Punti Chiave
- Solo circa il 2% delle famiglie statunitensi paga per l'IA. John Coogan di TBPN ha fornito questa cifra questo mese, e Sarah Wang di a16z ha citato la stessa percentuale da un recente sondaggio.
- Con così poche persone che pagano, la pubblicità sembra essere il modo in cui l'IA consumer viene monetizzata, e questo gioca a favore di ciò che Meta e Alphabet già fanno meglio.
- Meta ha generato circa il 98% dei suoi 201 miliardi di dollari di ricavi del 2025 dalla pubblicità, e il margine operativo di Alphabet è stato del 32% lo scorso anno.
- Anthropic afferma che circa l'80% dei suoi ricavi proviene da clienti aziendali, il che lascia il mercato consumer gratuito a chiunque riesca a monetizzarlo.
Ecco una statistica che dovrebbe far sorridere gli azionisti di Meta Platforms (META) e Alphabet (GOOG).
Nell'episodio del 2 ottobre di TBPN, il co-conduttore John Coogan l'ha detto senza mezzi termini:
"Solo il 2% delle famiglie statunitensi paga per l'IA."
Per chiarezza, questa non è una cifra isolata. Sarah Wang di a16z ha citato un recente sondaggio che la collocava appena sopra il 2% nel podcast State of Markets della società, ed è un numero che non dovrebbe davvero sorprendere.
Coogan ha interpretato questo dato come una conferma del modello pubblicitario, e sono d'accordo. Quando quasi nessuno paga direttamente per un prodotto, il vantaggio va alle aziende che già sanno come monetizzare il gratuito.
Il gratuito ha sempre funzionato per questi due
Pensate a come funzionano Google Search e Instagram. Cercate qualcosa o scorrete il vostro feed, e sono gli inserzionisti a pagare per l'esperienza. Quel modello è stato incredibilmente redditizio.
Meta ha generato 196,2 miliardi di dollari dei suoi 201 miliardi di ricavi dello scorso anno dalla pubblicità, ovvero circa il 98% del totale, e ha trasformato 83,3 miliardi di dollari di questi in reddito operativo. Wall Street si aspetta che il fatturato continui a crescere, da 201 miliardi di dollari nel 2025 a 363 miliardi entro il 2028, un aumento di circa l'80%.
Un tasso di abbonamento del 2% non dovrebbe influenzare affatto quelle stime, dato che Meta oggi dipende a malapena dagli abbonati.
Alphabet può permettersi di regalarla
Alphabet guadagna in più modi rispetto a Meta, ma la pubblicità rimane il motore di entrambe le attività. La differenza è che Meta dipende quasi interamente dagli annunci, mentre Alphabet ha un cuscinetto maggiore grazie al Cloud e agli abbonamenti. Gli annunci hanno portato 294,7 miliardi di dollari dei 402,8 miliardi di dollari di ricavi di Alphabet lo scorso anno, ovvero circa il 73%, rispetto a circa il 98% di Meta.
Alphabet gestisce anche l'attività più ampia con un margine forte e costante. Il suo margine operativo è rimasto tra circa il 27% e il 32% negli ultimi cinque anni, attestandosi al 32% lo scorso anno.
Questo è un grande cuscinetto per un'azienda che vuole far funzionare l'IA per miliardi di persone. In altre parole, Alphabet può dare la sua IA agli utenti gratuitamente e lasciare che gli annunci su Search e YouTube coprano i costi.
"Ma i laboratori guadagnano dalle aziende"
Questa è l'obiezione ovvia, ed è giusta. Anthropic, che ha presentato domanda per quotarsi in borsa, afferma che circa l'80% dei suoi ricavi proviene da clienti aziendali. Un tasso di abbonamento consumer minuscolo non fa molto male quando la maggior parte dei tuoi clienti sono aziende.
Coogan ha fatto un punto correlato nello show: le persone che effettivamente passano a un piano a pagamento usano l'IA principalmente per lavoro. (Ha detto che in passato addebitava il proprio abbonamento come spesa aziendale).
Ecco il punto: questo rende il caso per Meta e Alphabet ancora più forte. Se i clienti paganti sono le aziende, allora l'altro 98% delle famiglie è un mercato che gli abbonamenti raggiungono a malapena. Servire miliardi di utenti gratuiti costa una fortuna in potenza di calcolo, e il modo collaudato per far pagare gli utenti gratuiti per se stessi è la pubblicità.
Google lo ha capito con la ricerca più di due decenni fa, e Meta lo ha fatto di nuovo con Facebook e Instagram. Stesso copione qui.
La conclusione
Quasi nessuna famiglia paga per l'IA oggi, il che fa sembrare l'IA consumer molto simile a come erano la ricerca e i social media: gratuita per gli utenti e pagata dagli inserzionisti. Questo mette Meta e Alphabet in una posizione forte. Entrambe gestiscono già enormi attività pubblicitarie e possono permettersi di mantenere l'IA gratuita mentre studiano gli annunci.
Naturalmente, inserire annunci all'interno delle risposte dell'IA senza allontanare gli utenti è ancora un lavoro in corso, e i laboratori potrebbero ancora trovare un modello di prezzo consumer che funzioni.
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