평가 모델 소개! 
테슬라(NASDAQ: TSLA)는 여전히 세계에서 가장 널리 팔로우되고 논쟁의 대상이 되는 주식 중 하나입니다. 수년간의 폭발적인 성장 끝에 이제 이 회사는 성숙한 전기차 시장에서 리더십을 유지하는 동시에 AI, 로봇 공학 및 에너지 저장 분야로 확장할 수 있음을 증명해야 합니다. 최근 몇 달 동안 주가는 상승세를 보였지만, 애널리스트들의 미래에 대한 전망은 여전히 엇갈리고 있습니다.
이 글에서는 컨센서스 목표, 가치 평가 모델 및 과거 데이터를 사용하여 2027년까지 Tesla에 대한 월스트리트의 예측을 분석하여 주식의 향방을 파악합니다. 이러한 전망은 애널리스트의 추정치를 기반으로 하며 TIKR의 자체 견해를 반영하지 않습니다.
애널리스트의 가격 목표치는 단기적으로 제한적인 상승 여력을 시사합니다.
최근 몇 분기 동안 테슬라에 대한 월가의 심리는 냉각되었으며, 애널리스트들은 현재 수준에서 소폭의 상승만 예상하고 있습니다. 2025년 7월 말 현재 Tesla는 주당 약 333달러에 거래되고 있으며, 평균 목표 주가는 305달러로 약 8% 하락할 것으로 예상됩니다. 이는 2024년 초에 Tesla가 260달러에 가깝게 거래되고 분석가들이 25% 이상의 상승 여력을 보았던 것과 비교하면 큰 변화입니다.
추정치는 최저 115달러에서 최고 500달러까지 매우 다양하며, 이는 자율 주행, 에너지, 로봇 공학 등 자동차 이외의 분야에서 Tesla의 성장에 대한 시장의 불확실성을 반영합니다. 분석가들은 여전히 Tesla의 생태계에서 장기적인 가치를 보고 있지만, 성장이 둔화되고 경쟁이 심화됨에 따라 단기 전망은 더욱 신중해지고 있습니다.
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여전히 조정하기 어려운 성장 전망과 밸류에이션
애널리스트의 예측에 따르면 Tesla의 매출은 2027년 말까지 매년 약 12.5%의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 영업 마진은 9.7%로 소폭 확대될 것으로 예상됩니다. 이렇게 되면 Tesla는 연간 두 자릿수 수익 성장을 달성할 수 있을 것으로 보입니다.
하지만 이러한 성장에도 불구하고 테슬라의 가치는 여전히 높습니다. 현재 이 주식은 순이익 대비 171배에 거래되고 있습니다. Tesla의 3년 평균 정규화 NTM P/E 배수 75.7배를 기준으로 주가를 평가하면 예상 주가는 343.79달러이며 2027년까지 총 수익률은 +3.4%, 연율로 환산하면 약 1.4%에 불과합니다.
Tesla는 장기적으로 인상적인 성장세를 이어가고 있지만, 현재 주가의 밸류에이션은 오차의 여지가 거의 없습니다. 예상보다 강력한 매출 성장이나 마진 확대가 없다면 밸류에이션 배수가 하락할 경우 낮은 수익률을 기록할 가능성이 높습니다.
그러나 분석가들은 Tesla가 2028년에 71%, 2029년에 60%의 주당순이익 성장을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 추정이 맞다면 주가가 수익의 100배 이상에서 계속 거래될 수 있으며, 이는 예상 수익률을 높일 수 있습니다.
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낙관론의 원동력은 무엇인가요?
테슬라의 상승세는 규모, 브랜드 파워, 자동차를 넘어선 확장 능력에 달려 있습니다. 자동차 판매는 여전히 핵심 사업이지만, 투자자들은 에너지 저장, 자율 주행 및 AI 분야에서 Tesla의 잠재력에 점점 더 집중하고 있습니다. Tesla는 새로운 공장에 지속적으로 투자하고, 생산을 최적화하며, 완전 자율 주행(FSD) 소프트웨어를 개선하고 있습니다.
테슬라의 방대한 자율주행 데이터와 성장하는 에너지 사업은 테슬라의 프리미엄 밸류에이션을 뒷받침하는 데 도움이 되었습니다. 로봇 공학 및 AI에 대한 CEO Elon Musk의 장기적인 비전도 수익 창출이 몇 년 후로 미뤄지더라도 기대감을 더하고 있습니다.
테슬라가 차량 자율성과 휴머노이드 로봇 자율성을 계속 잘 실행한다면 세계에서 가장 가치 있는 회사가 될 것이라고 생각합니다… 아주 잘 실행한다면 말입니다.
엘론 머스크 2분기 실적 발표 전화
베어 케이스: 더딘 성장과 높은 기대치
분석가들은 2027년까지 연평균 12.5%의 매출 증가율을 예상하고 있으며, 이는 견조한 수준이지만 한때 회사를 정의했던 초고속 성장과는 거리가 먼 수치입니다. 특히 경쟁이 치열한 전기차 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해 가격을 인하하면서 마진도 압박을 받고 있습니다.
Tesla는 향후 12개월 예상 수익의 171배에 거래되고 있으며, 이는 향후 수년간의 성장이 이미 가격에 반영되어 있을 수 있음을 의미합니다. 또한 로보택시 및 옵티머스 같은 새로운 이니셔티브에 대한 실행 위험도 있습니다. 이러한 프로젝트가 2027년까지 실질적인 수익을 창출하지 못하면 투자자들은 회사의 가치에 의문을 제기하기 시작할 수 있습니다.
2027년 전망: 테슬라의 가치는 얼마나 될까요?
테슬라의 현재 주가는 약 333달러로 향후 몇 년 동안 상승 여력이 제한적이라는 것을 의미합니다. 가이드 밸류에이션 모델에 따르면 2027년 말까지 주가는 344달러에 도달할 수 있으며, 이는 총 3.4% 또는 연간 약 1.4%의 상승률에 불과합니다.
이 수준에서 Tesla는 순이익 45억 달러와 발행 주식 12억 주를 가정할 때, 미래 수익의 75.7배에 거래될 것입니다. 이러한 배수는 지속적인 지배력, 강력한 브랜드 충성도, 새로운 사업 부문에서 실질적인 진전이 있다고 가정합니다.
결론: 테슬라는 여전히 업계를 선도하는 기업이지만 주가는 이미 낙관론을 상당 부분 반영하고 있습니다. 또 다른 획기적인 제품이나 큰 폭의 마진 확대가 없다면 단기적인 수익률은 저조한 수준에 머물 수 있습니다.
월스트리트 애널리스트들은 시장을 능가하는 잠재력을 가진 저평가된 5가지 컴파운더에 대해 낙관적입니다.
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