Punti chiave sul titolo United Parcel Service a luglio 2026
- Ventotto analisti di Wall Street hanno espresso 14 raccomandazioni di acquisto, 11 di mantenimento, 2 di sottoperformance e 1 di vendita sul titolo UPS, con un obiettivo medio di 114 dollari che indica un rialzo di appena il 4% rispetto alla chiusura a 110 dollari.
- Entro dicembre 2030, il modello di scenario intermedio di TIKR prevede che il titolo United Parcel Service raggiunga i 172 dollari, con un rendimento totale del 56%, pari all’11% su base annualizzata rispetto al prezzo odierno.
- L’utile operativo è sceso del 25% su base annua nel primo trimestre, attestandosi a 1,32 miliardi di dollari, ma il modello di TIKR continua a considerare il titolo UPS sottovalutato, vista la ripresa dei margini già prevista per la seconda metà del 2026.
- UPS ha previsto per il secondo trimestre un margine compreso tra il 7,5% e l’8,5%, in aumento rispetto al 4% del primo trimestre.
Il titolo UPS si mantiene vicino ai 110 dollari mentre il calo dei margini del primo trimestre preannuncia un rimbalzo nel secondo trimestre
United Parcel Service (UPS) ha chiuso a 110 dollari l’8 luglio, continuando a essere influenzata dalle ripercussioni di un primo trimestre che ha visto l’utile operativo, o EBIT, scendere del 25% su base annua a 1,32 miliardi di dollari. UPS movimenta milioni di pacchi al giorno attraverso le sue reti terrestri e aeree, e il calo del primo trimestre è derivato quasi interamente da costi che la società aveva già previsto, non da un crollo della domanda.
Tale calo è riconducibile a 350 milioni di dollari di costi una tantum, principalmente legati al noleggio temporaneo di aeromobili per far fronte al ritiro dalla flotta degli MD-11 di UPS e alla sovrapposizione di personale derivante dal trasferimento dei volumi di Ground Saver al Servizio Postale degli Stati Uniti. Se a ciò si aggiungono le maggiori spese legate alle condizioni meteorologiche e agli infortuni, il margine operativo consolidato è sceso al 6,2% nel trimestre, ben al di sotto del 9,6% che UPS prevede ancora per l’intero anno.
Affrontando direttamente tali pressioni, l’amministratore delegato Carol Tomé ha definito il trimestre un punto di svolta durante la conference call sui risultati del primo trimestre: «Questo è l’anno di svolta. Pertanto, la seconda metà dell’anno sarà notevolmente diversa dalla prima metà». UPS ha avvalorato questa affermazione con una previsione per il margine operativo del secondo trimestre compreso tra il 7,5% e l’8,5%, quasi il doppio del margine del 4% registrato dal segmento U.S. Domestic nel primo trimestre.
Tale andamento si distingue ora da quello di FedEx, il cui margine del segmento Federal Express è sceso al 7,7% dall’8,4% di un anno prima, a seguito dello scorporo di FedEx Freight avvenuto il 1° giugno, un calo che il 24 giugno ha fatto scendere le azioni FedEx fino al 7%. UPS, nel frattempo, ha automatizzato il 67,5% dei propri edifici, dove il costo unitario è inferiore del 28% rispetto alle strutture non automatizzate, e rimane in linea con i tempi previsti per completare la riduzione graduale dei costi legata ad Amazon entro giugno 2026.
Wall Street valuta il titolo UPS come “Buy”, ma mantiene gli obiettivi vicini al prezzo attuale
Il titolo UPS gode di un rating di consenso “buy” da parte di Wall Street, con 14 raccomandazioni di acquisto contro 11 di mantenimento, 2 di sottoperformance e 1 di vendita su 26 obiettivi di prezzo al 8 luglio. L’obiettivo medio si attesta a 114 dollari, solo il 4% al di sopra della chiusura del titolo a 110 dollari, mentre l’obiettivo mediano di 117 dollari e quello massimo di 135 dollari indicano un margine di crescita maggiore se le previsioni sui margini del secondo trimestre dovessero confermarsi.
Di conseguenza, il divario tra l’obiettivo minimo di 76 dollari e quello massimo di 135 dollari dimostra che gli analisti rimangono divisi su quanto del programma di riduzione dei costi di UPS si rifletterà effettivamente sui profitti.
Wall Street prevede un forte rimbalzo dell’EBIT del titolo UPS nella seconda metà del 2026
UPS ha registrato un EBIT di 1,32 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2026, in calo del 25% rispetto all’anno precedente e pari a un margine operativo del 6,2%, il dato trimestrale più debole da oltre un anno. Le stime di consenso prevedono che l’EBIT salga a 2,00 miliardi di dollari nel secondo trimestre, con un aumento del 7% su base annua, mentre il margine dovrebbe espandersi al 9,2% grazie all’eliminazione dei costi transitori una tantum.
Guardando più avanti, le stime indicano che l’EBIT raggiungerà i 3,14 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2026, con un aumento del 9% rispetto all’anno precedente, per poi scendere a 1,86 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2027, tradizionalmente più debole dal punto di vista stagionale, pur registrando comunque un balzo del 41% rispetto al dato depresso dell’anno precedente.
Il dato che metterà fine al dibattito arriverà con i risultati del secondo trimestre: se l’EBIT si attesterà in prossimità della stima di 2,00 miliardi di dollari, il margine operativo di UPS supererà il 9% per la prima volta dal quarto trimestre del 2025.
L’obiettivo di TIKR di 172 dollari sul titolo UPS rimane valido se l’inversione di tendenza del margine si concretizza
Il modello di scenario intermedio di TIKR valuta il titolo UPS a 172 dollari entro dicembre 2030, con un rendimento totale del 56% rispetto all’attuale prezzo di 110 dollari, pari a un rendimento annualizzato dell’11% nei prossimi 4,5 anni.
Tale tasso annualizzato supererebbe i rendimenti medi a una cifra registrati dalla maggior parte dei titoli storici del settore logistico nell’ultimo decennio, posizionando il titolo UPS come uno dei rari casi di crescita composta a doppia cifra in un settore noto per i margini ridotti.
L’obiettivo è raggiungibile se l’inversione di tendenza dei margini già anticipata da UPS dovesse effettivamente verificarsi, con la riduzione graduale delle attività di Amazon che si conclude entro giugno 2026 e il programma di riduzione dei costi da 3 miliardi di dollari che procede secondo i piani. L’automazione copre ora il 67,5% degli edifici di UPS con un costo unitario inferiore del 28% rispetto alle strutture gestite manualmente: è proprio questo il fattore che colma il divario tra il margine del 6,2% registrato nel primo trimestre e il 9,6% ancora previsto per l’intero anno.
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