2026年7月時点でのデルタ航空株の主なポイント
- TIKRの中間ケース・モデルは、デルタ航空株の2030年12月までの目標株価を$85と設定しており、現在の$84の株価からわずか1%上昇、4.4年間で年率0.3%のリターンとなります。
- アナリスト19名が当該銘柄を「買い」、5名が「アウトパフォーム」、1名が意見なし、1名が「アンダーパフォーム」、1名が「売り」と評価しています。
- デルタは6月四半期に燃料費が$20億増加したにもかかわらず、年間EPS（1株当たり利益）の業績見通しを$6.50から$7.50の範囲（前年比20%増）で据え置きました。
- その四半期を経ても、デルタ航空株は高値から10%安で取引されており、これは2026年3月12日に底を打った23%の下落からの推移です。
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デルタ航空株、$20億の燃料費増加を乗り越えて20%のEPS成長見通しを維持
デルタ航空 (DAL) は、6月四半期に燃料コストが約$20億増加したにもかかわらず、$14億の税引前利益を計上し、1株当たり利益（EPS）が$6.50から$7.50の範囲（前年比20%増）という年間業績見通しを据え置きました。四半期の売上高は14%増の記録的な$177億に達した一方、燃料費は1ガロンあたり$3.93で$44億に達しました。
CFOのエリック・スネルは、この回復力は四半期限りの偶然ではなく、業界全体で構築されている構造的変化に起因すると説明しました：「年初からの年間見通しの確認と、燃料コストが約$40億増加したにもかかわらず利益を成長させることができたことは、デルタの耐久性が以前の景気循環や業界全体に比べて改善し続けていることを裏付けています。」
数字が彼の主張を支持しています。総単位収益は供給力がわずか1%増加したにもかかわらず12.4%上昇し、最高マーケティング責任者のジョー・エスポジートは、メインキャビンの単位収益が6月単月でミッドティーン（15%前後）成長したと述べました。このセグメントは長年、同社のプレミアム客室に遅れを取っていました。
そのメカニズムは、旅客数の増加ではなく、燃料インフレを上回る運賃の伸びです。CEOのエド・バスティアンは、今年の値上げ後でも航空運賃はCOVID以降の総合インフレ率を10～15ポイント下回っていると述べ、燃料価格が落ち着いたとしてもこの価格上昇は持続すると見込んでいます。第3四半期の業績見通しは、営業利益率11%～13%、EPS $2～$2.50（前年同期の$1.70から大幅増）を見込んでいます。
利益見通しを切り下げることなく燃料価格ショックを吸収したことは、現在デルタ航空株の再評価を引き起こしている進展です。市場は、20%のEPS成長見通しがこれほど変動の激しい燃料環境下でも生き残るかどうかを判断しなければならず、デルタ自身の6月四半期の業績はすでにその問いに答えています。
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デルタ航空株、変動の激しい1年を経て高値から10.13%下落した水準で推移
デルタ航空株は、バスティアンが説明した燃料価格急騰がセクターに最も大きな打撃を与えた2026年3月12日に、最大23%の下落を記録しました。株価はその損失の大部分を回復し、現在は高値から10%安で取引されています。この差は、6月四半期を通じて燃料費が上昇し続けたにもかかわらず縮小しています。
回復のタイムラインは、経営陣が説明した内容と一致しています：下落の最悪期は、今年の運賃値上げが予約曲線に完全に反映される前に訪れました。
ウォールストリートはデルタ航空株に対して依然として強気の姿勢を維持しており、2026年7月17日時点で「買い」評価19件、「アウトパフォーム」5件、意見なし1件、「アンダーパフォーム」1件、「売り」1件となっています。平均目標株価は$106で、終値$84から25%上回っており、この目標株価はエスポジートが決算説明会で説明した価格回復に予想が追いつくにつれ、2025年6月の$59からほぼ倍増しています。
6月四半期決算発表以降、目標株価を動かすような証券会社のアクションはなく、現在の平均値がストリートの最新の見解となっています。
TIKR、デルタ航空株を$85と評価、燃料価格循環の完全回復を織り込み済み
TIKRの中間ケース・モデルは、デルタ航空株を2030年12月までに$85と評価しており、現在の$84の株価から総リターン1%、つまり4.4年間で年率0.3%の上昇を意味します。
これは、現在の株価から25%上回っているストリートの平均目標株価よりもはるかに薄い上昇余地であり、歴史的な燃料価格ショックに定義された1年を経ても、TIKRのフレームワークではデルタ航空株は割安というよりは適正価格に近い位置にあることを示しています。
この薄い上昇余地は、燃料価格のストーリーに直接起因しています。TIKRのモデルはすでに、デルタに20%のEPS成長見通しと、バスティアンとスネルが決算説明会で説明した業界全体の価格規律を織り込んでおり、これは株価の次の上昇は現在の水準からの再評価ではなく、業績見通しを達成する実行力からもたらされることを意味します。
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