Statistiche chiave per il titolo GOOGL
- Performance degli ultimi 30 giorni: -11%
- Intervallo di 52 settimane: da $141 a $349
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $406
- Rialzo implicito: 34%
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Cosa è successo?
Il titolo Alphabet Inc. è sceso di circa l'11% negli ultimi 30 giorni, e di recente è stato scambiato vicino a $304 per azione, in quanto gli investitori hanno rivalutato i livelli di valutazione e l'impatto finanziario a breve termine dell'aggressivo ciclo di investimenti dell'azienda nell'intelligenza artificiale.
Le azioni rimangono all'interno della fascia di valori compresa tra $141 e $349, il che suggerisce che il calo riflette un ridimensionamento delle aspettative piuttosto che un deterioramento delle attività principali di Alphabet.
La flessione è stata determinata in gran parte dalle preoccupazioni degli investitori per il forte aumento della spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale, che potrebbe mettere sotto pressione i margini nel breve termine, pur sostenendo la crescita a lungo termine. Alphabet prevede spese in conto capitale per 175-185 miliardi di dollari quest'anno, rispetto ai 91 miliardi dell'anno scorso, in quanto l'azienda accelera la costruzione di data center, lo sviluppo di chip TPU e l'infrastruttura tecnica necessaria a supportare l'espansione dei carichi di lavoro dell'intelligenza artificiale in Search, Gemini e Google Cloud.
Questa settimana, in occasione della Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference, il direttore finanziario di Alphabet, Anat Ashkenazi, ha dichiarato che la strategia di AI dell'azienda sta ora "producendo un rapido ritmo di innovazione", sottolineando una funzione virale di Gemini che ha contribuito ad aggiungere 20 milioni di nuovi abbonati a Gemini in circa due settimane.
Ha inoltre sottolineato che Google Cloud ha ottenuto risultati record, chiudendo il quarto trimestre con un fatturato di 17,7 miliardi di dollari, con una crescita del 48% e un backlog di oltre 240 miliardi di dollari, sottolineando la forte domanda di infrastrutture AI e servizi cloud aziendali.
Anche i recenti depositi istituzionali hanno mostrato un posizionamento attivo ma eterogeneo nelle azioni Alphabet. Mondrian Investment Partners ha aperto una nuova partecipazione di 803.760 azioni per un valore di circa 195 milioni di dollari, mentre Kassira Wealth Management ha avviato una posizione di 35.962 azioni per un valore vicino a 8,7 milioni di dollari.
Allo stesso tempo, diverse società hanno ridotto l'esposizione, tra cui M&G PLC, che ha tagliato la sua partecipazione del 26,4%, GSA Capital Partners, che ha ridotto le sue partecipazioni del 55,9%, e Cardano Risk Management, che ha tagliato la sua posizione del 19,2%, anche se gli investitori istituzionali possiedono ancora collettivamente circa il 40,03% di Alphabet.
GOOGL è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 15,2%.
- Margini operativi: 34.6%
- Multiplo P/E di uscita: 21,9x
Le prospettive di crescita a lungo termine di Alphabet restano strettamente legate all'espansione dei prodotti basati sull'intelligenza artificiale, dell'infrastruttura cloud e della pubblicità digitale nel suo ecosistema.
L'azienda ha aumentato costantemente i ricavi da circa 258 miliardi di dollari nel 2021 a circa 350 miliardi di dollari nel 2024, e gli analisti si aspettano un'espansione continua grazie all'integrazione delle funzionalità AI in Search, YouTube e nei servizi aziendali.
Google Cloud sta emergendo come uno dei più importanti motori di crescita per le aziende che implementano modelli di IA, piattaforme di analisi dei dati e infrastrutture di apprendimento automatico. La forte domanda di capacità di calcolo AI da parte delle imprese, unita ai chip TPU personalizzati e all'impronta globale dei data center di Alphabet, potrebbe aiutare l'attività cloud a scalare ulteriormente, migliorando nel tempo la leva operativa.
Anche la pubblicità rimane un potente motore di guadagno. Google Search e YouTube beneficiano di un coinvolgimento massiccio a livello globale e i sistemi di targeting e raccomandazione degli annunci guidati dall'intelligenza artificiale possono migliorare le prestazioni pubblicitarie e aumentare il potere di determinazione dei prezzi su tutta la piattaforma.
Altre iniziative emergenti, tra cui la guida autonoma di Waymo, gli strumenti di intelligenza artificiale per le imprese e le nuove esperienze di ricerca generativa dell'intelligenza artificiale, possono contribuire a incrementare i flussi di reddito nel tempo, man mano che la tecnologia matura.
Sulla base di queste ipotesi, il modello di valutazione stima un prezzo obiettivo di circa 406 dollari, che implica un rialzo di circa il 34% rispetto ai livelli attuali.
Se Alphabet continuerà a realizzare l'infrastruttura AI, l'espansione del cloud e la sua piattaforma pubblicitaria dominante, il titolo appare sottovalutato ai prezzi attuali.
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Quanto rialzo ha il titolo GOOGL da qui in poi?
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Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
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