5분 안에 주식 손익 계산서를 분석하는 방법

손익 계산서란 무엇인가요?

손익 계산서라고도 하는 손익 계산서는 분기별 또는 연간 기간 동안 회사의 운영 성과 및 수익성에 대한 인사이트를 제공하며 회사의 매출, 비용 및 손익을 요약합니다.

손익 계산서의 3가지 주요 부분

손익 계산서는 크게 세 부분으로 구성됩니다:

1. 손익 계산서 상단에는 비즈니스에 수익으로 들어온 금액이 표시됩니다. 수익은 상품 또는 서비스 판매로 인해 발생한 총 금액을 나타냅니다.
   
2. 손익 계산서 중간에는 비용을 통해 비즈니스에서 돈이 서서히 빠져나가는 과정이 표시됩니다. 비용은 수익 창출과 관련된 비용으로 매출원가(COGS), 운영비, 이자 비용, 세금 등으로 분류됩니다.
   
3. 손익 계산서 하단에는 비즈니스에 이익으로 남은 금액이 표시됩니다. 순이익은 수익에서 모든 비용을 공제한 후 비즈니스에 남은 금액으로, 일반적으로 수익이라고도 합니다.

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손익 계산서를 통해 알 수 있는 회사 정보

손익계산서는 주식 시장 투자자가 회사의 수익성과 재무 건전성을 측정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 투자자는 매출, 비용, 이익의 추세를 분석하여 회사가 성장하고 수익성이 높아지고 있는지 평가할 수 있습니다.

또한 매출 성장 대비 비용 관리 방식을 이해하면 회사의 운영 효율성에 대한 인사이트를 얻을 수 있습니다.

손익 계산서는 장기 투자자를 위한 몇 가지 인사이트를 제공합니다:

• 성장 궤적: 수익 추세를 분석하면 투자자는 회사가 성장 단계에 있는지, 성숙 단계에 있는지, 아니면 쇠퇴기에 있는지 파악하는 데 도움이 됩니다. 투자자들은 지속적인 매출 성장을 보이는 기업을 선호하는 경향이 있는데, 이는 제품이나 서비스에 대한 수요가 강하다는 것을 의미하기 때문입니다.
• 비용 관리: 투자자는 다양한 비용(매출원가, 운영비)을 평가하여 회사가 비용을 얼마나 잘 관리하고 있는지 평가할 수 있습니다. 매출 성장에 영향을 주지 않으면서 비용을 절감하는 기업은 수익성이 향상되어 더욱 매력적인 투자 대상이 될 수 있습니다.
• 수익성: 손익계산서는 기업이 얼마나 효율적으로 매출을 통해 수익을 창출하는지 보여줍니다. 순이익이 지속적으로 증가하는 기업은 비즈니스를 효과적으로 관리하고 성장 전망이 좋다는 것을 의미합니다.

손익 계산서가 회사에 대해 알려주지 않는 것들

손익 계산서는 강력한 도구이지만 한계가 있습니다:

• 현금 흐름: 손익 계산서에는 비즈니스가 창출하는 실제 현금 흐름이 표시되지 않습니다. 기업이 높은 수익을 보고하더라도 현금 흐름이 약하면 유동성 문제에 직면할 수 있습니다. 장기 투자자는 현금 흐름표와 손익 계산서를 살펴봐야 합니다.
  
• 대차 대조표 상태: 손익계산서는 회사의 자산과 부채에 대한 정보를 제공하지 않습니다. 회사의 재무 안정성을 이해하려면 투자자는 회사의 대차대조표를 검토하여 부채 수준, 자산 관리 및 전반적인 재무 레버리지를 평가해야 합니다.
  
• 비반복 항목: 손익 계산서에는 회사의 실제 운영 성과를 왜곡할 수 있는 자산 매각이나 일회성 비용과 같은 비반복 항목이 포함될 수 있습니다. 이러한 항목은 종종 명확하게 보고되지만, 투자자가 회사의 수익성이 과장되었다고 의심하는 경우 분기별 및 연간 보고서에서 각주를 통해 확인할 수 있습니다.

5분 안에 주식 손익 계산서를 분석하는 방법

주식의 손익계산서를 분석하면 투자자는 회사의 수익성, 비용 구조 및 전반적인 재무 상태를 이해하는 데 도움이 됩니다. 다음 5가지 질문에 답하면 5분 안에 회사의 손익계산서를 분석할 수 있습니다:

1. 매출이 증가하고 있으며, 무엇이 성장을 주도하고 있나요?
2. 총 마진이 증가하고 있나요?
3. 영업 마진이 증가하고 있나요?
4. 순이익이 증가하고 있나요?
5. EPS는 얼마나 성장하고 있나요?

자세히 알아보기 전에 알아야 할 두 가지 중요한 용어가 있습니다:

• 전년 대비 % 변화: 전년 대비 또는 연간 백분율 변화율입니다. 이는 회사 지표의 연간 추세를 확인하는 데 중요합니다.
• 마진: 수익에서 차지하는 항목의 비율입니다. 예를 들어 순이익 마진이 20%라는 것은 순이익을 매출로 나눈 값이 20%라는 뜻입니다. 수익 마진이 높을수록 좋습니다.

1. 수익:

수익 또는 매출은 손익 계산서의 맨 위에 있으며 비즈니스에 들어오는 총 금액입니다. 수익이 지속적으로 증가한다는 것은 긍정적인 신호이며, 이는 회사가 신규 고객을 확보하거나 고객을 유지하면서 가격을 인상하고 있음을 나타냅니다.

아래 Google 손익계산서를 보면 최근 몇 년간 매출이 매년 10% 미만의 성장률을 보이고 있음을 알 수 있습니다:

TIKR의 세그먼트 탭에서는 Google의 매출 성장을 주도하는 요인을 세그먼트 및 지역별로 분석합니다. 2023년에는 25% 이상, 2022년에는 35% 이상 성장하면서 Google 클라우드가 매출 성장을 주도하고 있음을 알 수 있습니다:

Google의 매출은 클라우드 부문을 중심으로 성장하고 있습니다.

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2. 총 마진:

매출 총이익은 매출에서 매출원가(COGS)를 뺀 값으로 계산됩니다. 비즈니스의 매출원가에는 제품이나 서비스를 만들거나 제공하는 데 직접적으로 관련된 비용이 포함됩니다.

Google의 연례 보고서에 따르면 매출원가에는 다음이 포함됩니다:

• 트래픽 획득 비용폴리랑

  자리 표시자는 수정하지 않습니다.

• 데이터 센터 비용
• 콘텐츠 확보 비용

기업마다 매우 다양한 제품과 서비스를 제공할 수 있기 때문에 COGS는 기업의 업종에 따라 달라질 수 있습니다. 예를 들어 제조업의 경우 COGS에는 다음이 포함됩니다:

• 원자재
• 직접 노동
• 포장 재료
• 배송 비용

레스토랑 사업을 하는 동안에는 COGS가 포함됩니다:

• 재료
• 직접 노동
• 포장 용품

총이익을 매출로 나눈 총이익률은 기업이 상품이나 서비스를 생산하는 데 직접적으로 소요되는 비용보다 고객에게 얼마나 많은 프리미엄을 부과할 수 있는지 투자자가 이해하는 데 도움이 됩니다.

또한 총 마진이 증가하는 회사는 일반적으로 가격 결정력이 강하며 비용 인플레이션에 대응하기 위해 가격을 인상할 수 있습니다.

총 마진이 50%가 넘는 기업은 고객이 제품이나 서비스를 제조하거나 제공하는 데 드는 비용에 대해 큰 프리미엄을 기꺼이 지불할 의사가 있다는 것을 의미하기 때문에 선호합니다.

총 마진이 30% 미만인 기업은 가격 결정력이 떨어지는 경쟁이 치열하고 상품화된 산업에서 운영되고 있다는 것을 의미할 수 있습니다. 이러한 환경에서는 회사가 강력한 주주 가치를 창출하기 어렵습니다.

Google의 총 마진은 지난 몇 년 동안 약 57%까지 상승했습니다. 이는 좋은 신호입니다:

비즈니스의 총 마진이 30% 이상인지 확인하는 것도 중요하지만, 총 마진이 50% 이상이면 더 좋습니다. 또한 총 마진이 증가하는 것은 좋은 신호입니다.

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3. 영업 이익:

기업의 영업이익은 운영 비용을 회계 처리한 후 발생합니다. 이러한 비용은 제품 생산이나 서비스 제공과 직접적으로 연관되어 있지는 않지만 비즈니스의 핵심 운영에 필요한 비용입니다.

Google의 두 가지 운영 비용은 판매, 일반 및 관리비(SG&A)와 연구 및 개발(R&D)입니다.

Google의 영업 및 마케팅 비용에는 영업 및 마케팅과 관련된 모든 것이 포함됩니다:

• 광고 및 프로모션 비용
• 판매 수수료
• 마케팅 급여

Google의 일반 및 관리비에는 여전히 중요하지만 수익 창출과 직접적인 관련이 없는 운영 관련 모든 비용이 포함됩니다:

• 기업 비용
• 법률 및 전문가 수수료
• 관리 직원 보상

마지막으로, Google은 주로 연구 개발에도 많은 비용을 투자합니다:

• 프로젝트 비용
• R&D 직원 보상

영업이익률(영업이익을 매출로 나눈 값)은 회사가 운영 비용을 얼마나 잘 관리하고 있는지를 나타냅니다. 영업 마진이 상승하면 비즈니스의 운영 효율성이 개선되고 있음을 의미할 수 있습니다.

구글의 영업 마진은 20%대 초반에서 최근 30% 이상으로 증가했는데, 이는 구글이 운영 효율성을 높였음을 보여줍니다:

시간이 지남에 따라 비즈니스의 영업 마진이 성장하고 있다는 것은 좋은 일입니다.

4. 순이익:

순이익은 모든 비용을 공제한 후의 회사의 총 수익입니다.

지난 몇 년 동안 Google의 순이익은 20%대 초반에서 20%대 중반으로 증가했으며, 이는 비즈니스의 수익성이 향상되고 있음을 보여줍니다:

순 마진은 영업 마진보다 변동폭이 큰 경향이 있습니다. 이는 주로 회사가 세금을 납부하는 방식과 비즈니스에서 발생할 수 있는 일회성 비용 때문입니다.

Google의 2017년 실적은 11.4%의 순마진을 기록한 반면, 2021년 실적은 29.5%의 순마진을 기록했습니다. 이러한 수치는 20%대 초반의 일반적인 순마진에서 눈에 띄게 벗어난 수치입니다. 하지만 이러한 불규칙한 수치는 Google이 세금을 납부한 방식에 따른 결과일 뿐입니다.

구글은 2017년 순이익률이 11.4%라고 보고했을 때 145억 달러의 세금 비용이 발생했지만, 이듬해에는 약 40억 달러의 세금만 납부했습니다. 이 시기 영업이익이 약 300억 달러에 불과했다는 점을 고려하면 순이익이 크게 왜곡된 것입니다.

따라서 순이익보다는 영업 마진을 기준으로 회사의 수익성을 경쟁사와 비교하는 것이 가장 좋습니다.

영업 마진에는 비즈니스 운영에 필요한 모든 비용이 포함되지만 이자, 세금 및 많은 일회성 항목과 같은 회사별 비용은 제외됩니다. 순 마진은 때때로 불규칙적일 수 있으므로 이 항목은 회사 간에 비교하기 어렵습니다.

따라서 순이익은 때때로 불규칙할 수 있으므로 순이익을 비교하는 것보다 회사의 영업 마진을 분석하고 비교하는 것이 더 나은 경우가 많습니다.

5. 주당 순이익(EPS):

주당순이익 (EPS)은 투자자가 회사의 주당 수익성을 이해하는 데 도움이 되기 때문에 가장 널리 추적되는 가치 평가 지표 중 하나입니다. EPS는 순이익을 총 발행 주식 수로 나눈 값으로 계산됩니다.

지난 몇 년 동안 Google의 주당 순이익이 꾸준히 상승한 것을 볼 수 있습니다:

주당순이익을 지속적으로 성장시킬 수 있는 기업을 보는 것은 좋은 일입니다.

손익 계산서 FAQ:

손익 계산서란 무엇인가요?

손익 계산서는 특정 기간 동안 회사의 매출, 비용 및 이익을 보여주며 재무 성과 및 수익성에 대한 통찰력을 제공합니다.

손익 계산서에는 어떤 항목이 있나요?

손익 계산서는 회사가 수익으로 얼마를 벌고, 비용으로 얼마를 지출하고, 이익으로 얼마를 남겼는지를 보여줍니다. 손익 계산서의 주요 항목에는 매출, 매출원가(COGS), 매출 총이익, 영업 비용, 영업이익, 이자 비용, 세금, 순이익 등이 있습니다. 이러한 구성 요소는 회사의 수익성을 보여줍니다.

손익 계산서에서 배울 수 있는 주요 내용은 무엇인가요?

손익 계산서는 회사의 수익과 비용을 비교하여 회사의 수익성이 어느 정도인지 보여줍니다.

대차 대조표와 손익 계산서의 차이점은 무엇인가요?

대차 대조표는 특정 시점의 재무 상태에 대한 스냅샷을 제공하여 회사의 자산, 부채 및 주주 자본을 보여줍니다. 이와 대조적으로 손익 계산서는 특정 기간 동안의 재무 성과를 보여주며, 수익과 비용을 자세히 설명하여 회사의 수익성을 파악할 수 있습니다.

손익 계산서의 다른 이름에는 어떤 것이 있나요?

손익 계산서의 다른 이름으로는 손익 계산서, 손익 계산서, 손익 계산서, 운영 계산서 등이 있습니다. 이러한 용어는 재무 보고에서 종종 같은 의미로 사용됩니다.

TIKR 테이크아웃:

주식의 손익계산서를 분석하면 투자자가 회사의 재무 상태와 수익성을 평가하는 데 도움이 됩니다.

손익계산서를 통해 투자자는 매출, 총이익, 영업이익, 순이익, EPS와 같은 주요 구성 요소에 집중하여 회사의 운영 효율성과 성장 잠재력에 대한 인사이트를 빠르게 얻을 수 있습니다.

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