기록했습니다.
톰캣과 오르토 실외 해충 방제 브랜드는 각각 14% 단위 성장을 달성하며 각 제품 포트폴리오 전반에 걸쳐 광범위한 강세를 보였습니다.
SMG의 잔디 관리 사업은 고무적인 모멘텀을 보였는데, 전체 잔디 제품이 4% 단위 성장을 기록하며 이전의 감소 추세에서 개선된 모습을 보였습니다.
이러한 턴어라운드는 성장기 내내 정기적인 잔디 관리의 이점을 소비자에게 교육하는 멀티피딩 프로그램으로의 전략적 전환을 반영합니다.
멀티 피딩 프로그램의 첫 번째 단계인 ‘터프 빌더 하츠’ 제품은 상반기에 67% 증가했습니다.
스코츠 미라클그로는 유기농 및 천연 제품으로의 확장을 계속 추진하고 있으며, 경영진은 유기농 토양 및 식물성 식품 카테고리에서 올해 들어 강력한 모멘텀을 강조하고 있습니다.
마사 스튜어트가 보증하는 독점적인 코스트코 맥스 라인과 확장된 미라클 그로 유기농 제품은 매출 성장과 카테고리 확장에 의미 있는 기여를 했습니다.
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2. 미드캡 주식은 마진 회복으로 뒷받침됩니다.
SMG 주가는 아직 놀라운 총 마진 회복 궤적에 대한 투자자들의 신뢰를 반영하지 못하고 있습니다.
스코츠 미라클그로는 상반기에 약 500 베이시스 포인트의 매출 총이익 개선을 달성하여 회계연도 말까지 매출 총이익 30% 목표를 달성할 수 있는 위치에 올랐습니다.
이는 팬데믹 기간 동안 경험했던 20% 중후반 수준에서 상당한 진전을 이룬 것입니다.
SMG의 혁신 이니셔티브는 상반기에 이미 계획된 7,500만 달러의 공급망 비용 절감액 중 약 3분의 2를 실현하는 등 상당한 성과를 거두었습니다.
이러한 개선은 자동화 확대, 자산 활용도 향상, 공급업체와의 전략적 협상을 통해 이루어졌습니다. 향후 2년 동안 7,500만 달러의 추가 비용 절감을 달성하겠다는 경영진의 약속은 지속적인 마진 확대를 위한 명확한 가시성을 제공합니다.
공급망 현대화에 대한 스코츠 미라클그로의 투자는 특히 이커머스 주문 처리 역량에서 경쟁 우위를 창출했습니다.
온라인 마켓플레이스 참여의 강력한 성장을 반영하여 전년도 600만 대에 비해 올해에는 약 1,200만 대를 소비자에게 직접 배송했습니다. 이커머스는 이제 전체 매출의 거의 10%를 차지하며 전년도의 8%에서 증가했습니다.
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3. 대차 대조표 개선에 집중
SMG 주식은 자본 배분 및 대차 대조표 강화에 대한 경영진의 체계적인 접근 방식을 통해 지원을 받습니다.
2027 회계연도까지 목표 레버리지인 3.5배 이하를 향해 의미 있는 진전을 보이며 순부채 대 조정 EBITDA 비율을 4.41배로 낮췄습니다. 이자 비용은 부채 잔액 감소와 유리한 이자율로 인해 전년 대비 1,700만 달러 감소했습니다.
경영진의 호손 가드닝 사업 매각 계획은 핵심 소비자 잔디 및 정원 프랜차이즈에 집중하기 위한 전략적 단순화를 의미합니다.
이번 매각으로 향후 몇 년 동안 최대 1억 달러의 세금 혜택을 누리는 동시에 대마초 관련 은행 업무의 복잡성을 해소할 수 있을 것으로 기대됩니다. Hawthorne은 2분기 연속 EBITDA 플러스 실적을 달성하여 잠재적 구매자에게 매력적인 매물로 자리매김했습니다.
주주 친화적인 자본 배분에 대한 SMG의 노력에는 레버리지 목표가 달성되면 배당금 지급과 자사주 매입을 재개할 계획이 포함됩니다.
약 2억 5천만 달러의 잉여현금흐름 창출은 부채 감소와 궁극적인 자본 회수를 위한 상당한 여력을 제공합니다. 레버리지와 M&A에 대한 경영진의 보수적인 접근 방식은 이전 인수 경험에서 얻은 교훈을 반영합니다.
SMG 주식에 대한 가치 평가 설정
SMG 주식을 추적하는 애널리스트들은 2024 회계연도의 매출이 35억 5,000만 달러에서 2027 회계연도의 35억 8,000만 달러로 비교적 완만하게 증가할 것으로 예상합니다. 이에 비해 조정 순이익은 이 기간 동안 주당 2.29달러에서 주당 5.17달러로 증가할 것으로 예상됩니다.
SMG 주식은 현재 주가수익비율 17배에 거래되고 있으며, 이는 5년 평균 주가수익비율인 21배를 상회하는 수치입니다.
중형주 주가가 17배의 배수로 책정되고 정상화 주당순이익이 5.17달러로 예상되는 경우 2027년 초에 주당 88달러에 거래되어 현재 수준에서 35%의 상승 잠재력을 나타냅니다.
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SMG 주식에 대한 평균 애널리스트 목표가
월스트리트는 주당 70달러의 컨센서스 목표가를 제시하며 SMG 주가에 대해 여전히 강세를 보이고 있지만, 애널리스트들은 주가가 현재 수준에서 약 8% 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 상승 여력이 크지 않습니다. 하지만 2027 회계연도까지 컨센서스 수익 전망치를 충족할 수 있다면 중형주 주가 목표치를 초과 달성할 가능성이 높습니다.
특히 SMG 주식의 현재 목표주가는 90달러로 높고 목표주가는 54달러로 낮습니다.
이 중형주를 추적하는 애널리스트 11명 중 8명은 “매수”, 3명은 “보유”를 추천합니다. 2025년 6월에 이 주식에 대한 “매도” 추천은 없습니다.
SMG 주식에 대한 TIKR 테이크아웃
SMG 주식은 스코츠 미라클그로가 필수 소비자 카테고리에서 선도적인 위치를 유지하면서 포괄적인 혁신 전략을 실행함에 따라 매력적인 턴어라운드 스토리를 보여주고 있습니다.
지배적인 시장 점유율, 신뢰할 수 있는 브랜드, 광범위한 리테일 관계를 통해 가격 책정력과 시장 확장 기회를 지원하는 지속 가능한 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.
회복 잠재력에 비해 매력적인 밸류에이션으로 거래되는 SMG 주식은 소비자들이 소비의 필수품으로 여기는 탄력적인 잔디 및 정원 카테고리에 대한 노출을 제공합니다.
운영 우수성, 마진 확대, 대차대조표 개선에 중점을 두면 경영진이 재무 목표와 주주 수익률 향상을 위한 전략적 로드맵을 실행할 때 가치 창출을 위한 다양한 경로가 만들어집니다.
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