主な統計
- 現在価格：～335ドル
- 2026年第1四半期 売上高：11.5億ドル、前年同期比3.5%増
- 2026年第1四半期調整後EPS：3.96ドル、前年同期比8.6%減
- 米国既存店売上高成長率（第1四半期）：+0.9%
- 海外既存店売上高成長率（第1四半期）：0.4％減-0.4%
- 通期米国SSSガイダンス（更新）：1桁台前半のプラス（従来：～3）
- 通期海外SSSガイダンス（更新）：プラス1桁前半（前回：～3％）：プラス1桁前半
- 通期グローバル小売売上高成長率（更新）：プラス1桁台前半一桁台半ば
- 通期営業利益成長率（更新）：1桁台半ばから高い成長率：一桁台半ばから後半（為替差益控除後）
- TIKRモデル目標株価:~$554
- 5年間のインプライド・アップサイド：~65%
ほとんどの投資家は、ある銘柄が本当に割安か割高かを知ることはない。TIKRのプロ級のバリュエーション・ツールは、60,000以上の銘柄について、データに裏打ちされた明確な答えを無料で提供します。
ドミノ・ピザ株、第1四半期決算はEPSで期待外れ
ドミノ・ピザ株(DPZ) の2026年第1四半期の調整後EPSは3.96ドルで、前年同期の4.33ドルから8.6％減少した。
ドミノ・ピザの株価は年初来で20%下落し、12月下旬の約425ドルから第1四半期決算発表後には335ドルまで下落した。
売上高は11億5,000万ドルで、前年同期の11億1,000万ドルから3.5％増となったが、既存店売上高の勢いが大幅に減速したため、この増収は投資家を動揺させた。
サンディープ・レディ最高財務責任者（CFO）が2026年第1四半期の決算説明会で述べたところによると、米国既存店売上高は、注文数の増加と平均チケットの増加のバランスにより、0.9％の増加にとどまった。
キャリーアウトの売上高は2.4%増と好調であったが、デリバリーは0.3%減となった。
ラッセル・ワイナー最高経営責任者（CEO）は2026年第1四半期決算説明会で、消費者心理が3月にCOVIDレベルの低水準に達し、経営陣の予想を上回るプレッシャーが四半期後半に強まったと指摘した。
同社は第1四半期に米国で19店舗を純増し、国内店舗数は7,200店舗を超えた。
海外既存店売上高は0.4％減少したが、ドミノ・ピザ エンタープライゼス（DPE）を除けば、海外事業は予想通りであったことをレディは2026年第1四半期の決算説明会で確認した。
資本還元については、ドミノは4月21日までに約44万6,000株、1億7,000万ドルを買い戻し、4月には取締役会が10億ドルの追加買い戻し権限を承認し、プログラムの残りは約12億9,000万ドルとなった。
経営陣は、米国通年の既存店売上高ガイダンスを従来の3％目標から1桁台前半のプラスに引き下げ、国際的なSSSガイダンスもマクロと地政学的な不確実性を理由に同じ範囲に引き下げた。
通期の世界小売売上高は1桁台半ば、営業利益成長率（為替差益控除後）は1桁台半ばから後半に修正された。
ワイナー社長は電話会見で、この修正について次のように述べた。通年の米国既存店売上高3％という社内目標は変更せず、この差を縮めるため、予定外のピザ・イノベーションを前倒しし、下半期のマーケティング・カレンダーを調整している。
ウォール街が銘柄を格上げする瞬間を、市場の他の銘柄が格上げする前にご覧ください - TIKRでアナリストのレーティングの変化をリアルタイムで追跡（無料） → （英語
ドミノ・ピザ株：損益計算書が示すもの
ドミノ・ピザの株価が決算後のセッションに臨み、損益計算書では、第1四半期の軟調な決算によって中断された利益率の緩やかな回復を物語っている。
2026年第1四半期の売上総利益率は29%に達し、前年同期の28.7%から上昇し、2025年第4四半期の28.5%を上回った。
2026年第1四半期の営業利益率は19.3%で、前年同期比横ばい、2025年第4四半期の19.2%と同水準であった。
営業利益は2025年第1四半期の2億1,000万ドルから2026年第1四半期は2億2,000万ドルと、前年同期比5.9％増となり、経営陣が修正した通期営業利益成長率ガイダンスである1桁台半ばから後半の成長率と一致した。
複数四半期の営業利益率の推移を見ると、この事業は2024年第2四半期の17.9%という低水準から過去5四半期で19%から20%の範囲に拡大しており、売上高の伸びが軟化しても営業レバレッジのストーリーが構造的に維持されていることを示唆している。
レディは2026年第1四半期の決算説明会で、会社レベルの営業利益率は2026年も拡大が続くと予想され、サプライチェーンの利益率も数量増による売上総利益のドル増で改善すると述べた。
TIKR評価モデルの見解
TIKRのバリュエーション・モデルでは、ドミノ・ピザ株の目標株価を～554ドルとし、現在の株価～335ドルから約65％のアップサイドを示唆、2030年12月までに完全実現するとしている。
このターゲットのミッドケース前提は、2035年までの売上高年平均成長率4.3%、純利益率13.3%、EPS成長率8.4%（現在の純利益率12.4%、1年間のEPS年平均成長率5.3%）です。
第1四半期の未達とガイダンスの引き下げは、モデルを構造的に変更するものではないが、収益成長前提の実行リスクを高めるものである。
ドミノ・ピザの株価は、TIKRのモデルで本源的価値を大幅に下回る335ドルで取引されており、リスクとリターンは、経営陣が2026年後半に修正ガイダンスと3％の社内目標売上高とのギャップを埋めることができると信じる投資家にとって有利に傾く。
ここでの中心的な緊張は、第1四半期の売上高不足が、持続的な株高ストーリーのマクロ主導による一時停止なのか、それともドミノの成長アルゴリズムに構造的な上限があることを示す初期のシグナルなのかという点だ。
何がうまくいかなければならないか
- 通期で一桁台前半のプラス成長を維持するためには、米国の既存店売上高を第1四半期の0.9％から加速させる必要がある。経営陣はこのギャップを埋めるために、ピザのイノベーションを前倒しし、下半期のマーケティング・カレンダーを特別に調整している。
- 競合店の閉鎖（ピザ大手2社が2026年までに約450店舗を閉鎖すると発表）は、影響を受ける市場のドミノフランチャイズ加盟店にとって、具体的なトラフィックと売上高の移転につなげる必要がある。
- AIを活用したPizza TrackerとDomOSの店舗内エージェントがオペレーション改善を推進する中、キャリーアウトの市場シェアは現在の20％から拡大し続けなければならず、ドミノのデリバリーシェア33％を大きく下回る。
- サプライチェーンのマージン改善と継続的な営業レバレッジにより、売上高成長率がガイダンスの下限に近づいても、営業利益成長率は1桁台半ばから後半を維持する必要がある。
まだ起こりうる問題
- 経営陣の2026年第1四半期決算説明会におけるコメントでは、COVIDレベルの低水準にある消費者心理が第2四半期、第3四半期まで続く可能性があり、第1四半期の売上高0.9%からの加速がますます困難になる。
- DPEは依然として国際的な業績の数年来の足かせとなっている。8月に新CEOが就任し、DPEの首脳陣と積極的な再建協議を行っているにもかかわらず、再建のスケジュールは未定であり、国際的なSSSガイダンスのリスクは下方に偏っている。
- 競合他社がドミノのミックス＆マッチやベスト・ディール・エバーのプロモーションにマッチしたことで、第1四半期は短期的に大きな逆風となった。
- 第1四半期の売上高が3.5％増加したにもかかわらず、EPSは前年同期比8.6％減の3.96ドルであったことから、直営店における人件費、フードバスケット、保険などのコスト圧力が指摘され、売上高の伸びが急激に回復しなければ、報告された収益が圧迫される可能性がある。
ウォール街のベスト・アイデアは長くは隠れない。何千もの銘柄のアナリストによるアップグレード、業績上振れ、収益サプライズを、その瞬間にTIKRで無料でキャッチしよう→無料
ドミノ・ピザに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
DPZ株を引き出せば、何年分もの過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の売上と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料のウォッチリストを作成し、ドミノ・ピザを他の銘柄と一緒に追跡することができます。クレジットカードは必要ありません。ご自身の判断に必要なデータだけです。
