2026年6月時点におけるPinterest株の主なポイント
- アナリストによるPinterest株の評価は、「買い」が17件、「アウトパフォーム」が2件、「ホールド」が19件、「アンダーパフォーム」が1件で、市場平均目標株価は28ドルとなっており、現在の株価20ドルから約38％の上昇余地があることを示唆しています。
- TIKRの中位シナリオモデルでは、2030年12月時点のPinterestの企業価値を約45ドルと試算しており、これは現在の水準から約121％のトータルリターン、年率換算で約19％に相当します。
- Pinterest株は現在の株価水準では割安である。2026年第1四半期の調整後EBITDAは2億651万ドルで、予想を17％上回った。これは、AIを活用した広告プラットフォームの改善が、予想を大幅に上回る成果をもたらしたためである。
- Pinterestは2026年6月、月間800億件の検索とビジュアルショッピングプラットフォームを支えるAI機能を加速させるため、2031年までの期間でAmazon Web Services（AWS）に40億ドルを投じることを決定しました。これは同社史上最大のインフラ契約となります。
Pinterest、40億ドルのAWS契約を締結 2026年第1四半期のEBITDAは予想を17％上回る
Pinterest, Inc.（PINS）は、2026年6月に入り、同社の投資判断の次の段階を決定づける2つの進展を報告しました。 1つ目は、主要な指標すべてにおいて市場予想を上回った第1四半期の決算報告でした。2つ目は、Amazon Web Services（AWS）との間で締結された40億ドル規模の5年間のクラウド契約で、これは同社史上最大のインフラ契約となります。
同プラットフォームは、月間アクティブユーザー6億3100万人（全員がログイン済み）を結びつけ、月間800億件を超える検索（その約半数が商業目的）を原動力とするビジュアルディスカバリーおよびショッピング体験を提供している。
2026年第1四半期の売上高は1,007.51百万ドルに達し、前年同期比17.84％増となり、同社自身の業績予想レンジの上限を上回った。
調整後EBITDAは2億651万ドルとなり、市場予想の1億7630万ドルを17.14％上回りました。調整後EBITDAマージンは20.50％で、前年同期比で42ベーシスポイント上昇しました。
ビル・レディCEOは2026年第1四半期の決算説明会で次のように述べた。「AWSとの提携拡大により、当社のAIビジョンを加速させるためのコンピューティングの柔軟性、ハードウェアの選択肢、インフラの効率性が確保された。」
6月4日に発表されたAWSとの契約により、PinterestはGravitonやTrainiumを含むAmazonのカスタムシリコンプロセッサを利用できるようになり、パーソナライズされたビジュアル検索やAIを活用したショッピング発見機能を大規模に支える大規模言語モデルやビジョン・言語モデルのトレーニングが可能になります。
入札、ターゲティング、予算管理、クリエイティブの最適化を統合した同社のAI搭載自動広告スイート「Pinterest Performance+」は、一般提供開始から約1年を経て、現在では下流ファネルの収益の約30％を占めている。
第1四半期において、「Performance+」キャンペーンを利用する広告主の下流ファネルの広告費は、非導入企業に比べてほぼ2倍のペースで増加しました。ブランド別テストではROASの向上とCPAの低減が確認されており、経営陣は導入が進むにつれてこれらの効果がさらに拡大すると見込んでいます。
同プラットフォームは、パーソナライゼーションとビジュアル検索のランキングに対する継続的なAI投資に支えられ、月間アクティブユーザー数が10四半期連続で2桁の伸びを記録し、世界全体で6億3100万ユーザーに達し、過去最高を更新した。
また、Pinterestは第1四半期にtvScientificの買収を完了し、消費者の意図に関するデータをコネクテッドテレビ（CTV）広告へと拡大するとともに、自社プラットフォームを超えた全く新しい収益源として、CTVの広告予算プールへのアクセスを可能にした。
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Pinterest株の平均目標株価は28ドル、EBITDAの成長が収益化の余地を裏付ける
Pinterest株のアナリスト評価は複雑で、「買い」が17件、「アウトパフォーム」が2件、「ホールド」が19件となっています。この内訳は、同プラットフォームのエンゲージメントの質やAI活用に対する確固たる確信と、収益化の進捗ペースに対する慎重な見方が共存していることを反映しています。
2026年第1四半期時点での市場コンセンサスによると、Pinterest株の第2四半期のEBITDAは約2億6,600万ドルと予測されており、前年同期比で約7％の成長が見込まれています。また、プラットフォームが季節的に好調な下半期に入る第3四半期には、利益率が約28％まで拡大すると予想されています。
第1四半期のEBITDAは前年同期比20％増の2億651万ドルとなり、入札最適化やクリエイティブ自動化への同社のAI投資が、単なるエンゲージメント指標にとどまらず、広告主にとって実質的なリターンを生み出していることを示す、これまでで最も明確な兆候となった。
2026年、Pinterest株は割安か？ TIKRの目標株価45ドルとAIによる収益化の根拠
TIKRの中位シナリオでは、2030年12月までにPinterestの株価は約45ドルになると予測しており、これは現在の株価20ドルから約121％のトータルリターン、あるいは今後4.5年間で年率約19％のリターンに相当します。
この目標価格の信憑性は、第1四半期の決算ですでに裏付けられたEBITDAの推移に基づいています。 第1四半期には、営業人員、ブランドキャンペーン、GPU容量への積極的な投資を行ったにもかかわらず、調整後EBITDAマージンは前年同期比で42ベーシスポイント拡大した。これは、市場開拓への投資がまだ進行中であるにもかかわらず、プラットフォームのコスト構造が十分に規律正しく、レバレッジ効果を生み出せることを意味している。
大規模言語モデルのトレーニング用「Trainium」チップと、コアコンピューティング用「Graviton」を中核とする 40 億ドルの AWS インフラストラクチャへの投資により、Pinterest は AI 処理のスケールを拡大し、Performance+ の機能を拡張し、ビジュアル検索を深化させ、tvScientific の CTV プラットフォームをサポートできるようになります。これらはすべて、TIKR の目標株価の根拠となる収益の多角化につながるものです。
必ず満たされなければならない条件は、エンゲージメントに続く収益化である。
Pinterestの株価が45ドルに達するためには、月間800億件の商用検索と現在のユーザー1人あたりの広告収益との差が、今後2～3年で大幅に縮小する必要があります。第1四半期の予想上振れ、AWSとの契約、そして進行中の営業組織再編は、このシナリオを裏付けるか、あるいは否定する具体的な指標となります。
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Pinterestの40億ドル規模のAWS契約は、同社のAI戦略にどのような影響を与えるのか？
2031年までの40億ドル規模のAWS契約により、Pinterestは大型言語モデルおよび視覚言語モデルのトレーニングに「Amazon Trainium」を利用できるようになります。これにより、パーソナライズされたビジュアル検索、ショッピングの発見、Performance+によるクリエイティブ最適化を支えるAIを、サードパーティのモデルプロバイダーよりも大幅に低い単価でスケールさせることが可能になります。
Pinterestはいつ2026年第2四半期の決算を発表するのでしょうか？
Pinterestは2026年8月6日に2026年第2四半期の決算を発表する見込みです。
