2026年9月時点でのウォルマート株の主なポイント
- 3か月間の下落: ウォルマート株は6月初旬以降11%下落し、8月20日に第2四半期決算が発表された後、下落が急加速し、9月9日に$106で取引を終えた。
- マージンの圧迫: 第2四半期の調整後営業利益は17.4%増加したが、そのうち約750ベーシスポイントは、約29億ドルにのぼる関税還付金という一時的な利益によるものだった。経営陣は、この還付金を値下げに投入するため、第3四半期の営業利益成長率をわずか2%から4%に下方修正した。
- アナリスト評価の分かれ目: ウォルマート株は、27件の「買い」、10件の「アウトパフォーム」、5件の「中立」、1件の「アンダーパフォーム」、1件の「売り」評価を受けている。
- モデルによる上昇余地: TIKRはウォルマート株の価値を$151と評価しており、現在の価格から42%の上昇余地を示している。
ウォルマート株は下落後もなお27件の「買い」評価を維持。ストリートが$106が底値か判断するために使用しているのと同じ同店売上高とマージンデータをTIKRで無料で確認 →
ウォルマート株が11%下落した背景には、珍しい売上高の不振があった
ウォルマート株 (WMT) は6月初旬以降11%下落し、8月20日に小売業者が第2四半期決算を発表した後、下落が急加速し、9月9日に$106で取引を終えた。
この株は、決算発表の3週間前の7月31日（その会計四半期の最終日）までにすでに$111まで下落していたが、その後の決算発表でさらに5%下落した。ウォルマートは第2四半期の調整後営業利益成長率を17.4%と発表し、予想を大きく上回ったが、そのうち約750ベーシスポイントは、約29億ドルの関税還付金の受け取りに関連する一時的な利益によるものだった。経営陣は直ちにその資金をさらなる値下げに投入し、値下げ商品数を3か月前の7,200点から11,000点以上に増やした。米国ウォルマートの同店売上高はわずか2.6%の成長にとどまり、薬局薬品の新たな上限公正価格ルールによる125ベーシスポイントの押し下げ要因が響いた。
CFOのジョン・デイビッド・レイニーは2027年度第2四半期決算説明会で、今後の見通しをリセットした：「関税還付金の計画的な投資を含め、第3四半期の為替換算ベースでの営業利益成長率は2%から4%の成長が見込まれます…事業の本質的な成長を評価するには、第2四半期と第3四半期の業績を合わせて考慮することをお勧めします。」17%の成長を記録した直後に、調整後利益成長率を一桁台に下方修正することは、まさにウォルマート株が織り込んでいなかった減速の一種だった。
ジェファリーズは4日後の8月24日、ウォルマート株の目標株価を$150から$120に引き下げた。役員の売却も同じ流れに従った。ウォルマートのEVPダニエル・ダンカーは8月25日と26日に1,096万ドル分の株式を処分した。一方、同社は8月28日に司法省のオピオイド処方訴訟を重要でない5,000万ドルで和解し、別の法的な懸念材料を解消した。9月2日にウォルマートを対象小売業者リストに追加した、牛肉価格に関する新たに拡大された司法省の調査は、月内も株価に新たな圧力をかけ続けた。
これらはいずれもウォルマートの根底にある需要を変えるものではない：取引数と販売数量はともに四半期中に増加した。しかし、それは2027年度の利益成長が、第2四半期の見出し数字が示唆するほどには際立たないだろうということを、ストリートに確信させた。
ウォルマートは第3四半期の利益成長率を17%から2%から4%に下方修正。TIKRで完全なマージンと価格設定の内訳を無料で確認 →
ウォルマート株の目標株価、下落中は据え置きだったがその後引き下げ
9月9日時点で、ウォルマート株は27件の「買い」、10件の「アウトパフォーム」、5件の「中立」、1件の「アンダーパフォーム」、1件の「売り」評価を受けている。別途、40人のアナリストがこの株に目標株価を設定しており、その平均は$127で、現在の$106の価格から20%上回っている。
この差は以前はもっと大きかった。アナリストは4月に$137、7月に$138で平均目標株価を据え置いたが、その間、株価は$132から$111まで下落しており、目標株価と終値の比率は124%に膨らみ、過去6四半期で最も広い水準を示した。
平均はその後$127に下落し、$11の引き下げとなった。この動きは最も最近のコラムにのみ現れており、8月20日の決算発表の後、それ以前ではなく到来した。カバレッジは41人から40人にほぼ横ばいで、アナリストがこの銘柄から手を引いたのではなく、再評価を反映している。
TIKRはウォルマート株を$151と評価、2031年までに7月の高値に戻る見込み
TIKRの中間ケース・モデルは、ウォルマート株を2031年1月までに$151と評価しており、現在の$106の価格から42%のトータルリターン（4.4年間で年率8%）を意味する。
2031年までの年率8%のリターンは、完全な景気循環を通じて広範な株式ベンチマークがもたらす水準に近く、ウォルマート株を再評価取引ではなく、資本を複利で増やす企業（compounder）への投資として位置づけている。
この目標株価は、ウォルマート株が7月までストリート平均が維持していた約$130の水準を取り戻すことを意味し、新たな記録を樹立するものではない。また、現在の値下げの波が一巡した後、関税還付金による価格競争が沈静化することを織り込んでいる。依然として「アンダーパフォーム」1件に対して27件の「買い」評価が上回っている状況で、このモデルのケースは、ストリートがすでに織り込み始めているのと同じ回復を追っている。
この再評価はすでに株価収益率（P/E）に現れている：ウォルマート株の予想P/Eは、春のピーク時の46.8倍から35.3倍（NTM利益ベース）に下落し、3年間の平均33.5倍をわずかに上回る水準に落ち着いた。したがって、42%のリターンは、株価収益率が再び評価されるのではなく、利益が追いつくことに依存している。
TIKRのモデルは依然としてウォルマート株を$151、42%の上昇余地ありと評価。その目標株価の背後にある前提条件をTIKRで無料で確認 →
ウォルマート・インクに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分自身で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがその質問に答えるために使用するのと同じ機関投資家向け品質の財務データに無料でアクセスできます。
ウォルマート・インク株を表示すると、数年にわたる過去の財務実績、ストリート・アナリストが今後数四半期の売上高と利益に何を期待しているか、評価倍率が時間とともにどのように推移したか、目標株価が上昇傾向か下降傾向かがわかります。
ウォルマート・インクを他のすべての注目銘柄と一緒に追跡する無料のウォッチリストを作成できます。クレジットカードは不要です。必要なのは、自分自身で判断するために必要なデータだけです。
WMT株を分析するプロ向けツールにTIKRで無料アクセス →
新たな機会を探していますか？
- 億万長者投資家が何を買っているか確認して、スマートマネーに追随しましょう。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で銘柄分析。
- より多くの石をひっくり返せば…より多くの機会が見つかります。TIKRで10万以上のグローバル銘柄、グローバルトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームからの投資または財務に関するアドバイスとして、またいかなる株式の売買を推奨するものとして意図されていないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、言及されたいかなる株式にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
