Punti Chiave per l'Azione Lululemon al Luglio 2026
- 34 analisti seguono l'azione Lululemon, e la distribuzione dei rating è scettica: un buy, 30 hold, un underperform, due sell, contro un prezzo target medio di $130 che lascia un potenziale rialzo di circa il 10% dal prezzo attuale.
- Proiettando il suo scenario centrale fino a gennaio 2031, TIKR modella un target di $150 per l'azione, un rendimento totale del 26% pari al 5% annuo.
- La tregua del 25 giugno con il fondatore Chip Wilson pone fine alla battaglia per le deleghe, sgomberando il campo per l'inizio del CEO O'Neill a settembre.
L'Azione Lululemon Scivola al Minimo da 7 Anni Dopo un Taglio alle Previsioni e una Tregua con il Fondatore
Lululemon athletica (LULU) progetta e vende abbigliamento sportivo tecnico, e i suoi risultati del primo trimestre fiscale, pubblicati il 4 giugno 2026, hanno mostrato ricavi in aumento del 4% a $2,5 miliardi anche se l'utile per azione diluito è sceso a $1,69 da $2,60 di un anno prima. Le vendite comparabili sono calate del 2% e la società ha tagliato le previsioni per l'intero anno lo stesso giorno, facendo scendere bruscamente l'azione Lululemon.
Quella crescita del fatturato ha mascherato un forte colpo alla redditività. Il margine lordo è sceso di 410 punti base al 54,2%, con i dazi che hanno tagliato 280 punti base e le scontistiche che ne hanno aggiunti altri 40, mentre le spese SG&A hanno perso leva finanziaria di 310 punti base a causa del riassunzione di personale nei negozi e dei costi della contesa per le deleghe. Il reddito operativo è calato del 37% a $277 milioni, con un margine dell'11,2% contro il 18,5% di un anno prima.
L'interim Co-CEO e CFO Meghan Frank ha indicato due forze dietro il rallentamento durante la conference call sugli utili del Q1 2027: "abbiamo registrato picchi di commenti negativi sui media e sui canali social riguardo al nostro brand, che hanno avuto un impatto sul traffico e sulle performance complessive del fatturato. E in secondo luogo, non tutti i nostri lanci di prodotto hanno soddisfatto le nostre aspettative." Quel picco di commenti era legato direttamente alla battaglia per le deleghe durata mesi con il fondatore Chip Wilson e alle domande sollevate sulla composizione dei materiali dei prodotti.
Il management ora prevede ricavi per il secondo trimestre tra $2,45 e $2,475 miliardi, un calo del 2% al 3%, con EPS tra $1,76 e $1,81 contro i $3,10 dell'anno scorso. Le previsioni di ricavo per l'intero anno sono state ridotte a una crescita da piatta a -1%, rispetto alla precedente stima di crescita del 2% al 4%, e le previsioni di EPS per l'intero anno sono scese a $10,95-$11,15 da $12,10-$12,30, ben al di sotto dei $13,26 dell'anno fiscale 2025.
Nonostante ciò, i ricavi della Cina continentale sono aumentati del 30% (23% a tassi di cambio costanti), e Andre Maestrini, l'altro interim co-CEO, ha mantenuto la previsione di crescita per l'intero anno in Cina vicina al 20%. Sotto la debolezza del Nord America, la società ha stretto una tregua con il fondatore Chip Wilson il 27 maggio, ponendo fine a una battaglia per le deleghe che aveva oscurato l'azione per mesi, e gli azionisti hanno ratificato un consiglio di amministrazione snellito e declassificato il 25 giugno. La CEO in arrivo Heidi O'Neill, ex Nike, inizierà a settembre, con il compito di contrastare i rivali privati a crescita più rapida Alo Yoga e Vuori nello stesso mercato nordamericano dove Lululemon ha appena registrato un calo delle vendite comparabili del 6%.
Wall Street Diventa Cauta sull'Azione Lululemon Dopo un Anno di Tagli ai Target
Dei 34 analisti che seguono l'azione Lululemon, solo uno la valuta come buy, 30 come hold, uno la definisce underperform e due la valutano sell. I 26 analisti che contribuiscono con target di prezzo fissano la media a $130, circa il 10% sopra l'attuale $119, con la mediana poco dietro a $123. Questa media è scesa da $181 di inizio maggio e $290 di un anno fa, seguendo il calo dell'azione stessa dopo il taglio alle previsioni del 4 giugno.
Le società di brokeraggio hanno tagliato i target in modo generalizzato dopo quella pubblicazione, riducendo il divario tra le aspettative di Wall Street e il livello a cui l'azione Lululemon già negozia.
Wall Street Si Aspetta che l'EPS Normalizzato di Lululemon Tocchi il Fondo Prima di Riaccelerare
L'EPS normalizzato del primo trimestre fiscale di Lululemon si è attestato a $1,69, in calo del 35% rispetto ai $2,60 di un anno prima, corrispondendo alla cifra GAAP riportata nella conference call del 4 giugno.
Il trimestre in corso sembra peggiorare prima di migliorare. Il consenso pone l'EPS normalizzato del secondo trimestre a $1,80, un calo del 42% rispetto ai $3,10, il declino anno su anno più profondo del ciclo.
Da lì le stime si girano. L'EPS del terzo trimestre è atteso a $2,46, riducendo il calo al 5%, e l'EPS del quarto trimestre è proiettato a $5,11, un ritorno a una crescita del 2%. Entro il primo e secondo trimestre dell'anno fiscale 2028, il consenso prevede una crescita dell'EPS normalizzato rispettivamente del 3% e del 7%.
La soglia che conferma o infrange questo percorso si trova in Nord America, dove le vendite comparabili sono calate del 6% nel primo trimestre fiscale. La crescita dell'EPS da consenso entro l'anno fiscale 2028 presuppone che quella tendenza si stabilizzi ben prima che l'inizio di O'Neill a settembre abbia il tempo di mostrare risultati.
Il Target di $150 di TIKR sull'Azione Lululemon Resiste Se il Rimbalzo dell'EPS del 2028 Fiscale Si Conferma
Il modello dello scenario centrale di TIKR valuta l'azione Lululemon a $150 entro gennaio 2031, implicando un rendimento totale del 26% dal prezzo attuale di $119, ovvero il 5% annualizzato in 4,6 anni.
Questo ritmo annualizzato si colloca al di sotto di quanto gli investitori si aspettano tipicamente da un titolo consumer discretionary che ha già ceduto più della metà del suo valore nell'ultimo anno, lasciando poco spazio a un'ulteriore compressione dei multipli per fare il lavoro al suo posto.
Il target è raggiungibile solo se il Nord America si stabilizza. La previsione di crescita del 20% della Cina e i $1,8 miliardi di liquidità netta danno alla CEO in arrivo Heidi O'Neill spazio per finanziare un turnaround prima del suo inizio a settembre, ma un quarto trimestre consecutivo di tagli ai target mostra che Wall Street non dà per scontato quel recupero.
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