Punti Chiave
- Microsoft ha posticipato dal 2 novembre al 1° dicembre l'applicazione predefinita della fatturazione basata sul consumo per i nuovi abbonamenti Copilot Business venduti tramite rivenditori, dando ai partner tempo per testare i nuovi ambienti sandbox.
- Le entrate del segmento Produttività e Processi Aziendali sono cresciute fino a $140,00 miliardi nell'anno fiscale 2026, rispetto ai $120,81 miliardi dell'anno precedente.
- Il margine lordo è sceso dal 69,05% al 67,20% negli ultimi tre trimestri, e il management ha collegato parte di questo calo all'aumento dell'utilizzo di Copilot.
Microsoft posticipa di un mese la fatturazione basata sul consumo di Copilot
I nuovi abbonamenti Microsoft (MSFT) 365 Copilot Business venduti tramite il suo programma Cloud Solution Provider inizieranno a utilizzare per impostazione predefinita la fatturazione basata sul consumo nei mercati supportati dal 1° dicembre, non dal 2 novembre, come annunciato da Microsoft il 1° ottobre.
Il mese extra consente ai rivenditori di prepararsi utilizzando gli ambienti sandbox che verranno lanciati il 2 novembre. Con la nuova configurazione, attività avanzate come Copilot Cowork consumano Crediti Copilot a $0,01 ciascuno, con un limite predefinito di 4.000 crediti per utente al mese.
Il ritardo è piccolo. Il cambiamento dietro di esso non lo è. Durante la conference call sui risultati del Q4 2026, il CEO Satya Nadella ha dichiarato che l'azienda sta "evolvendo il nostro modello di business oltre il prezzo per posto a prezzo per posto più consumo."
Perché la fatturazione basata sul consumo è importante per il titolo MSFT
Il segmento che ospita Microsoft 365 continua a crescere a un ritmo sostenuto. Le entrate di Produttività e Processi Aziendali sono aumentate di circa il 16% raggiungendo i $140 miliardi nell'anno fiscale 2026.
Il margine lordo complessivo di Microsoft è sceso dal 69,05% nel trimestre di settembre 2025 al 67,20% nel trimestre di giugno 2026. Hood ha attribuito il calo anno su anno del Q4 a uno spostamento verso Azure, agli investimenti in infrastrutture per l'IA e all'aumento dell'utilizzo dei prodotti, parzialmente compensati da guadagni di efficienza.
La CFO Amy Hood ha dichiarato che la percentuale del margine lordo del segmento "è diminuita leggermente con l'aumento dell'utilizzo di M365 Copilot." Gli utenti intensivi costano di più a Microsoft, mentre un prezzo fisso per posto li fa pagare lo stesso degli utenti leggeri.
GitHub Copilot mostra cosa può fare la fatturazione basata sul consumo. Dopo che quel prodotto è passato a questo modello di fatturazione a giugno, Hood ha detto che i suoi margini "sono migliorati durante il trimestre."
Microsoft si aspetta che lo stesso modello aiuti Microsoft 365. Hood ha fornito previsioni indicando che la crescita delle entrate cloud commerciali di M365 accelererà durante l'anno fiscale 2027, citando i prodotti a fatturazione basata sul consumo aggiunti insieme alle licenze per posto.
Il cambiamento del 1° dicembre posticipa l'iscrizione automatica per gli acquisti idonei dei rivenditori, piuttosto che l'introduzione della fatturazione basata sul consumo. I risultati del Q2 fiscale potrebbero offrire un'indicazione precoce dell'adozione, sebbene i margini a livello aziendale non isoleranno il suo impatto.
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