Statistiche chiave per il titolo Super Micro Computer
- Variazione di prezzo pre-mercato per le azioni SMCI: -9%.
- Prezzo delle azioni di $SMCI al 4 novembre: $47
- Massimo di 52 settimane: $66
- Obiettivo di prezzo per le azioni SMCI: $53
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Cosa è successo?
Le azioni di Super Micro Computer(SMCI) sono crollate fino al 9% nel pre-mercato dopo che il produttore di server di intelligenza artificiale ha riportato risultati del primo trimestre fiscale che hanno mancato di molto le aspettative di Wall Street.
Il fatturato è stato di 5,02 miliardi di dollari contro i 5,80 miliardi attesi dagli analisti, mentre l'utile per azione rettificato si è attestato a 0,35 dollari contro le stime di 0,39 dollari.
La relazione ha segnato la seconda delusione in meno di un mese. Alla fine di ottobre, Super Micro aveva preannunciato che il fatturato del primo trimestre sarebbe stato di soli 5 miliardi di dollari, rispetto alla precedente previsione di 6-7 miliardi di dollari.
L'azienda ha dato la colpa a "aggiornamenti dei progetti" che hanno fatto slittare alcune entrate dal trimestre di settembre a quello di dicembre.
Il fatturato è diminuito del 15% rispetto all'anno precedente, passando da 5,94 miliardi di dollari, mentre l'utile netto si è dimezzato a 168,3 milioni di dollari rispetto ai 424,3 milioni dell'anno precedente.
Il forte calo degli utili riflette la crescente pressione sui margini a causa dell'introduzione di nuovi prodotti e dell'espansione della capacità produttiva a livello globale.
Cosa ci dice il mercato sul titolo SMCI
Il calo del titolo SMCI riflette la crescente preoccupazione degli investitori circa la capacità dell'azienda di mantenere il proprio slancio nel competitivo mercato delle infrastrutture di intelligenza artificiale.
Sebbene Super Micro sia stata uno dei principali beneficiari del boom dell'IA, vendendo server con GPU Nvidia a hyperscaler e fornitori di cloud, alcuni analisti ritengono che Dell abbia recentemente conquistato quote di mercato.
C'è un aspetto positivo nelle indicazioni dell'azienda. Super Micro prevede un fatturato per il secondo trimestre compreso tra 10 e 11 miliardi di dollari, ben al di sopra dei 7,83 miliardi di dollari attesi da Wall Street.
L'azienda produttrice di hardware ha inoltre alzato le previsioni di fatturato per l'intero anno ad "almeno 36 miliardi di dollari" rispetto al precedente obiettivo di "almeno 33 miliardi di dollari".
L'amministratore delegato Charles Liang ha sottolineato che SMCI ha oltre 13 miliardi di dollari di ordini arretrati per la sua linea di prodotti Nvidia Blackwell Ultra GB300, compreso quello che ha definito "il più grande accordo nei nostri 32 anni di storia".
Tuttavia, le azioni di SMCI stanno subendo un duro colpo perché i margini si stanno deteriorando. Il direttore finanziario David Weigand ha avvertito che i margini lordi scenderanno di 300 punti base nel trimestre di dicembre rispetto al già scarso 9,5% registrato nel primo trimestre.
L'azienda sta investendo molto per aumentare la produzione di nuovi e complessi sistemi rack per GPU, espandere gli impianti di produzione a Taiwan, in Malesia e nei Paesi Bassi e supportare le implementazioni su larga scala dei clienti.
Il management ha sottolineato che queste pressioni sui margini sono temporanee, legate al ramping di "uno dei più grandi cluster del mondo" per un importante cliente e alla creazione di nuove capacità produttive.
Hanno indicato le loro soluzioni di Data Center Building Block (DCBBS) come un futuro motore di margini, sostenendo che le attività di infrastruttura dei centri dati generano in genere margini lordi superiori al 20%.
Ma gli investitori vogliono chiaramente vedere la prova che i margini possono migliorare, non solo le promesse. Con il titolo SMCI in calo di oltre il 73% rispetto ai massimi delle 52 settimane, l'azienda si trova ad affrontare una sfida di credibilità.
Nonostante le forti prospettive di crescita dei ricavi e l'impressionante portafoglio ordini, il mercato chiede una migliore esecuzione e una visibilità più chiara sui tempi di recupero della redditività.
Finché Super Micro non sarà in grado di dimostrare un miglioramento sostenuto dei margini, il titolo SMCI rimarrà probabilmente sotto pressione.
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