Punti Chiave
- Mark Gurman di Bloomberg ha riferito che Apple ha seriamente valutato di licenziare circa 5.000 dipendenti AppleCare che lavorano da remoto intorno a luglio e sostituirli con l'IA, anche se quel piano è momentaneamente in sospeso.
- Il CEO John Ternus sta puntando l'IA e l'efficienza sui costi interni di Apple, iniziando con i licenziamenti di decine di program manager di ingegneria nell'hardware, e Gurman si aspetta che ce ne siano altri.
- Il margine operativo di Apple è salito dal 29,8% nell'anno fiscale 2021 al 32,0% nell'anno fiscale 2025, e il suo free cash flow è stato di $98,8 miliardi nell'anno fiscale 2025, quindi questi tagli contano più come segnale che per i risparmi.
- Gli analisti si aspettano che l'EPS normalizzato salga da $7,46 nell'anno fiscale 2025 a $10,82 entro l'anno fiscale 2028, e tagli più ampi aggiungerebbero a quella crescita.
Apple (AAPL) Il CEO John Ternus ha trovato un nuovo posto dove usare l'IA: il libro paga di Apple stessa.
Nell'episodio di giovedì di Power On, Mark Gurman di Bloomberg ha detto che intorno a luglio, "Apple aveva seriamente contemplato di fare un licenziamento di 5.000 dipendenti AppleCare e sostituirli con l'IA."
Questi sono addetti al supporto che lavorano da casa. Quando chiami, ha spiegato Gurman, "sarà un assistente IA." Apple usa già l'IA sui suoi sistemi telefonici e nel supporto via chat.
Quel licenziamento non è avvenuto. ("È momentaneamente in sospeso," ha detto Gurman.)
Ma uno più piccolo sì.
I tagli sono già iniziati
Un paio di settimane fa, Apple ha licenziato decine di program manager di ingegneria nell'ingegneria hardware, il gruppo ora guidato dal Chief Hardware Officer Johny Srouji. Quei manager mantengono i prodotti nei tempi e nel budget, ma come ha detto Gurman, "non fanno l'ingegneria vera e propria. Ternus vuole più persone che facciano l'ingegneria."
Poi è arrivata la notizia in esclusiva: "Quello che posso dirvi in esclusiva in questo podcast è che penso che sia l'inizio di altri licenziamenti per una maggiore efficienza, per rendere le file ingegneristiche di Apple, in particolare sul lato delle tecnologie hardware e dell'ingegneria hardware, entrambe sotto Srouji, molto più snelle."
Quindi il piano AppleCare non era un caso isolato.
Ternus sta anche potando le scommesse. Gurman dice che "il Vision Pro e il suo futuro sono sotto seria revisione ad Apple," e che "John Ternus non ha mai creduto nel Vision Pro come dispositivo per i consumatori." È stato più diretto all'inizio dell'episodio: "Il Vision Pro non vende bene."
Il supporto tecnico è la parte facile
L'investitore Bucco Capital ha sostenuto il caso del supporto IA in un post su X lunedì: "Non sei speciale. La tua domanda non è difficile. È già stata posta. È già documentata."
Pensa all'ultima volta che hai contattato Apple. Una password dimenticata. AirPods che non si accoppiano. Un piano iCloud che vuoi cancellare.
La conclusione di Bucco: "Il supporto tecnico di primo livello non sarà un lavoro tra pochi anni."
Difficile controbattere, vero?
Apple non ha bisogno dei soldi
Ovviamente, Apple non è certo sotto pressione. Il suo margine operativo è salito dal 29,8% nell'anno fiscale 2021 al 32,0% nell'anno fiscale 2025 (i suoi anni fiscali terminano a settembre)...
…e ha generato $98,8 miliardi di free cash flow nell'anno fiscale 2025.
Apple aveva circa 166.000 dipendenti equivalenti a tempo pieno alla fine dell'anno fiscale 2025, secondo il suo rapporto annuale. Quindi 5.000 ruoli rappresentano circa il 3% della forza lavoro, che è un sacco di persone.
I dollari sono un'altra storia. Per risparmiare anche solo $1 miliardo all'anno, ognuno di quei 5.000 ruoli dovrebbe costarle $200.000. E $1 miliardo è circa l'1% del free cash flow dell'anno fiscale 2025. Dubito che molti lavori di supporto da remoto costino anche lontanamente $200.000.
Gurman vede lo stesso problema: "Da un punto di vista finanziario, non hanno bisogno di farlo."
Ecco perché conta comunque
Sostengo che il numero AppleCare conti meno della direzione. Gurman dice che Ternus vuole "meno persone" e "meno livelli", e il supporto telefonico e via chat di Apple usa già l'IA.
Ricordate l'"Anno dell'Efficienza" di Mark Zuckerberg nel 2023, quando Meta Platforms (META) si è posta l'obiettivo di appiattire la sua struttura manageriale? Qui è lo stesso copione.
E Wall Street si aspetta già crescita. Gli analisti si aspettano che l'EPS normalizzato salga da $7,46 nell'anno fiscale 2025 a $8,83 per l'anno fiscale 2026 (terminato a settembre; Apple non l'ha ancora comunicato) e $10,82 entro l'anno fiscale 2028, circa il 45% in più rispetto al 2025.
Niente di quanto riportato da Gurman dovrebbe spostare quelle stime per ora: il taglio AppleCare è in sospeso, e qualche decina di program manager non si rifletterà nell'EPS. Tagli più ampi aggiungerebbero alla crescita che gli analisti si aspettano già.
Quindi ci saranno altri tagli?
Secondo Gurman, sì. Apple "ha contemplato di fare licenziamenti più ampi" di quelli piccoli finora, e lui pensa che i tagli ai program manager siano solo l'inizio. Per gli azionisti, questa è una nuova leva sul margine sotto Ternus, in aggiunta a un margine operativo del 32%.
Ovviamente, il piano AppleCare mostra che un taglio può essere valutato e poi accantonato, e Gurman dice che la parte difficile è capire "il momento esatto per farlo." Il prossimo rapporto sugli utili di Apple è il primo posto dove cercarlo.
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