Punti Chiave
- Le azioni di Moderna sono salite del 14,2% il 9 ottobre dopo le notizie di un'iniziativa sostenuta dal NIH per accelerare lo sviluppo di vaccini contro il cancro.
- Anche Novavax ha guadagnato quasi il 16%, riflettendo un entusiasmo più ampio per gli sviluppatori di vaccini.
- Gli analisti si aspettano che i ricavi di Moderna raggiungano i 3,39 miliardi di dollari entro il 2028, mentre la sua valutazione rimane ben al di sopra dei livelli storici.
- La presentazione di Moderna e Merck del 24 ottobre sui risultati di Fase 3 per il melanoma potrebbe rappresentare un catalizzatore più importante nel breve termine.
Le azioni di Moderna (MRNA) sono salite del 14,2% venerdì 9 ottobre, chiudendo a 225 dollari dopo le notizie di un'iniziativa pianificata per un vaccino contro il cancro sostenuta dal NIH.
Il rally è coinciso anche con l'ingresso di Moderna nell'indice Nasdaq-100. Nel frattempo, le azioni di Novavax (NVAX) sono salite del 15,8% mentre l'entusiasmo si diffondeva tra gli sviluppatori di vaccini.
Perché le azioni di Moderna sono salite
La Foundation for the NIH descrive la Therapeutic Cancer Vaccines Initiative come uno sforzo pubblico-privato da 200 milioni di dollari per coordinare studi clinici, infrastrutture di ricerca e dati condivisi.
Per Moderna, l'annuncio evidenzia il potenziale della tecnologia mRNA oltre le malattie infettive, in particolare nei trattamenti personalizzati contro il cancro.
Tuttavia, il finanziamento complessivo dell'iniziativa non rappresenta ricavi assegnati a Moderna, e nessun beneficio finanziario diretto è stato confermato.
Questa distinzione è importante dopo l'eccezionale rally del titolo nel 2026.
La ripresa dei ricavi di Moderna ha ancora molta strada da fare
Secondo i dati di TIKR, Moderna ha generato 6,85 miliardi di dollari di ricavi nell'anno fiscale 2023, rispetto a 1,94 miliardi nell'anno fiscale 2025.
Le stime di consenso di Wall Street prevedono che i ricavi raggiungano i 3,39 miliardi di dollari entro l'anno fiscale 2028, rappresentando una crescita di circa il 75% rispetto al 2025 ma comunque meno della metà del suo livello del 2023.
Queste previsioni suggeriscono una ripresa, ma il contributo della pipeline di vaccini contro il cancro di Moderna rimane incerto.
Le azioni di Moderna stanno diventando troppo costose?
Alla chiusura dell'8 ottobre, Moderna veniva scambiata a circa 41,3 volte i ricavi previsti per i prossimi dodici mesi, secondo TIKR.
Questo valore era vicino al suo massimo quinquennale di 42,6 volte e sostanzialmente superiore alla sua media quinquennale di 7,3 volte.
Il rally del 9 ottobre ha spinto ulteriormente la sua valutazione, suggerendo che gli investitori stanno prezzando una crescita futura significativa prima di qualsiasi beneficio finanziario confermato dall'iniziativa del NIH.
Ciò lascia poco spazio alla delusione se la pipeline oncologica di Moderna non dovesse dare i risultati attesi.
Cosa dovrebbero osservare gli investitori ora
Il rally del 14% di Moderna ha riflesso un rinnovato entusiasmo per i vaccini contro il cancro a seguito dell'iniziativa del NIH, insieme al suo ingresso nel Nasdaq-100. Tuttavia, la partnership proposta non ha stabilito alcun beneficio finanziario diretto per Moderna.
Per gli investitori, la domanda più grande è se la pipeline oncologica di Moderna possa alla fine giustificare la sua valutazione premium. Il 24 ottobre, la società e Merck (MRK) sono programmate per presentare i dati di Fase 3 per la loro terapia personalizzata contro il melanoma al Congresso ESMO, offrendo un test più concreto di quel potenziale.
Risultati forti potrebbero sostenere le aspettative di crescita futura, mentre dati deludenti potrebbero mettere in discussione l'ottimismo già riflesso nel prezzo delle azioni di Moderna.
Quindi, qual è il valore effettivo delle azioni di Moderna?
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