コヒーレント株の主な統計
- コヒーレント株価の変動率: 13%
- 8月7日時点の$COHR株価: $379
- 52週高値: $440
- $COHR株価目標値: $395
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何が起きたのか？
コヒーレント（COHR）株は先週、約13%急騰し、50%の上昇ペースを記録しました。これは、トランプ政権が中国製データセンター部品の新規輸入を禁止する案を起草しているというロイターの報道が後押しとなりました。
連邦通信委員会（FCC）は、データセンター内で光ファイバーケーブルを通じてデータを伝送するデバイスである、中国製の新しい光トランシーバーの輸入を阻止する規則を策定中と報じられています。
提案されている禁止措置は、現在世界のデータセンター用トランシーバー市場で27%のシェアを占めるリーダーである中際創新（Zhongji Innolight）のような中国企業を対象としています。
もしFCCが前進すれば、米国のクラウド企業は米国サプライヤーへのシフトを迫られる可能性が高く、コヒーレントは直接的な恩恵を受けると見られる企業の一つです。
バンク・オブ・アメリカは、コヒーレントに加え、LumentumやMarvell Technologyを、このような政策から利益を得る可能性のある企業として挙げています。
この上昇は、既に堅調な業績を上げていた同社の株価をさらに押し上げました。直近の四半期において、コヒーレントは売上高18億ドル（前年同期比21%増）を記録し、成長はAIデータセンターおよび通信需要によって牽引されました。
非GAAPベースの1株当たり利益は前年同期比55%増の1.41ドルに上昇し、粗利益率は39.6%に拡大しました。
この勢いの多くは、コヒーレントのデータセンターおよび通信事業からもたらされており、この事業は前四半期の総売上高の75%を占め、前年同期比40%以上成長しました。
同社はまた、NVIDIAとの主要なパートナーシップを有しており、これには20億ドルの資本投資が含まれ、コヒーレントの現金残高を30億ドルまで押し上げる一助となりました。
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市場がコヒーレント株について伝えていること
今週の上昇の規模は、AIインフラ構築におけるサプライチェーンの安全保障が投資家にとってどれほど重要であるかを示しています。中国製トランシーバーの禁止は単なる政治的動きではなく、米国で競合技術を構築するコヒーレントのような企業への需要を直接的にシフトさせることになります。
とはいえ、報道によれば、コヒーレントとLumentumは現在、Innolightのような中国ベンダー（同社の売上高の90%は中国国外で発生）を完全に置き換えるだけの規模を有していません。
これは注目に値する現実的な制限です。なぜなら、需要がコヒーレントにシフトしても、同社がすぐにその全てを満たせるとは限らないからです。
コヒーレントは実際、既に生産能力への懸念に対処しています。
同社は、レーザー用の重要な材料であるリン化インジウムの生産を増強しており、今年中に自社の生産能力を2倍にすることを予定しており、これはスケジュールより1四半期早い見込みです。
この拡張と、コパッケージド・オプティクスやマルチレールシステムなどの新たな成長分野が相まって、コヒーレント株は今週の政策主導の急騰を超えて上昇を続ける理由を提供しています。
現時点では、FCCは何も最終決定しておらず、政権は提案を修正または棚上げする可能性もあります。しかし、堅調な根本的な収益成長と潜在的な規制面での追い風（tailwind）を背景に、市場は、禁止措置が報道通りに進んだ場合の明確な勝者としてコヒーレント株を扱っています。
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