Statistiche chiave per il titolo LMT
- Performance degli ultimi 30 giorni: -6%
- Intervallo di 52 settimane: da $410 a $692
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $710
- Rialzo implicito: 15%
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Cosa è successo?
Il titolo Lockheed Martin Corporation è sceso di circa il 6% negli ultimi 30 giorni, finendo vicino ai 616 dollari per azione, in quanto gli investitori hanno spostato l'attenzione dalla forte domanda di difesa globale verso le preoccupazioni sulla qualità degli utili e la durata dei margini, con i colleghi come RTX e Northrop Grumman che hanno scambiato in modo irregolare, in quanto gli investitori hanno rivalutato la redditività del settore della difesa.
Il titolo è sceso soprattutto perché gli investitori stanno valutando una crescita degli utili più lenta a causa della pressione sui margini, anche se i ricavi e il portafoglio ordini rimangono solidi, riflettendo la preoccupazione che l'aumento dei costi di produzione e i rischi di esecuzione dei principali programmi possano limitare la redditività a breve termine, soprattutto rispetto a concorrenti più diversificati come RTX, che beneficia di un'esposizione sia all'aerospazio commerciale che alla difesa.
Questa settimana Lockheed Martin ha annunciato l'intenzione di aumentare la produzione del suo sistema missilistico anticarro Javelin, espandendo la produzione tra quasi 100 fornitori e 25 subappaltatori principali, accelerando al contempo la produzione del missile d'attacco di precisione (PrSM), un'arma d'attacco a lungo raggio che supporta i contratti di difesa di valore più elevato, nell'ambito di un quadro legato a un'assegnazione di 4,94 miliardi di dollari da parte dell'esercito degli Stati Uniti che mira a quadruplicare la capacità.
L'azienda ha anche confermato che le consegne di caccia F-16 a Taiwan inizieranno quest'anno a "piena capacità", con la leadership della difesa di Taiwan che ha notato che gli Stati Uniti hanno un "alto" senso di urgenza nell'accelerare le spedizioni di armi, mentre Lockheed Martin ha collaborato con la U.S. Space Force all'esercitazione Victus Diem per sostenere le capacità spaziali di risposta rapida.
La recente attività istituzionale ha mostrato un posizionamento attivo ma misto, con SG Americas Securities LLC che ha aumentato la sua partecipazione del 7.310% a 262.233 azioni per un valore di circa 127 milioni di dollari, mentre Confluence Investment Management ha ridotto la sua posizione del 4% a 285.228 azioni per un valore di circa 138 milioni di dollari.
Diverse società hanno ridotto l'esposizione in modo più aggressivo, tra cui Wealth Enhancement Advisory Services LLC che ha tagliato la sua partecipazione del 41% e NorthCrest Asset Management che ha ridotto la sua posizione del 53%, mentre CIBC Bancorp USA Inc. ha avviato una nuova posizione del valore di circa 16 milioni di dollari, riflettendo un mix di accumulo e di prese di profitto che hanno contribuito al recente calo del titolo.
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LMT è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 4,9%.
- Margini operativi: 12.1%
- Multiplo P/E di uscita: 17,8x
Le prospettive dei ricavi di Lockheed Martin riflettono una crescita costante sostenuta da contratti governativi a lungo termine, con un aumento delle vendite previsto da circa 79 miliardi di dollari nel 2026 a 88 miliardi di dollari entro il 2030, grazie alla domanda sostenuta di sistemi di difesa avanzati, tra cui jet da combattimento e piattaforme missilistiche.
La crescita è sostenuta da programmi come il caccia F-35, che genera ricavi ricorrenti per la produzione e la manutenzione, e da sistemi missilistici come il Javelin e il PrSM, la cui domanda è in aumento a causa della crescente spesa per la difesa globale.
Questi programmi sostengono la stabilità del portafoglio ordini, ma richiedono un'esecuzione efficiente per essere convertiti in utili, soprattutto se si considera che l'azienda si affida a contratti a prezzo fisso che limitano la flessibilità dei prezzi.
Rispetto a concorrenti come RTX, che beneficia di un'esposizione sia al settore aerospaziale commerciale che a quello della difesa, Lockheed Martin è maggiormente concentrata nei programmi di difesa, rendendo la sua performance più dipendente dai cicli di spesa governativi e dall'esecuzione dei programmi.
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di circa 710 dollari, che implica circa il 15% di rialzo totale, suggerendo che il titolo appare modestamente sottovalutato ai livelli attuali.
Nei prossimi 12 mesi, la performance sarà probabilmente trainata dall'aumento della produzione dei programmi missilistici, dall'esecuzione delle consegne dell'F-35 e dalla stabilità dei margini grazie all'aumento dei volumi di produzione che si ripercuoteranno sulla base dei costi, mentre il continuo ritorno del capitale attraverso i dividendi e i riacquisti sosterrà la crescita degli utili per azione.
Quanto rialzo ha il titolo LMT da qui in poi?
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Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
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