Statistiche Chiave per l'Azione Rocket Lab
- Prezzo Attuale: $68.40
- Target di Borsa: ~$109
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Cosa è Successo?
Rocket Lab Corporation (RKLB) ha chiuso a $68.40 l'8 ottobre, in calo del 4,89% nella giornata e dell'8,87% rispetto alla chiusura del 6 ottobre di $75,06. La vendita ha colpito l'intero settore: SpaceX (SPCX) è scesa del 6,60%, AST SpaceMobile (ASTS) del 9,81% e Planet Labs (PL) del 7,43% nelle stesse due sessioni. Non è stato segnalato alcun catalizzatore specifico di Rocket Lab per nessuno dei due giorni, mentre un picco del greggio e i rendimenti elevati dei Treasury hanno pesato sulle azioni growth l'8 ottobre.
Le notizie su SpaceX sono più rilevanti per la tesi su Rocket Lab dell'andamento del prezzo. Il 6 ottobre, la Federal Communications Commission ha autorizzato SpaceX a schierare 15.000 satelliti Starlink Mobile senza un contratto di locazione dello spettro con un operatore wireless. Tardi l'8 ottobre, SpaceX ha concordato l'acquisizione dello spettro nazionale a 800 MHz di Grain Management da abbinare all'infrastruttura terrestre. Gli operatori wireless sono i principali target. L'esposizione di Rocket Lab passa attraverso Iridium Communications (IRDM), che ha concordato di acquistare per circa 8 miliardi di dollari. Il fondatore e CEO Sir Peter Beck ha indicato il direct-to-device come un'area di crescita per Iridium nella conference call del 10 agosto, il cui replay è disponibile nei materiali per gli investitori di Rocket Lab.
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SpaceX Sta Pagando per Colmare il Gap Indoor che Beck Ha Chiamato il Vantaggio di Iridium
Beck ha descritto Iridium come avente 66 satelliti, oltre 2,5 milioni di abbonati e oltre 870 milioni di dollari di ricavi nell'ultimo anno. Ha attribuito al suo spettro L-band la capacità di penetrare pioggia, maltempo e edifici, e ha detto che "è il tipo sbagliato di spettro per la banda larga". Alla domanda su come potrebbe essere il mercato entro la metà degli anni '30, ha concordato che il panorama per il direct-to-mobile "cambierà molto", ma ha detto di essere meno preoccupato, citando i punti di forza della L-band.
La copertura indoor è il gap che SpaceX sta ora pagando per colmare. L'analista di William Blair Louie DiPalma ha detto che lo spettro di Grain potrebbe aiutare Starlink Mobile a risolvere la copertura indoor. L'accordo necessita ancora dell'approvazione della FCC e i suoi termini non sono stati divulgati. Il servizio direct-to-device di Iridium, NTN Direct, è IoT narrowband sulla sua rete globale L-band, previsto per la disponibilità commerciale per i clienti IoT di Deutsche Telekom nel quarto trimestre del 2026.
Gli azionisti di Iridium hanno approvato l'accordo il 24 settembre, con la chiusura prevista a metà 2027 in attesa delle approvazioni normative. Rocket Lab ha raccolto 1,94 miliardi di dollari attraverso una vendita di azioni at-the-market per contribuire a finanziarlo.
Il Prezzo di Neutron è la Parte che Rocket Lab Controlla
Il CFO Adam Spice ha detto che Neutron è arrivato sul mercato con un prezzo medio di vendita di 50-55 milioni di dollari senza sconti significativi anticipati, e che la società vede più upside che downside da lì. Beck ha detto che Rocket Lab non ha avuto "assolutamente 0 problemi a vendere Neutron a prezzo pieno prima dei voli di test".
Spice ha legato il passaggio a EBITDA rettificato positivo al trimestre successivo al primo lancio riuscito di Neutron, con un flusso di cassa positivo probabilmente 18-24 mesi dopo su base stand-alone. Il consenso TIKR, basato su otto analisti, prevede che l'EBITDA diventi positivo a circa 9 milioni di dollari nel primo trimestre del 2027. Secondo il quadro di Spice, ciò corrisponde a un primo volo intorno alla fine del 2026. Fino ad allora, il burn continua: Rocket Lab ha utilizzato 110,12 milioni di dollari di free cash flow nel secondo trimestre del 2026.
Barclays ha avviato la copertura con rating Overweight e target $85 l'8 ottobre. TD Cowen ha tagliato il suo target a $90 da $120 il 9 ottobre mantenendo un Buy, definendo il de-rating aerospaziale "disordinato".
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Borsa e Consenso
- Prezzo Attuale: $68.40
- Target di Borsa (Media, 8 ottobre): ~$109
- Target Più Recenti: $85 (Barclays, Overweight); $90 (TD Cowen, Buy)
- Previsioni Ricavi Q3 2026: da 250 a 265 milioni di dollari
- Consenso Ricavi Q3 2026: ~$258 milioni
- Consenso EBITDA: $20 milioni (Q3 2026); ~-$10 milioni (Q4 2026); ~$9 milioni (Q1 2027)
- Consenso Free Cash Flow: ~-$220 milioni (2026); ~-$14 milioni (2027); ~$35 milioni (2028)
Conclusione
Rocket Lab ha fornito previsioni per i ricavi del terzo trimestre tra 250 e 265 milioni di dollari e una perdita di EBITDA rettificato tra 17 e 23 milioni di dollari; l'anno scorso ha pubblicato i risultati del terzo trimestre il 10 novembre. Ricavi inferiori al consenso di ~$258 milioni, uniti a una consegna della piattaforma di lancio Neutron che slitta oltre il 31 dicembre, metterebbero a rischio il passaggio a EBITDA positivo nel primo trimestre 2027. Un beat con il razzo sulla piattaforma manterrebbe questo percorso intatto.
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