Statistiche chiave per il titolo On Holding
- Variazione di prezzo per le azioni On Holding: -6%
- Prezzo delle azioni $ONON al 03 marzo: $44
- Massimo di 52 settimane: $61
- Obiettivo di prezzo del titolo $ONON: $61
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Cosa è successo?
Le azioni diOn Holding(ONON) sono scese del 10% martedì, per poi recuperare il 4% dopo che il produttore svizzero di scarpe da ginnastica ha pubblicato una guidance sulle vendite per l'anno fiscale 2026 inferiore alle aspettative degli analisti.
- La società ha previsto una crescita delle vendite nette di almeno il 23% a valuta costante, che si traduce in circa 3,44 miliardi di franchi svizzeri (4,38 miliardi di dollari).
- Pur essendo ancora forte, questo dato rappresenta un significativo rallentamento rispetto alla crescita del 35,6% a valuta costante registrata da On Holding nell'anno fiscale 2025.
- La guidance è stata inferiore alle stime degli analisti che prevedevano circa 3,7 miliardi di franchi svizzeri, deludendo gli investitori che si erano abituati alla traiettoria di crescita esplosiva dell'azienda.
- Le azioni di On Holding erano salite del 18% dopo il trimestre precedente, quando il management aveva alzato la guidance per la terza volta consecutiva.
- Nonostante il mancato raggiungimento della guidance, i risultati del quarto trimestre di On Holding hanno battuto le aspettative sia in termini di ricavi che di utili.
- La società ha registrato un fatturato di 743,8 milioni di franchi svizzeri rispetto alle stime di 723,5 milioni di franchi svizzeri e un utile per azione rettificato di 25 centesimi.
- un utile per azione rettificato di 25 centesimi rispetto alle aspettative di 20 centesimi.
- Il margine lordo ha raggiunto il 63,9%, ben al di sopra delle stime del 62,5%.
Il co-presidente esecutivo e co-fondatore David Allemann ha sottolineato che la società sta adottando un approccio "strategico" alla crescita piuttosto che massimizzare le vendite a breve termine.
Ha dichiarato che On Holding sta costruendo un marchio per i prossimi decenni, non solo per i prossimi anni, gestendo con attenzione i canali, i negozi e i prodotti in franchising da promuovere.
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Cosa ci dice il mercato sul titolo On Holding
Il crollo del titolo On Holding segnala la preoccupazione degli investitori che l'eccezionale periodo di crescita dell'azienda si stia attenuando.
Sebbene la crescita del 23% sia ancora superiore a quella dei concorrenti, rappresenta una forte decelerazione che alcuni analisti considerano un segnale di allarme.
Le indicazioni arrivano mentre On Holding entra nell'ultimo anno della sua strategia triennale per raddoppiare le vendite e raggiungere un margine EBITDA del 18% entro il 2026.
L'azienda ha sottratto quote di mercato a marchi affermati rivolgendosi a quello che Allemann definisce "atleta senza età" con calzature innovative e performanti e con un posizionamento premium.
La performance regionale ha visto l'Asia-Pacifico primeggiare, con una crescita dell'85,1% nel quarto trimestre, mentre le Americhe sono cresciute del 21,3%.
Il successo dell'azienda in Cina contrasta nettamente con il calo delle vendite del 17% registrato da Nike in questo paese.
Tuttavia, alcune categorie hanno deluso, con vendite di abbigliamento e accessori inferiori alle stime, nonostante l'attenzione del management per l'espansione oltre le calzature.
Alcuni analisti rimangono cauti sul titolo On Holding.
L'analista Randal Konik di Jefferies, che valuta le azioni Underperform, ha avvertito a fine febbraio che "in un ambiente di prezzi più difficile e con l'aumento dell'intensità della concorrenza, il posizionamento premium da solo potrebbe non essere sufficiente a sostenere la crescita guidata dai prezzi".
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