D-Wave, AI 지출 우려로 양자주 하락세 속 주당 9% 하락하며 신저가 기록

주요 요점

• D-Wave Quantum 주가는 10월 30일까지의 한 주 동안 9% 하락하며 52주 신저가인 $10.65에 마감했으며, 이 하락의 대부분은 당일의 기술주 매물세에서 발생했습니다.
• D-Wave 자체의 부정적 소식은 없었으며, 구속력 없는 LG CNS 거래도 도움이 되지 않았습니다.
• 매출이 3분기 연속 예상치를 하회했기 때문에, 11월 10일 발표된 실적은 진정한 상업적 실적을 보여줘야 합니다.
• D-Wave의 선행 주가/매출 비율은 3년 평균보다 훨씬 낮지만, 11월 10일 실적 발표가 더 나은 신호가 될 것입니다.

D-Wave Quantum(QBTS) 주가는 10월 30일 종료된 한 주 동안 9% 하락하며 금요일 $10.65에 마감, 52주 신저가를 기록했습니다. 이 하락의 약 90%는 인텔과 아마존의 실망스러운 실적이 기술주 매물세를 촉발한 금요일에 발생했습니다.

금요일의 기술주 하락이 피해를 입혔다

나스닥 종합지수는 10월 30일 2.9% 하락했으며, 이는 기업들의 AI 지출 규모에 대한 우려로 6월 5일 이후 최악의 하락폭이었습니다. D-Wave는 당일 7.9% 하락했습니다.

투자자들은 수익 창출과 가장 거리가 먼 주식부터 먼저 매도하며, 애널리스트들은 D-Wave의 EBITDA가 2030년까지는 흑자로 전환되지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 다른 양자 컴퓨팅 관련 주들도 하락했습니다: Rigetti는 6.7%, IonQ는 5.3% 하락했습니다.

구속력 없는 거래는 이 주가를 움직이지 못할 것이다

10월 28일 장 시작 전, D-Wave는 LG CNS와의 구속력 없는 양해각서(MOU) 체결을 발표하며 한국 및 해외의 기업 고객을 확보할 계획이라고 밝혔습니다. 이 발표에는 금액이나 구체적인 약정이 포함되지 않았으며, 주가는 당일 오히려 3% 하락했습니다.

11월 10일이 진짜 시험대다

D-Wave는 11월 10일 3분기 실적을 발표할 예정이며, 이는 애널리스트 예상치를 하회하는 매출이 3분기 연속 이어지는 상황입니다. 상반기 매출은 $590만 달러였습니다. 애널리스트들이 예상하는 2026년 $4,250만 달러를 달성하려면 하반기에 $3,650만 달러의 매출이 필요하며, 경영진은 올해 예정된 시스템 납품 두 건 모두 4분기에 이루어질 것으로 예상하고 있습니다.

이 납품 전망은 또한 계류 중인 증권 집단 소송의 중심에 있으며, 소송은 D-Wave가 자사의 시스템 납품 전망을 과장했다고 주장하고 있습니다. 이 주장들은 아직 입증되지 않았습니다.

컨센서스는 2027년 매출이 거의 두 배로 증가해 $8,060만 달러에 달하고, 2029년까지 $2억 5,500만 달러에 이를 것으로 예상합니다:

애널리스트들은 이번 주 소식으로 인해 이 수치들을 변경할 이유가 없습니다.

주목해야 할 수치는 클라우드 매출로, 2분기에는 $186만 달러였습니다. $1,000만 달러 규모의 한 건의 기업 라이선스 계약이 없었다면, D-Wave의 클라우드 및 컨설팅 매출은 전년 동기 대비 감소했을 것입니다.

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D-Wave는 52주 신저가에서 매수할 만한가?

D-Wave는 10월 29일 기준 선행 주가/매출 비율이 66배에 거래되었습니다. 3년 평균은 152배이며, 2025년 10월에는 839배로 정점을 찍었습니다:

금요일 하락 이후, 이 비율은 더욱 낮아졌습니다. D-Wave는 또한 6월 30일 기준 $5억 4,620만 달러의 현금 및 유가증금을 보유하고 있어 손실을 충당할 자금이 있습니다.

그럼에도 불구하고, 11월 10일이 판단하기에 더 나은 시점입니다. 만약 클라우드 매출이 그 한 건의 라이선스 계약을 넘어서 성장하고 두 건의 납품 모두 예정대로 진행된다면, 주가/매출 비율이 회복될 여지가 있습니다. 네 번째 연속 실적 부진이 발생한다면 오늘날의 비율조차 비싸 보일 수 있습니다.

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