Statistiche chiave per le azioni Dollar General
- Prezzo attuale: ~$105 (3 giugno 2026)
- Vendite nette Q1 FY2027: $10,8 miliardi, +3,4% YoY
- EPS rettificato Q1 FY2027: $2,00, +12,4% YoY
- Margine EBIT Q1 FY2027: 6%, +40 punti percentuali rispetto all'anno precedente
- Q1 FY2027 Vendite nello stesso punto vendita: +2,0%, traffico +1,4%
- Guidance EPS per l'anno fiscale 2026 (alzata): $7.20-$7.45
- Obiettivo di prezzo del modello TIKR: ~$167
- Rialzo implicito: ~59%
Il titolo Dollar General registra un aumento dell'EPS nel 1° trimestre dell'anno fiscale 2027 grazie all'espansione del margine operativo di 40 punti base
Dollar General Corporation(DG) ha riportato un utile per azione rettificato per il primo trimestre del 2027 di 2,00 dollari, battendo le stime di 1,89 dollari di circa il 6% ed estendendo la storia della leva operativa dell'azienda nonostante un risultato dei ricavi che ha mancato di poco le aspettative del consenso.
Le vendite nette sono aumentate del 3,4% a 10,8 miliardi di dollari, grazie a un aumento del 2% delle vendite negli stessi punti vendita, che il management ha descritto come ampio in tutte e quattro le categorie merceologiche per il quinto trimestre consecutivo.
Il traffico dei clienti è aumentato dell'1,4% nel primo trimestre, segnando il quarto trimestre consecutivo di crescita del traffico e il parametro più direttamente legato alla proposta di valore a lungo termine di Dollar General di valore e convenienza nelle comunità rurali e poco servite.
Todd Vasos, CEO, ha dichiarato durante la telefonata sugli utili del primo trimestre dell'anno fiscale 2012 che "i risultati EPS hanno superato le nostre aspettative grazie alla forte espansione del margine operativo che ha più che compensato l'impatto del maltempo e dell'aumento dei costi del carburante", inquadrando il risultato trimestrale come il prodotto di un miglioramento strutturale piuttosto che di un momento unico.
Il consenso di mercato riflette questa opinione: gli analisti prevedono un EPS normalizzato di 1,99 dollari nel secondo trimestre del 2027, di 2,00 dollari nel terzo trimestre e di 2,17 dollari nel quarto trimestre, una traiettoria che implica una continua espansione degli utili per tutto l'anno fiscale anche se il confronto con il margine lordo si restringe nella seconda metà.
Value Valley, il programma di 500 prodotti a rotazione dell'azienda con prezzi interamente a 1 dollaro, ha registrato un aumento delle vendite computerizzate del 18,4%, superando la media della catena e riflettendo l'accelerazione dell'impegno dei clienti con il punto di prezzo più difendibile di Dollar General, dato che i prezzi del carburante rimangono elevati.
Le consegne hanno contribuito per circa 70 punti base al 2% della comparazione degli stessi punti vendita, con oltre l'80% degli ordini consegnati entro un'ora, e l'azienda ha annunciato l'intenzione di sperimentare un programma di abbonamento alle consegne nel corso del 2026.
Il programma di ristrutturazione è progredito con 659 Project Renovate completati e 711 Project Elevate completati nel 1° trimestre, con una previsione di 2.000 e 2.250 progetti rispettivi nell'anno fiscale 2026, con un aumento annualizzato del fatturato del 6% e del 3% per i due programmi.
Il titolo Dollar General è sottovalutato? Cosa mostra il modello di valutazione di TIKR
Il modello di base di TIKR valuta il titolo Dollar General a circa 167 dollari entro gennaio 2031, il che implica un rendimento totale del 59% circa dal prezzo attuale di circa 105 dollari, o circa il 10% annualizzato in circa 5 anni.
Se la traiettoria di recupero dei margini di Dollar General si mantiene e l'azienda realizza il CAGR medio del modello TIKR, pari a circa il 4%, con margini di utile netto in espansione verso il 4%, il modello punta a circa 209 dollari entro gennaio 2036, il che implica un rendimento totale di circa il 99% e un tasso annualizzato di circa l'8%.
Se il contesto macroeconomico dovesse intensificare la pressione sui clienti core e la crescita dei compensi si fermasse al di sotto della soglia del 2%, lo scenario a basso rischio produce un obiettivo di circa 169 dollari, che rappresenta un rendimento totale del 61% circa e un tasso annualizzato del 6% circa.
Se la penetrazione dei prodotti non consumabili accelera, la DG Media Network raggiunge il suo obiettivo di contribuzione al margine lordo di 50 punti base nei tempi previsti e i programmi di ristrutturazione portano a una sovraperformance sostenuta delle vendite, lo scenario alto raggiunge circa 250 dollari, il che implica un rendimento totale di circa il 138% a circa l'11% annualizzato.
Come si è comportata Dollar General nel primo trimestre dell'anno fiscale 2027?
Dollar General ha realizzato un utile per azione rettificato di 2,00 dollari, battendo le stime di 1,89 dollari di circa il 6% e aumentando gli utili del 12,4% rispetto all'anno precedente.
Le vendite nette hanno raggiunto i 10,8 miliardi di dollari, in crescita del 3,4%, grazie a una crescita del 2% delle vendite negli stessi negozi e al quarto trimestre consecutivo di aumento del traffico clienti dell'1,4%.
L'attenuazione delle differenze inventariali e l'aumento dei margini di inventario sono stati i fattori principali del margine lordo, con un'espansione del margine lordo di 65 punti base, pur avendo superato il miglioramento di 61 punti base dell'anno precedente.
Il management ha alzato le previsioni di EPS per l'intero esercizio 2026 a 7,20-7,45 dollari, da 7,10-7,35 dollari.
Il titolo Dollar General è sottovalutato?
Lo scenario di base di TIKR valuta le azioni Dollar General a circa 167 dollari entro gennaio 2031, il che implica un rendimento totale del 59% circa dal prezzo attuale di circa 105 dollari, o circa il 10% annualizzato.
Il margine EBIT è aumentato di 40 punti base al 5,9% nel primo trimestre dell'anno fiscale 2027, continuando a progredire verso l'obiettivo a lungo termine dell'azienda del 6%-7%, con cinque trimestri consecutivi di vendite comprate positive non consumabili che dimostrano che la storia del cambiamento di mix è duratura.
La variabile chiave è la sostenibilità del miglioramento delle differenze inventariali: se il programma continua a fornire un'espansione incrementale attraverso giri più duri nella seconda metà dell'anno, le ipotesi di base sul margine lordo sono valide e il percorso verso l'obiettivo del margine operativo rimane aperto.
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