Punti chiave sul titolo Coinbase a giugno 2026
- Gli analisti assegnano al titolo Coinbase 18 raccomandazioni di acquisto, 3 di sovraperformance, 10 di mantenimento, 1 di sottoperformance e 2 di vendita, con un obiettivo medio di mercato pari a 230 dollari, il che implica un potenziale di rialzo del 45% rispetto al prezzo attuale di 158 dollari.
- Il modello di scenario intermedio di TIKR valuta Coinbase a 309 dollari entro dicembre 2030, il che implica un rendimento totale del 95% rispetto ai livelli attuali, ovvero del 16% su base annualizzata.
- Coinbase ha guadagnato quote di mercato nel trading globale di criptovalute raggiungendo un nuovo massimo storico nel primo trimestre del 2026, nonostante il volume totale degli scambi di criptovalute sia sceso di oltre il 20% su base trimestrale, mentre i derivati al dettaglio hanno raggiunto un run rate di ricavi annualizzato superiore a 200 milioni di dollari.
Il titolo Coinbase è sceso del 55% dal suo picco mentre la piattaforma cresceva: risultati del primo trimestre 2026 e aggiornamento del sistema
Coinbase Global (COIN), il più grande exchange di criptovalute degli Stati Uniti, ha iniziato il mese di giugno 2026 scambiando vicino al suo minimo delle 52 settimane di 139 dollari, dopo che due perdite nette trimestrali consecutive hanno spinto gli investitori a valutare il titolo come se l’azienda fosse in crisi, nonostante la piattaforma sottostante si sia espansa in quasi ogni direzione misurabile.
I dati salienti del primo trimestre 2026, resi noti il 7 maggio, appaiono preoccupanti se considerati isolatamente.
Il fatturato totale si è attestato a 1,41 miliardi di dollari, in calo del 21% rispetto al trimestre precedente, poiché sia la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute che il volume degli scambi spot sono scesi di oltre il 20% nel periodo.
La società ha registrato una perdita netta GAAP di 394,1 milioni di dollari, pari a 1,49 dollari per azione diluita, rispetto a un utile netto di 65,6 milioni di dollari nello stesso trimestre dell’anno precedente.
Tuttavia, la CFO Alesia Haas ha aperto la conference call sui risultati finanziari sottolineando un aspetto che i dati principali potrebbero far passare in secondo piano: “Stiamo controllando ciò che possiamo controllare e l’andamento di fondo dell’attività è stato positivo”.
Il trading di derivati ha superato per la prima volta i 200 milioni di dollari di ricavi annualizzati, con i contratti non legati alle criptovalute – tra cui oro, argento e petrolio – che sono cresciuti di oltre quattro volte rispetto al trimestre precedente.
I mercati predittivi hanno raggiunto i 100 milioni di dollari di ricavi annualizzati a marzo, a meno di due mesi dal lancio.
L’USDC detenuto nei prodotti Coinbase ha raggiunto un nuovo massimo storico di 19 miliardi di dollari e la società ha registrato il suo dodicesimo trimestre consecutivo di afflussi netti di unità native, nonostante il calo dei prezzi degli asset.
Il 5 maggio Coinbase ha annunciato una riduzione del personale del 14%, con l’obiettivo di ottenere un risparmio sui costi annualizzato di circa 500 milioni di dollari rispetto al tasso di uscita del quarto trimestre del 2025.
Il 17 giugno, l’azienda ha tenuto il suo “System Update”, svelando azioni tokenizzate garantite uno a uno dalle azioni sottostanti, il trading di opzioni su titoli azionari e criptovalute, futures perpetui pre-IPO su società come Anthropic e SpaceX, un pool di liquidità globale unificato che combina le sue borse nazionali e internazionali, e un nuovo consulente finanziario basato sull’intelligenza artificiale chiamato Coinbase Advisor.
Il CEO Brian Armstrong ha concluso la presentazione con una sintesi di ciò che la piattaforma offre ora: «14 anni fa, eravamo un posto dove comprare Bitcoin. Ora possiamo gestire tutta la vostra vita finanziaria».
A giugno il CME Group ha citato in giudizio la CFTC per l’approvazione dei futures perpetui per Coinbase e Kalshi, definendo i contratti «swap» ai sensi della legge Dodd-Frank; una contestazione legale che il responsabile delle politiche di Coinbase, Faryar Shirzad, ha liquidato come il timore degli operatori storici di dover competere a parità di condizioni.
Gli analisti di COIN mantengono una media di mercato di 230 dollari mentre il titolo Coinbase viene scambiato a 158 dollari: dove risiede la convinzione
Diciotto dei 34 analisti che seguono il titolo Coinbase assegnano un rating «Buy», 3 un «Outperform», 10 un «Hold» e solo 3 una posizione ribassista, con un obiettivo medio di mercato pari a 230 dollari al 23 giugno, il che implica un potenziale di rialzo di circa il 45% rispetto al prezzo attuale di 158 dollari.
Il divario tra prezzo e obiettivo si è ampliato notevolmente rispetto ai 247 dollari di marzo e ai 364 dollari di fine 2025, poiché gli analisti hanno abbassato gli obiettivi di prezzo di pari passo con il titolo, pur mantenendo una convinzione rialzista nonostante due perdite nette consecutive.
Il consenso sulle previsioni indica che i ricavi del titolo Coinbase dovrebbero recuperare da circa 1,35 miliardi di dollari nel secondo trimestre del 2026 a circa 1,54 miliardi nel terzo trimestre e a circa 1,72 miliardi nel quarto trimestre, il che implica un’accelerazione nella seconda metà dell’anno trainata dall’espansione di Everything Exchange e dalla crescita del volume delle stablecoin.
L’EBITDA segue lo stesso andamento di ripresa, con stime che indicano circa 380 milioni di dollari nel secondo trimestre del 2026, con un aumento a circa 520 milioni di dollari nel terzo trimestre e a circa 650 milioni di dollari nel quarto trimestre, mentre i margini si espandono dal 22% circa del primo trimestre per tornare verso la fascia media del 30% che la piattaforma ha dimostrato di poter raggiungere.
Il fondamento strutturale alla base del consenso orientato all’acquisto è la solidità della piattaforma: 13 trimestri consecutivi di EBITDA rettificato positivo, 19 miliardi di USDC sulla piattaforma e derivati che superano i 200 milioni di dollari di ricavi annualizzati anche nel contesto di trading più debole a memoria d’uomo.
A 158 dollari, il titolo Coinbase è sottovalutato rispetto a un’azienda che genera un EBITDA su tutto il ciclo a quel livello e che si sta avviando verso un run rate dei ricavi nel quarto trimestre del 2026 che, con margini a metà ciclo, giustifica un prezzo significativamente più alto.
La questione che induce 10 analisti a mantenere un giudizio di “Hold” è la tempistica: se i ricavi da transazioni si stabilizzeranno prima che le stime per la seconda metà dell’anno si rivelino troppo ottimistiche, oppure se un altro trimestre sottotono amplierà il divario prima che CLARITY e i volumi delle criptovalute forniscano il catalizzatore.
Il titolo Coinbase è sottovalutato nel 2026? Lo scenario intermedio di TIKR a 309 dollari e cosa deve verificarsi
Lo scenario medio di TIKR valuta Coinbase a circa 309 dollari entro dicembre 2030, il che implica un rendimento totale di circa il 95% rispetto al prezzo attuale di 158 dollari, ovvero circa il 16% su base annualizzata in 4,5 anni.
Alla base di tale obiettivo vi è la ripresa dell’EBITDA già visibile nel consenso sulle previsioni future, con la piattaforma che ha generato 303 milioni di dollari nel primo trimestre nonostante un calo storico dei volumi spot e stime che indicano 650 milioni di dollari nel quarto trimestre del 2026, man mano che l’“Everything Exchange”, i ricavi delle stablecoin e la crescita dei derivati si sommano nella seconda metà dell’anno.
La linea di abbonamenti e servizi del titolo Coinbase (584 milioni di dollari solo nel primo trimestre) fornisce quel livello minimo di utili che mancava nei precedenti cicli ribassisti, mentre l’USDC, che ha raggiunto un nuovo massimo storico di 19 miliardi di dollari sulla piattaforma, garantisce a Coinbase di catturare circa il 50% dei ricavi legati all’USDC, indipendentemente dal fatto che i volumi di trading spot si riprendano in questo trimestre o in quello successivo.
Se i derivati, i mercati predittivi e i contratti non legati alle criptovalute di Everything Exchange continuano a crescere secondo la traiettoria attuale, mentre i volumi spot registrano una modesta ripresa, la stima dell’EBITDA di 650 milioni di dollari per il quarto trimestre del 2026 diventa realizzabile, e un’azienda che genera un tale run rate non resterà a lungo quotata a 158 dollari.
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