Statistiche chiave per il titolo CoStar Group
- Variazione di prezzo pre-mercato per le azioni diCoStar Group : -4%.
- Prezzo delle azioni $CSGP al 24 febbraio: $49
- Massimo di 52 settimane: $97
- Obiettivo di prezzo del titolo $CSGP: $76
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Cosa è successo?
Le azioni diCoStar Group(CSGP) sono scese del 4% martedì dopo che la società di dati immobiliari commerciali e di annunci residenziali ha pubblicato una guidance sugli utili del primo trimestre che ha deluso gli investitori.
- Sebbene CoStar abbia riportato solidi risultati nel quarto trimestre e abbia riaffermato le sue prospettive per l'intero anno 2026, la previsione di utili rettificati per il primo trimestre, compresi tra 0,16 e 0,19 dollari per azione, è risultata ben al di sotto delle aspettative degli analisti.
- La società ha registrato un fatturato di 900 milioni di dollari nel quarto trimestre, con un aumento del 27% rispetto all'anno precedente, e un EBITDA rettificato di 177 milioni di dollari, con un aumento del 58% rispetto all'anno precedente.
- Per l'intero anno 2025, CoStar ha generato un fatturato di 3,2 miliardi di dollari, segnando il 59° trimestre consecutivo di crescita del fatturato a due cifre.
- Tuttavia, la debolezza della guidance sugli utili del primo trimestre ha messo in ombra questi risultati.

Le azioni CoStar hanno subito ulteriori pressioni a causa dei continui e pesanti investimenti della società in Homes.com, il portale immobiliare residenziale che compete direttamente con operatori affermati come Zillow e Realtor.com.
Sebbene l'amministratore delegato Andy Florance abbia sottolineato che Homes.com è diventata la seconda rete di portali residenziali negli Stati Uniti con 108 milioni di visitatori unici medi mensili, la piattaforma è ancora in modalità di crescita e pesa sulla redditività a breve termine.
La società ha inoltre annunciato l'intenzione di riacquistare 700 milioni di dollari di azioni nel corso del 2026 nell'ambito del programma di riacquisto precedentemente autorizzato, dopo il completamento di un riacquisto di 500 milioni di dollari nel quarto trimestre del 2025.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni CoStar
Il calo delle azioni CoStar Group suggerisce che gli investitori sono preoccupati per la traiettoria degli utili della società, nonostante la forte crescita dei ricavi.
La guidance per l'EBITDA rettificato del primo trimestre 2026, compresa tra 95 e 115 milioni di dollari, riflette margini significativamente più bassi rispetto a quelli che l'azienda prevede di ottenere per l'intero anno, in gran parte a causa della tempistica delle spese di marketing per Homes.com e dei modelli di entrate stagionali derivanti dall'acquisizione di Domain in Australia.
La direzione ha sottolineato che i margini EBITDA rettificati dovrebbero migliorare per tutto il 2026, raggiungendo circa il 20% a metà della previsione per l'intero anno.
Questo rappresenterebbe un miglioramento sostanziale rispetto agli ultimi trimestri, ma gli investitori sembrano scettici sui tempi e sull'entità di questa espansione dei margini.

Il lato positivo è che il titolo CoStar Group potrebbe beneficiare di diversi fattori di crescita. L'AI di Homes, lanciata di recente, rappresenta quella che l'amministratore delegato Florance ha definito "la più sofisticata applicazione verticale di AI nel settore immobiliare" e il management prevede di implementare questa tecnologia nell'intero portafoglio.
Homes.com ha inoltre raggiunto una dimensione significativa con oltre 31.000 agenti abbonati che generano quasi 100 milioni di dollari di ricavi annuali, con il 76% degli agenti con contratti annuali che garantiscono la visibilità dei ricavi.
L'attività principale di informazione immobiliare commerciale dell'azienda rimane in buona salute e CoStar ha riaffermato le sue previsioni di fatturato per l'intero anno da 3,78 a 3,82 miliardi di dollari, pari a una crescita del 17% circa.
Tuttavia, con una previsione di EPS rettificato di soli 1,22-1,33 dollari per l'intero anno, il titolo CoStar Group viene valutato più in base al suo potenziale a lungo termine che alla redditività a breve termine.
Gli investitori dovrebbero verificare se Homes.com è in grado di continuare a guadagnare quote di mercato riducendo al contempo i costi di cassa derivanti dalle sue aggressive campagne di marketing.
Se CoStar riuscirà a trasformare il suo business residenziale da modalità di investimento a modalità di profitto, mantenendo al contempo una forte performance del segmento commerciale, il titolo potrebbe rimbalzare. Ma finché i margini non mostreranno un chiaro miglioramento, è probabile che la volatilità continui.
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