Punti Chiave per l'Azione Salesforce a Settembre 2026
- Rimbalzo di Tre Mesi: L'azione Salesforce è salita del 23% negli ultimi tre mesi, gran parte del guadagno ottenuto in un unico balzo del 21,5% il 27 agosto dopo i risultati del Q2 fiscale 2027 e il lancio a sorpresa di Claudeforce con Anthropic.
- Obiettivi Stretti: La piazza riporta 33 buy, 5 outperform, 14 hold, 1 no opinion e 2 underperform sull'azione Salesforce, e il target medio di $267 si trova ora solo il 3% sopra la chiusura a $258.
- Target del Modello: Il modello caso medio di TIKR valuta l'azione Salesforce a $434 entro gennaio 2031, implicando un rendimento totale del 68% e un rendimento annualizzato del 13% da qui.
- Revisione delle Previsioni: Il management ha alzato le previsioni di ricavi per l'anno fiscale 2027 di $300 milioni a cambio costante, di cui $100 milioni organici, legati al fatto che l'ARR di Agentforce ha superato $1,5 miliardi e il CRPO ha accelerato a una crescita del 14%.
Perché il Rally del 23% dell'Azione Salesforce in Tre Mesi Risale a una Singola Conference Call sui Risultati
L'azione Salesforce (CRM) è salita del 23% dall'inizio di giugno, e quasi tutto quel guadagno si è materializzato in una singola seduta. Il 27 agosto, il giorno dopo i risultati del Q2 fiscale 2027, l'azione Salesforce è balzata fino al 21,6%, il suo movimento giornaliero più ampio in sei anni, secondo Reuters. L'azione ha chiuso il trimestre a $257,54, in rialzo da circa $184 alla fine di luglio.
Il fattore scatenante non è stato solo il superamento delle stime.
Salesforce ha riportato ricavi Q2 di $11,35 miliardi contro stime di $11,32 miliardi, con il cRPO in accelerazione a $33,5 miliardi, in aumento del 14% a cambio costante e un punto sopra le previsioni. Il flusso di cassa libero ha raggiunto $1,1 miliardi, in aumento dell'81% anno su anno. Ma il numero che ha mosso di più l'azione è stato quello che nessuno aveva modellato: Claudeforce, un nuovo strato di interfaccia costruito congiuntamente con Anthropic che permette a Claude di ragionare direttamente sui dati, i flussi di lavoro e gli agenti di Salesforce. Il CEO Marc Benioff lo ha svelato in diretta su CNBC insieme al CEO di Anthropic Dario Amodei poco prima che iniziasse la conference call sui risultati del Q2 2027. "Questa è davvero il meglio di entrambi i mondi. Questa è l'AI numero uno al mondo Anthropic e il CRM numero uno Salesforce che si uniscono per la prima volta in un modo incredibilmente potente per costruire un nuovo prodotto chiamato Claudeforce", ha detto Benioff.
Questa cornice è stata importante perché ha risposto alla domanda che aveva gravato sull'azione Salesforce per tutto l'anno: se gli agenti di AI avrebbero bypassato del tutto il software CRM. Invece, il management ha indicato che l'ARR di Agentforce ha raggiunto $1,5 miliardi e l'utilizzo della piattaforma agentica è aumentato di sei volte trimestre su trimestre come prova che stava accadendo il contrario. Salesforce ha anche alzato le sue previsioni di ricavi per l'anno fiscale 2027 di $300 milioni a cambio costante, suddivisi tra $100 milioni di crescita organica e $200 milioni legati alle imminenti acquisizioni di Contentful e Fin.
Il rally non è stato isolato a Salesforce. La previsione da record di Nvidia ha sollevato il settore software più ampio quella stessa settimana, con CrowdStrike e Veeva che hanno registrato anche loro guadagni a doppia cifra in un solo giorno. Ma l'azione Salesforce ha guidato i guadagni percentuali dell'S&P 500 quel giorno, e l'ampiezza del movimento ora lascia i target della piazza che cercano di recuperare un prezzo che si è riallineato quasi da un giorno all'altro.
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Il Rally dell'Azione Salesforce Cancella il Margine di Valutazione della Piazza
La copertura sull'azione Salesforce attualmente si divide in 33 buy, 5 outperform, 14 hold, 1 no opinion e 2 underperform, tratti da 52 analisti che pubblicano target di prezzo. Il target medio si trova a $267, solo il 3% sopra la chiusura a $258, con una mediana di $269 e un'ampia gamma che va da $160 a $475.
Questo margine del 3% è un cambiamento netto rispetto a dove si trovava un mese prima. Il 31 luglio, il target medio di $242 si trovava al 31% sopra un'azione che scambiava vicino a $184. Il divario si è chiuso quasi completamente, e non perché gli analisti sono diventati più cauti. Si è chiuso perché il prezzo è salito più velocemente dei target. Nell'anno precedente, il target medio è effettivamente sceso, da $351 a luglio 2025 a un minimo di $242 a luglio 2026, seguendo un'azione che era scivolata da $258 a $184 nello stesso periodo a causa dei timori di disintermediazione SaaS.
Il rally di agosto ha invertito quella discesa in settimane, ma le revisioni dei target ancora la seguono con ritardo: Argus Research ha alzato il suo target a $300 da $290 il 31 agosto, e Jefferies è passato a $300 da $250 subito dopo i risultati, eppure la media tra tutte le 52 stime si è appena mossa rispetto all'ampiezza del movimento del prezzo. L'ampiezza della copertura è rimasta stabile vicino a 52-53 analisti per tutto il periodo, quindi non è una storia di copertura che si assottiglia. È una piazza che non ha finito di rivedere il prezzo di un'azione che si è già ripresa da sola.
TIKR Valuta l'Azione Salesforce a $434, Implicando un Rendimento Totale del 68%
Il modello caso medio di TIKR valuta l'azione Salesforce a $434 entro gennaio 2031, implicando un rendimento totale del 68% dal prezzo attuale di $258, o un rendimento annualizzato del 13% in 4,4 anni.
Questa cifra del 13% annualizzato si colloca ben al di sopra del margine ora esiguo del 3% della piazza, il che significa che il modello di TIKR sta prezzando una durata che il target del consenso non ha ancora recuperato.
Il multiplo prezzo/vendite NTM dell'azione Salesforce si trova oggi a 4,38x, in aumento da un minimo di 3,13x ad aprile ma ancora ben al di sotto dei 5,87x che portava un anno fa a quasi lo stesso prezzo. Questo divario è ciò su cui il modello di TIKR fa leva: l'azione ha recuperato il suo prezzo senza recuperare il suo multiplo, quindi il rendimento del 68% che il modello proietta deriva dalla crescita che raggiunge una valutazione che non si è mai completamente riallineata.
La tesi per la chiusura di quel divario poggia sugli stessi numeri che hanno guidato il rally di agosto: l'ARR di Agentforce a $1,5 miliardi, il cRPO in accelerazione al 14%, e un aumento delle previsioni che il management ha legato direttamente alle prenotazioni guidate dall'AI piuttosto che a catalizzatori una tantum. Se il target del modello si rivelerà corretto dipenderà dal fatto che quell'accelerazione si ripresenti nei risultati di novembre e febbraio verso cui Salesforce ha già dato indicazioni.
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