Punti Chiave
- Le azioni di SpaceX sono salite di oltre il 5% venerdì dopo una settimana di lanci, incluso il primo viaggio in orbita terrestre di Starship.
- Il conduttore di Decoder Nilay Patel afferma che Musk è "semplicemente indietro" nell'IA, e Musk stesso ha detto che Grok è dietro il modello più recente di Anthropic.
- Per ora, i soldi dell'IA di SpaceX arrivano dall'affitto di potenza di calcolo, che Jim Cramer quantifica in 11 miliardi di dollari all'anno da Google e 15 miliardi da Anthropic.
- Le prossime due versioni di Grok sono quelle da seguire, dato che SpaceX rilascia un nuovo modello ogni mese o due.
SpaceX (SPCX) ha appena avuto una settimana enorme sul fronte dei razzi. Starship ha raggiunto per la prima volta l'orbita terrestre e ha dispiegato tutti i 26 satelliti Starlink V3 a bordo. Dragon ha portato gli astronauti della Crew-13 della NASA alla Stazione Spaziale Internazionale. E una missione rideshare ha messo in orbita un satellite Project Suncatcher per Alphabet (GOOG), per testare se i chip AI di Google possono funzionare nello spazio.
Le azioni sono salite di oltre il 5% venerdì mattina.
Ma il lato AI di SpaceX ha appena ricevuto una doccia fredda.
Nell'ultimo episodio di Decoder, il conduttore Nilay Patel, caporedattore di The Verge, è stato schietto: "Penso che Elon sia semplicemente indietro."
Ha indicato le stesse parole di Musk come prova. Musk, ha detto Patel, è "là fuori a dire che Grok non è competitivo al livello di frontiera e che ci vorranno le prossime due versioni di Grok per essere totalmente competitivo con Anthropic."
È un'ammissione notevole da parte dell'uomo che possiede Grok.
Musk ha detto più o meno la stessa cosa in una recente intervista con China Media Group. Ha ammesso che Grok 4.7 non è buono quanto il nuovo Opus 5.5 di Anthropic e ha detto: "Probabilmente raggiungeremo la frontiera a un certo punto del prossimo anno, molto probabilmente."
Da dove arrivano quindi i soldi dell'IA?
Ecco il punto: il business AI di SpaceX già porta a casa soldi seri, e quei soldi non dipendono dal fatto che Grok batta qualcuno.
SpaceX ha acquistato un enorme numero di GPU da Nvidia (NVDA) e affitta quella potenza di calcolo. Come ha detto Jim Cramer lunedì su Mad Money: "Elon Musk le affitta a Google a un run-rate di 11 miliardi di dollari all'anno, e ha un accordo simile con Anthropic a un run-rate di 15 miliardi di dollari." (L'accordo con Anthropic inizia a ottobre.)
Sommando si ottengono 26 miliardi di dollari all'anno. Sono circa 2,17 miliardi di dollari al mese, pagati da due aziende che competono con Grok.
Ora mettete questo a confronto con quello che Wall Street si aspetta che SpaceX incassi. Il consensus prevede 44,7 miliardi di dollari di ricavi nel 2026 e più del doppio, 114 miliardi, nel 2027.
Ai run-rate di Cramer, quei due soli accordi di affitto sarebbero vicini a un quarto della stima per il 2027 (assumendo che entrambi funzionino a pieno regime tutto l'anno).
Tutta quella potenza di calcolo non è venuta a buon mercato. Le spese in conto capitale di SpaceX sono cresciute di quasi cinque volte in due anni, da 4,42 miliardi di dollari nel 2023 a 20,9 miliardi nel 2025.
(Quella spesa copre anche razzi e Starlink, quindi non ogni dollaro è andato alle GPU.)
Grok non sta recuperando velocemente?
L'ovvia obiezione è la velocità. Musk dice che il braccio AI di SpaceX rilascia un nuovo modello "circa ogni mese o 2". La scorsa settimana ha anche vantato la prima posizione di Grok 4.7 nell'indice cyber di Artificial Analysis, postando "Grok 4.7 rank 1 on AA cyber index." (TIKR ha trattato quella classifica il 2 ottobre.) A quel ritmo, altre due versioni potrebbero arrivare entro pochi mesi.
Ovviamente, Anthropic non sta ferma. Opus 5.5 è uscito solo il 22 settembre, e la frontiera probabilmente si sarà spostata quando Grok la raggiungerà. Essere primi in un benchmark è anche una vittoria ristretta. Per stessa ammissione di Musk, Grok è ancora indietro in generale.
In sintesi
Per ora, valuterei il braccio AI di SpaceX come un proprietario terriero. L'affitto è reale, arriva da due dei nomi più importanti nell'IA, e l'accordo più grande inizia questo trimestre. Il raggiungimento della frontiera da parte di Grok è un'opzione aggiuntiva, e Musk stesso la colloca a circa un anno di distanza.
Levi Strauss costruì una fortuna durante la Corsa all'Oro in California vendendo forniture ai minatori. Qui è la stessa cosa.
Quindi SpaceX è competitiva alla frontiera? Non ancora, e Musk è il primo a dirlo. Ovviamente, con un nuovo Grok ogni mese o due, le cose potrebbero cambiare rapidamente. I prossimi due rilasci ce lo diranno.
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