2026年7月時点でのCoinbase株の重要なポイント
- TIKRの中間ケース・モデルは、Coinbase株を2030年12月までに180ドルと評価しており、現在の157ドルから15%の総リターン（4.4年間で年率3%）を見込んでいる。
- アナリスト22名がCoinbase株を買いと評価し、9名が保有継続、3名が売りを推奨している。
- しかし、平均目標株価222ドルは41%の上昇余地を示しており、このギャップは今春、小売デリバティブが年換算2億ドルのrun-rateを超え、予測市場がわずか2ヶ月で1億ドルに達したことで拡大した。
- 6月17日、CoinbaseはBase上で完全担保型トークン化株式を発表し、暗号業界初の真の1対1のオンチェーン株式所有を実現し、「Everything Exchange」戦略を深化させた。
ウォールストリートは41%の上昇余地を222ドルに見込むが、TIKRのモデルは2030年までに15%と控えめ。Coinbase株の真のストーリーを支える数字を確認しよう TIKRで無料で →
Coinbase株、完全所有型トークン化株式で競争優位性（モート）を拡大に賭ける
Coinbase Global (COIN)は、6月17日のシステムアップデートを利用してトークン化株式をローンチした。このタイミングは、同社のより広範な「Everything Exchange」戦略が既に実質的な収益を生み出し始めている時期と重なっている。小売デリバティブは2026年第1四半期に年換算2億ドルのrun-rateを超え、過去最高を記録した。一方、予測市場は3月に年換算1億ドルに達し、ローンチからわずか2ヶ月での達成となった。
現在市場に出回っているほとんどのトークン化株式商品は、購入者に原株を保管するカストディアンの株式を包んだデリバティブを渡すものであり、株式そのものではない。Coinbaseはこれとは異なるものを構築した。同社のプロダクト担当副社長、マックス・ブランツバーグは、2回目のCoinbaseシステムアップデートでこのローンチを紹介した：「暗号業界で初めて、両方の世界のベストを手に入れることになります。真の株式所有権が完全にオンチェーンで実現します。」ブランツバーグは、トークンが「1対1で担保されている」と述べ、保有者は単なる価格エクスポージャーだけでなく、原株に紐づく配当や株主権利を受け取ると説明した。
この違いは重要である。なぜなら、それはCoinbase株を暗号取引量以上のものに対する請求権に変えるからだ。同じイベントで、IPO前パーペチュアル先物、米国株式オプション、レバレッジ型テーマ別インデックスが、歴史的に現物暗号取引量に依存してきたプラットフォームに積み上げられた。現在、12のCoinbaseプロダクトがそれぞれ年換算1億ドル以上の収益を生み出している。
トークン化株式とデリバティブがこのペースで複利成長を続けるならば、Coinbase株は暗号取引量のプロキシとして取引されるのを止め、多様化した取引所運営会社として取引されるようになり始めるだろう。この再評価は市場にまだ完全には吸収されていない。
Coinbaseは業界初の完全所有型オンチェーントークン化株式を構築した。デリバティブと予測市場の収益がその周りでどのように複利成長するか追跡しよう TIKRで無料で →
プロダクト拡大にもかかわらず、Coinbase株はピークから63%安で取引
Coinbase株は、2026年2月12日に最大66%のドローダウンを記録し、現在もその同じ高値から63%安で取引されている。
デリバティブと予測市場が年換算で2億ドルと1億ドルを超える規模に成長したにもかかわらず、株価はほとんど回復していない。これは市場が「Everything Exchange」構築を株価にまだ十分に織り込んでいないことを示す兆候である。
2026年7月17日時点で、35名のアナリストのうち、22名がCoinbase株を買い、9名が保有継続、3名が売りと評価している。平均目標株価は222ドルで、終値157ドルから41%上であり、最高見通しは400ドル、最低は99ドルである。この幅の広さは、「Everything Exchange」構築が近い将来の収益にどれだけ反映されるかについて、ウォールストリートの見解がまだ固まっていないことを反映している。
TIKR、Coinbase株を180ドルと評価、ストリートのコンセンサス222ドルを大きく下回る
TIKRの中間ケース・モデルは、Coinbase株を2030年12月までに180ドルと評価しており、現在の株価157ドルから15%の総リターン（4.4年間で年率3%）を見込んでいる。
この年率リターンは、Coinbaseの規模で取引される多様化した金融プラットフォームが成長マルチプルを正当化するために通常必要とする水準を下回っており、モデルのケースはストリートの平均目標株価222ドルが示唆する水準を大きく下回っている。
モデルの慎重姿勢は、トークン化株式と「Everything Exchange」戦略に内在するリスクと一致する。TIKRの中間ケースは、2035年まで収益が年率4%のCAGRで成長すると仮定しており、過去3年間の歴史的なペース31%を大きく下回っている。Coinbase株がストリートのより高い目標株価に到達するのは、デリバティブ、予測市場、トークン化株式がTIKRのベースケースに向けて減速するのではなく、歴史的な成長率に近いペースで収益の複利成長を続ける場合のみである。
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