主なポイント
- Six Flagsの株価は本日11%下落した。これは月曜日にSix Flags Over Georgiaでゴライアス・ローラーコースターから客が転落し死亡した事故を受けてのもの。
- この売りは正当に見える。事故によるコストは不透明であり、ハロウィーンシーズン中に同社の他のパークでも同様の乗り物が一時的に閉鎖されているためだ。
- Six Flagsは2025年度末にネット債務がEBITDAの6.9倍となっており、訴訟費用や来場者数の減少に対する余裕はほとんどない。
- 次の判断材料は11月5日、Six Flagsが第3四半期決算を発表する際に得られる。
Six Flags Entertainment (FUN) の株価は、月曜日の午後にSix Flags Over Georgiaでゴライアス・ローラーコースターから客が転落し死亡した事故を受けて、今朝11%下落している。
同株は月曜日に4.5%高で引けたが、事故の報告は引け後に出た。現在、株価は52週安値付近で取引されている。
何が起きたか
地元警察によると、ジョージア州コブ郡にある同パークの200フィートのコースター「ゴライアス」で、月曜日午後4時直前に1名が死亡し、数名が負傷した。目撃者は地元ニュース局に対し、男性が乗り物から転落するのを見たと語っている。郡警察の重大犯罪課が調査を行っている。
「本日、当パークで発生したゲストの事故に深く悲しんでいます」と、Six Flagsの広報担当者は述べた。同社はまた、他のパークでも同様の乗り物を一時的に閉鎖したと発表した。
悪いタイミング
ハロウィーンシーズン中に乗り物を閉鎖することは、実質的なコストとなる。Six Flagsの第4四半期（10月とハロウィーンを含む）の売上高は2025年度で6億5000万ドルだった。これは年間売上高31億ドルの約5分の1に相当する。
しかも、アナリストはすでに今年の売上高が減少し、2025年度の水準に戻るのは2028年までかかると見込んでいた。
これらの予想は10月7日時点のものであり、10月の来場者数への影響は含まれていない。
この事故は、既存の法的トラブルに追い打ちをかけるものだ。先月、カリフォルニア州のSix Flags Magic Mountainは、乗り物が脳損傷を引き起こしたと主張する訴訟を受けて、X2コースターを廃止した。Six Flagsは最近、2022年にX2に乗った後に死亡した22歳に関する過失致死訴訟を和解したばかりであり、先週さらに3件の訴訟が提起された。
吸収する余裕がほとんどない
そのため、ここではバランスシートが非常に重要となる。Six Flagsは2025年度末にネット債務がEBITDAの6.9倍となっており、2022年度の4.1倍から増加している。
現在の時価総額が約11億ドルの企業にとって、これは訴訟、乗り物の閉鎖、あるいは10月の不振に対する緩衝材としては十分ではない。
売りは行き過ぎか？
私はそうは思わない。月曜日の事故によるコストを誰も数値化できておらず、その不透明なコストが、ハロウィーンシーズンの真っ只中にある多額の負債を抱える企業にのしかかっている。
もちろん、閉鎖された乗り物が再開されれば、来場者数は問題なく維持される可能性もある。最初の本格的な判断材料は11月5日、Six Flagsが始業前に第3四半期決算を発表する際に得られる。経営陣が10月について何を語るかが最も重要となるだろう。
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