Punti Chiave
- Le azioni di Oklo sono scese del 4% oggi dopo che Truist ha tagliato il suo prezzo obiettivo a $31 da $51 e ha mantenuto il suo rating Hold in vista dei risultati del terzo trimestre.
- Truist è la quarta società in quattro giorni a tagliare il suo obiettivo su Oklo, dopo Piper Sandler, Barclays e Citi, e nessuna delle quattro ha cambiato il suo rating.
- Anche NuScale Power è scesa [del 4%], dopo che sia Citi che Barclays sono diventati più ribassisti su di essa questa settimana.
- Gli analisti si aspettano solo 51 milioni di dollari di ricavi da Oklo nel 2028, quindi il titolo dipende da reattori che non daranno frutti per anni.
Oklo (OKLO) ha perso il 4% oggi dopo che Truist ha tagliato il suo prezzo obiettivo a $31 da $51 in un'anteprima dei risultati del terzo trimestre.
NuScale Power (SMR) è scesa del 2% anch'essa, mentre i titoli nucleari e dell'energia per l'IA scivolavano insieme al mercato più ampio.
Quattro tagli in quattro giorni
L'analista di Truist Christopher Souther ha mantenuto il suo rating Hold, e il suo nuovo obiettivo si posiziona circa il 12% sopra la chiusura di mercoledì.
È il quarto taglio all'obiettivo su Oklo questa settimana...
- Piper Sandler: $49, da $55, Overweight (Lunedì)
- Barclays: $59, da $76, Overweight (Martedì)
- Citi: $33, da $57.50, Neutral (Mercoledì)
- Truist: $31, da $51, Hold (oggi)
Nessuna delle quattro ha cambiato il suo rating. Citi ha dato la ragione più chiara. Ha detto che le rinnovabili sono fuori favore a causa dei tassi di interesse più alti, dell'incertezza politica e dei costi in aumento, e che la forte domanda di energia si è separata dal sentimento debole sui titoli.
L'aumento dei tassi ha trascinato verso il basso l'intero gruppo nucleare, e l'obiettivo medio di Wall Street su Oklo è sceso da $117 a gennaio a $73 al mercoledì:
NuScale sta ricevendo un trattamento più severo. Mercoledì, Citi ha tagliato il suo obiettivo a $4 da $6.50 e ha mantenuto un rating Sell. Barclays è rimasto Overweight su Oklo ma ha tagliato NuScale a Underweight questa settimana, a causa dei ritardi nella firma di contratti commerciali vincolanti.
TIKR monitora 24 analisti su Oklo. Quanti dicono "Buy"?
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I ricavi sono ancora lontani anni
Quegli obiettivi dipendono da un'attività che ancora porta a malapena ricavi. Gli analisti si aspettano 3 milioni di dollari quest'anno, 9 milioni nel 2027 e 51 milioni nel 2028...
...per una società che vale circa 5 miliardi di dollari.
Fino a quando i suoi reattori non pagheranno, Oklo vive della sua liquidità. Ha accumulato quella liquidità vendendo azioni, il che ha spinto il suo numero di azioni in circolazione su del 26%...
[GRAFICO 3 DA PRELEVARE DA TIKR A MANO: Oklo (OKLO): liquidità e investimenti a breve termine, esercizio 2021–2025]
Deteneva 3,0 miliardi di dollari di liquidità e titoli negoziabili al 30 giugno, e gli analisti si aspettano che bruci circa 6,5 miliardi di dollari in più fino al 2030. Quindi ulteriori vendite di azioni sembrano probabili.
Il Q3 è la prossima prova
Oklo è scesa dell'80% nell'ultimo anno (fino alla chiusura di mercoledì). Nessuna delle quattro società ha declassato il titolo, quindi leggo questi tagli come analisti che si adattano a tassi più alti e a un prezzo del titolo più basso.
La mia opinione: i reattori di Oklo potrebbero ben valere più di 5 miliardi di dollari un giorno, ma la diluizione dovrebbe mantenere un freno sul titolo fino a quando non inizieranno a portare denaro.
Naturalmente, il rapporto del terzo trimestre, previsto nelle prossime settimane, potrebbe cambiare la situazione. Osserva quanta liquidità Oklo ha bruciato e se ha venduto più azioni.
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