Punti Chiave per l'Azione Broadcom a Settembre 2026
- Trimestre Record Supera le Attese: Broadcom (AVGO) ha riportato ricavi del Q3 FY2026 di $29,6 miliardi, in aumento dell'85,50% su base annua e dello 0,53% sopra la stima della piazza di $29.434,51 milioni, mentre l'EPS rettificato di $3,32 ha superato la stima di $3,24 del 2,53% ed è cresciuto del 96,45% su base annua.
- Previsioni sui Ricavi AI Aumentate: Il management ora prevede ricavi da semiconduttori per l'AI di $58 miliardi per l'anno fiscale 2026, in aumento del 186% su base annua e sopra la precedente previsione di $56 miliardi, con ricavi AI del Q4 previsti a $21,7 miliardi, in aumento del 236% su base annua.
- Spedizioni XPU Triplicate: I ricavi da semiconduttori per l'AI hanno raggiunto $16,7 miliardi nel Q3, più che triplicando su base annua, mentre le spedizioni di XPU sono salite di oltre 3,5 volte e hanno costituito il 73% del totale dei ricavi AI.
- Roadmap Biennale: Il CEO Hock Tan ha comunicato agli investitori che i ricavi AI sono destinati a raddoppiare fino a circa $115 miliardi nell'anno fiscale 2027 e a raddoppiare nuovamente fino a circa $230 miliardi nell'anno fiscale 2028, definendo le prospettive "una previsione strutturata con cura che crediamo di poter raggiungere".
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L'Azione AVGO Triplica i Ricavi AI Mentre Broadcom Assicura Google, Anthropic e OpenAI Fino al 2028
Broadcom (AVGO) ha chiuso il suo terzo trimestre fiscale il 31 luglio 2026 con ricavi consolidati di $29.591 milioni, in aumento dell'85,50% su base annua e del 33,37% su base sequenziale. Il reddito operativo ha raggiunto un record di $20.095 milioni, in aumento del 92,20% su base annua, con un margine operativo al 67,91%, un superamento di 106 punti base rispetto alla stima della piazza del 66,85%. L'EPS rettificato di $3,32 ha superato la stima di $3,24 del 2,53% ed è quasi raddoppiato rispetto ai $1,69 di un anno fa. Il flusso di cassa libero ha raggiunto un record di $13,7 miliardi, il 46% dei ricavi, mentre il bilancio è cresciuto fino a $24 miliardi di liquidità dopo che Broadcom ha rimborsato $5,6 miliardi di debito a lungo termine durante il trimestre.
Il motore dietro tutto ciò sono i ricavi da semiconduttori per l'AI, che hanno raggiunto $16,7 miliardi nel trimestre, più che triplicando su base annua. Le spedizioni di XPU, gli acceleratori AI personalizzati di Broadcom costruiti per Google, Anthropic, OpenAI e Meta, sono salite di oltre 3,5 volte su base annua e hanno costituito il 73% di quel totale AI. Broadcom ha spedito in grandi volumi il suo Ironwood TPU v7 a Google e Anthropic e ha iniziato la produzione della prossima generazione TPU v8i, che il CEO Hock Tan ha dichiarato avere prestazioni comparabili alla GPU Vera Rubin di Nvidia. Il primo chip personalizzato di OpenAI, Jalapeno, è stato spedito anch'esso nel trimestre e, secondo Tan, esegue carichi di lavoro di inferenza a meno della metà del costo di una GPU.
Questo slancio è ora integrato in una previsione che la maggior parte dei produttori di chip non oserebbe mettere su carta. Broadcom prevede ricavi AI per l'anno fiscale 2026 di $58 miliardi, sopra la precedente previsione di $56 miliardi, poi un raddoppio completo fino a circa $115 miliardi nell'anno fiscale 2027 e un altro raddoppio fino a $230 miliardi nell'anno fiscale 2028. Interrogato sul fatto che Broadcom potrebbe spedire ancora di più se sollecitata, Tan non ha fatto mezzi termini durante la conference call dei risultati del Q3: "Sì, la domanda, possiamo spedire significativamente di più... abbiamo assicurato l'approvvigionamento, e pensiamo che sia il numero giusto per portarlo a $115 miliardi. E se... la nostra capacità di assicurare più approvvigionamento cambiasse, ovviamente, aumenteremmo". Solo Anthropic è sulla buona strada per aggiungere 15 gigawatt di capacità TPU tra il 2027 e il 2028, posizionandosi per diventare il più grande cliente XPU di Broadcom.
Il margine lordo è sceso al 75%, in calo di 210 punti base su base sequenziale, poiché gli XPU ad alta intensità di memoria hanno diluito il mix. Ma il margine operativo si è comunque espanso di 240 punti base su base annua fino al 67,9%, prova che la crescita dei ricavi del 127% nel segmento semiconduttori sta superando la crescita del 22% delle spese operative ad esso legate.
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TIKR Valuta l'Azione Broadcom a $1.142, Prezzando un Potenziale di Rialzo del 598% Entro il 2030
Il modello dello scenario centrale di TIKR valuta Broadcom a $1.141,61 entro il 31 ottobre 2030, implicando un rendimento totale del 210,9% rispetto al prezzo attuale di $367,24, ovvero un rendimento annualizzato del 31,3% in 4,2 anni.
Questo rendimento annualizzato si colloca ben al di sopra di quanto gli investitori si aspettano tipicamente da un'azienda che già genera $29,6 miliardi di ricavi trimestrali e margini operativi del 68%, un profilo di rendimento più comune ai nomi in crescita in fase iniziale che a un'incumbent dei semiconduttori con una liquidità di $24 miliardi. Il divario riflette quanto della crescita AI di Broadcom si trovi ancora davanti al prezzo attuale dell'azione piuttosto che alle sue spalle.
L'obiettivo si basa sulla stessa traiettoria delineata dal management durante la call: i ricavi AI raddoppiano a $115 miliardi nell'anno fiscale 2027 e raddoppiano nuovamente a $230 miliardi nell'anno fiscale 2028, con gli impegni in gigawatt di Google, Anthropic, OpenAI e Meta già assicurati per quegli anni. La leva operativa che ha spinto i margini a un record del 67,9% nel Q3 anche mentre il margine lordo si diluiva dà al modello spazio per credere che gli utili, non solo i ricavi, si adeguino alla crescita AI.
Il Modello di TIKR Prevede Rendimenti Annualizzati del 31,3% per l'Azione AVGO. Vedi l'Analisi Completa su TIKR gratuitamente →
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