Statistiche chiave per il titolo DE
- Performance degli ultimi 6 mesi: 27%
- Intervallo di 52 settimane: da $404 a $674
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $734
- Rialzo implicito: 18%
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Cosa è successo?
Le azioni di Deere & Company sono salite di circa il 27% negli ultimi sei mesi, e di recente sono state scambiate vicino a 620 dollari per azione, in quanto gli investitori hanno rivalutato il titolo sulla base di segnali che indicano che l'anno fiscale 2026 potrebbe segnare il fondo del ciclo agricolo, mentre la domanda di costruzioni accelera.
Il rally ha spinto le azioni vicino all'estremità superiore della fascia di valori compresa tra 404 e 674 dollari per settimana, riflettendo il miglioramento della visibilità degli utili e il rafforzamento delle tendenze del portafoglio ordini.
L'avanzata è stata guidata da guadagni superiori alle attese, da un aumento degli ordini e da una serie di aggiornamenti rialzisti degli analisti.
DA Davidson ha alzato l'obiettivo di prezzo da 580 a 775 dollari e ha ribadito il rating Buy, che implica un rialzo del 25% circa rispetto ai livelli attuali, mentre Royal Bank of Canada ha alzato l'obiettivo a 736 dollari e ha mantenuto il rating Outperform, che implica un rialzo del 19% circa.
Il posizionamento istituzionale è rimasto attivo, con Rothschild & Co Wealth Management UK che ha aumentato la sua partecipazione dell'1,5% a 1.196.643 azioni per un valore di circa 547 milioni di dollari, Synovus Financial che ha incrementato la sua posizione del 50,8% ed Empirical Financial Services che ha aumentato le sue partecipazioni del 62,0%.
Mentre Granite Investment Partners e Kovitz Investment Group hanno ridotto le posizioni in misura modesta, l'attività complessiva riflette il continuo impegno dei grandi investitori.
Questa settimana Deere ha reso noto che il fatturato netto del primo trimestre è aumentato del 13% a circa 9,6 miliardi di dollari, con un aumento del 18% del fatturato netto delle operazioni di equipaggiamento a circa 8,0 miliardi di dollari e un utile netto di 656 milioni di dollari, pari a 2,42 dollari per azione diluita, grazie ai volumi di spedizione che hanno superato le aspettative interne.
Le vendite del settore edile e forestale sono aumentate del 34% a 2,67 miliardi di dollari e quelle del settore Small Ag & Turf sono salite del 24%, inducendo il management ad aumentare le previsioni di utile netto per l'intero anno 2026 a 4,5-5,0 miliardi di dollari e ad aumentare il flusso di cassa operativo previsto tra 4,5 e 5,5 miliardi di dollari.
La banca ordini del settore Construction & Forestry è aumentata di oltre il 50% su base sequenziale, raggiungendo il livello più alto dal maggio 2024, e gli ordini di trattori di grandi dimensioni si estendono ora al quarto trimestre.
Il responsabile delle comunicazioni con gli investitori, Josh Beal, ha dichiarato che il trimestre ha fornito "una linea superiore e margini migliori rispetto alle previsioni iniziali", rafforzando l'opinione del management secondo cui il 2026 segna la fine del ciclo attuale.
In prospettiva, l'allineamento della produzione, il miglioramento delle scorte di macchinari usati e l'accelerazione dell'adozione di tecnologie di precisione stanno determinando le aspettative di ripresa dei margini nel 2026.
Lo slancio dell'edilizia, sostenuto dalla spesa per le infrastrutture e dalla domanda di centri dati, rappresenta un secondo motore di guadagno oltre all'agricoltura.
Con il rafforzamento del portafoglio ordini e l'aumento della guidance sul flusso di cassa, il recente rally di Deere riflette una migliore visibilità sul prossimo anno piuttosto che il solo slancio a breve termine.
DE è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 8,5%.
- Margini operativi: 16.6%
- Multiplo P/E di uscita: 26,1x
Si prevede che ilfatturato si riprenda dai livelli minimi del ciclo, espandendosi verso la fascia di 50-68 miliardi di dollari entro il 2029, grazie al ritorno della domanda di sostituzione e al mantenimento dell'attività di costruzione.
Le ipotesi di un margine vicino al 16,6% riflettono la leva operativa derivante da volumi più elevati, un allineamento disciplinato della produzione e un maggiore contributo del mix di tecnologie per l'agricoltura di precisione e macchinari connessi.
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 734 dollari, che implica un rialzo totale del 18% circa nei prossimi anni, indicando che il titolo appare modestamente sottovalutato ai livelli attuali, vicini a 620 dollari.
Il fattore più importante nel 2026 è la conversione degli ordini. L'aumento del 50% del portafoglio ordini nel settore edile e forestale, la maggiore velocità degli ordini di trattori e le scorte di macchine usate più sane riducono il rischio di ribasso della pianificazione della produzione.
L'adozione di tecnologie di precisione continua ad espandersi, aumentando i ricavi per macchina e sostenendo margini strutturalmente più forti nel tempo.
L'edilizia rimane un motore di crescita fondamentale. Gli investimenti in infrastrutture, il rifornimento di flotte a noleggio e lo sviluppo di centri dati stanno sostenendo gli insediamenti al dettaglio, che nel primo trimestre sono aumentati di circa il 10% rispetto all'anno precedente. Se queste tendenze si confermeranno, il volume incrementale passerà attraverso una base di costi snella, aumentando la leva degli utili.
La performance nel 2026 dipenderà probabilmente da una dinamica sostenuta degli ordini, da un margine durevole superiore al 15% e da una continua stabilizzazione dei fondamentali dell'agricoltura globale.
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