主なポイント
- BETA Technologiesの株価は、第3四半期の業績が予想を上回り、2026年の売上高予想レンジが上方修正されたこと、また競合他社のJoby Aviationも見通しを上方修正したことを受けて、1週間で33%上昇しました。
- BETAは今年も調整後EBITDAで4億～4億4500万ドルの損失を見込んでおり、遅延しているH500Aエンジンの新たな認証時期は未定です。
- 今年の業績は堅調に見えますが、2027年には認証済み航空機が必要となるため、BETAは依然として投機的な買い銘柄です。
BETA Technologies (BETA) の株価は、自社の業績見通しを大きく上回る第3四半期決算を受けて、過去1週間で33%上昇しました。
競合他社の Joby Aviation (JOBY) も同じ週に見通しを上方修正しました。
四半期業績は自社の見通しを大きく上回る
BETAは11月3日に市場開始前に決算を発表しました：
- 売上高は1,770万ドル（前年同期比98%増）で、アナリスト予想の1,077万ドルを大幅に上回りました。
- 2026年の売上高レンジを4,200万～5,000万ドルから5,200万～5,700万ドルに上方修正し、コンセンサス予想の4,690万ドルを上回りました。
新たなレンジの下限でさえコンセンサス予想を上回っています。
Jobyも11月4日に業績が予想を上回り、チャーター事業であるBladeでの需要を背景に2026年の売上高見通しを1億3,500万～1億4,000万ドルに上方修正しました。しかし、Jobyは現在、FAAのパイロットによる同社航空機の公式飛行が2027年前半に開始されると見込んでいます。同社の株価は今週23%上昇しましたが、この上方修正はエアタクシー事業よりもチャーター事業に関する情報として捉えられています。
売上高は増加、損失も拡大
BETAの調整後EBITDA損失は、前年同期の6,760万ドルから四半期で9,740万ドルに拡大しました。また、通期の損失見通しは4億～4億4500万ドルのまま据え置かれました。H500Aエンジンは上半期の認証目標を達成できず、新たな時期は未定です。9月30日時点の現金及び現金同等物は13億4,000万ドルでした。これは、四半期の損失と設備投資のペースで約2年半分に相当します。したがって、株式発行による資金調達の可能性も排除できません。
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2027年への賭けは変わらず
四半期業績はBETAへの投機的な見方を裏付けるものですが、2027年はより大きな賭けです：
アナリストが予想する2027年の3億6,200万ドルは、BETAの新たな2026年レンジの6倍以上であり、認証済み航空機が必要となります。四半期業績はこの予想を下方修正する理由にはなりませんが、認証が早期に実現する見込みが高まったわけでもありません。
木曜日の終値時点で、BETAの株価は予想売上高の87倍で取引されていました。これは上場以降の平均である117倍を下回るものの、5月の安値である64倍を大きく上回っています：
金曜日の急騰により、株価は約98倍に達し、決算発表前の93倍を上回りました。ストリートの平均目標株価32ドルは、金曜日の終値から16%上方に位置しています。
したがって、2026年に関して言えば、上方修正された見通しはそれほど強力です。H500Aが認証されるまでは、BETAを小規模で投機的なポジションとして維持することをお勧めします。来年初めに発表される第4四半期決算で確固たる時期が示されれば、株価にとってプラス材料となるでしょう。
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