Punti Chiave per l'Azione Snowflake al Settembre 2026
- Inflessione della Crescita: Le entrate da prodotto sono accelerate al 37% su base annua, il terzo trimestre consecutivo di accelerazione.
- Rialzo delle Previsioni: Snowflake ha alzato la sua previsione di entrate da prodotto per l'anno fiscale 2027 a $6,07 miliardi, una crescita di circa il 36% su base annua, e ha fornito una guida per il terzo trimestre a $1,588-$1,593 miliardi, che implica una crescita del 37% al 38% su base annua.
- Espansione dei Margini: L'EPS rettificato di $0,62 ha superato le stime del 38,71% ed è salito del 77,14% su base annua, mentre il margine operativo non-GAAP si è espanso di oltre 400 punti base al 15%.
- Il CEO sul Flywheel: Il CEO Sridhar Ramaswamy ha dichiarato che Snowflake ha aggiunto sette punti di accelerazione della crescita in due trimestri, collegando la crescita del 37% del trimestre alla diffusione composta dell'IA su CoCo e CoWork.
L'Azione Snowflake Balza mentre la Crescita del Q2 Accelera e i Margini si Espandono Insieme
L'azione Snowflake (SNOW) è balzata del 23% dopo che il rapporto del secondo trimestre dell'anno fiscale 2027 della società ha mostrato ricavi per $1.546,79 milioni, in aumento del 35,09% su base annua e del 4,43% al di sopra della stima di $1.481,23 milioni della Street. Le entrate da prodotto, la metrica ricorrente su cui la gestione fa maggiormente affidamento, hanno raggiunto $1,49 miliardi con una crescita del 37% su base annua, il terzo trimestre consecutivo in cui la crescita ha accelerato.
Questa accelerazione non è casuale. Snowflake ha chiuso l'anno fiscale 2026 con una crescita dei ricavi da prodotto del 30%, e il CEO Sridhar Ramaswamy ha esposto direttamente i calcoli durante la conference call dei risultati del Q2: "Le entrate da prodotto si sono attestate a $1,49 miliardi con una crescita accelerata al 37% su base annua, segnando il nostro secondo trimestre consecutivo di crescita sequenziale in dollari da record. Dopo aver chiuso il Q4 dello scorso anno fiscale con una crescita del 30% su base annua, abbiamo ora aggiunto 7 punti di accelerazione in soli 2 trimestri." Sette punti di accelerazione in due trimestri sono il tipo di mossa che costringe il mercato a rivalutare un titolo, e la reazione dell'azione Snowflake riflette esattamente quella rivalutazione.
La redditività ha tenuto il passo della crescita altrettanto velocemente. L'EBIT ha raggiunto $236,99 milioni, superando le stime del 27,45% e spingendo il margine al 15,32%, in aumento di 418 punti base rispetto all'anno precedente. L'EPS rettificato si è attestato a $0,62, superando la stima di $0,45 del 38,71% e salendo del 77,14% su base annua. Il margine operativo non-GAAP si è espanso di oltre 400 punti base al 15%, e la gestione ha alzato la guida del margine operativo per l'intero anno dal 13,5% al 14,5%.
Le metriche sui clienti supportano la storia di crescita con dati specifici. Snowflake ha aggiunto 692 nuovi clienti netti nel trimestre, un aumento del 32% rispetto all'anno precedente, mentre 65 clienti spendono ora più di $10 milioni in entrate da prodotto degli ultimi dodici mesi. La retention netta dei ricavi si è mantenuta al 126%, e gli obblighi di prestazione residui sono cresciuti del 30% su base annua a $9 miliardi.
I nuovi prodotti di IA stanno contribuendo concretamente a quel numero. CoCo, lo strumento di automazione e codifica IA di Snowflake, ha superato i 9.100 account dopo aver aggiunto oltre 2.000 nuovi account netti nel trimestre, mentre CoWork è cresciuto fino a 5.800 account. La gestione ha dichiarato che i prodotti di IA hanno guidato circa la metà dell'accelerazione del trimestre, con le migrazioni della piattaforma core e la crescita del consumo a fornire il resto. Questo equilibrio, metà IA e metà core, è ciò che ha permesso a Snowflake di alzare la sua guida per le entrate da prodotto dell'anno fiscale 2027 a $6,07 miliardi, una crescita del 36% su base annua, e di fornire una guida per le entrate da prodotto del terzo trimestre a $1,588-$1,593 miliardi.
TIKR Valuta l'Azione Snowflake a $776, Prezzando una Crescita Sostenuta Guidata dall'IA
Il modello dello scenario centrale di TIKR valuta l'azione Snowflake a $776 entro gennaio 2031, implicando un rendimento totale del 154% dal prezzo attuale di $306, ovvero un rendimento annualizzato del 24% nei prossimi 4,4 anni.
Un rendimento annualizzato medio del 24% colloca l'azione Snowflake tra le scommesse di crescita più impegnative nel software enterprise, prezzando diversi altri anni di espansione accelerata, non solo stabile.
Quel traguardo sembra raggiungibile dato il trimestre che Snowflake ha appena consegnato: entrate da prodotto accelerate al 37% su base annua, una guida per l'anno fiscale 2027 alzata a $6,07 miliardi, e un'espansione del margine operativo di oltre 400 punti base anche mentre i prodotti di IA scalano. Il modello scommette effettivamente che il flywheel descritto dalla gestione, l'adozione dell'IA che trascina un maggiore consumo del core dietro di sé, continui a comporsi lungo la stessa traiettoria mostrata negli ultimi due trimestri.
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