Punti Chiave
- Le azioni di Cognizant sono scese oggi dopo che gli ordini del terzo trimestre sono diminuiti del 7% e la società ha fornito previsioni di crescita dei ricavi per il quarto trimestre comprese tra il 3,0% e il 4,5%.
- I ricavi e gli utili hanno superato le stime, ma quattro società avevano alzato i loro target di prezzo nei giorni precedenti l'annuncio.
- Accenture e Infosys continuano a firmare grandi contratti, e il report di EPAM della prossima settimana mostrerà se il rallentamento riguarda solo Cognizant.
- Il titolo ora quota ben al di sotto della sua media quinquennale del P/E forward.
Cognizant Technology Solutions (CTSH) è crollata oggi, nonostante i ricavi e gli utili del terzo trimestre abbiano superato le aspettative.
Il problema sono stati gli ordini, diminuiti del 7% rispetto all'anno precedente. Questa è una questione per l'intero settore. EPAM Systems (EPAM) era salita insieme a Cognizant grazie alle buone notizie di Accenture (ACN) all'inizio di questo mese, e Infosys (INFY) compete con Cognizant per gli stessi grandi contratti.
Cosa è successo esattamente
- I ricavi sono aumentati del 4,6% a 5,7 miliardi di dollari, al di sopra del punto medio dell'intervallo di previsione fornito da Cognizant stessa.
- L'EPS rettificato è aumentato del 7,2% a 1,49 dollari.
- Gli ordini negli ultimi 12 mesi sono comunque aumentati del 4%, a 28,7 miliardi di dollari.
- I ricavi del quarto trimestre sono previsti in crescita solo tra il 3,0% e il 4,5%.
Il CEO Ravi Kumar S ha inquadrato la situazione come un cambiamento nelle richieste dei clienti: "Il mercato dell'IA si sta spostando dalla capacità alla realizzazione del valore".
La mia lettura: i clienti vogliono prove che l'IA paghi prima di firmare nuovi grandi contratti, e questo può rendere gli ordini discontinui per un po'.
TIKR monitora 29 analisti su Cognizant Technology Solutions. Quanti dicono "Compra"?
Vedi la suddivisione completa dei rating Compra, Mantieni e Vendi su Cognizant Technology Solutions, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi i Rating degli Analisti di Cognizant Technology Solutions
Il rally è andato avanti rispetto agli ordini
Il titolo è salito del 12% nella settimana fino al 16 ottobre, nessun merito dei numeri di Cognizant. Poi quattro società hanno alzato i loro target nei giorni prima dell'annuncio, quello di Guggenheim a 80 dollari. Il target di consenso è salito a 68 dollari, da 60 dollari di fine luglio.
Accenture e Infosys continuano a firmare grandi contratti
I nuovi ordini di Accenture sono aumentati del 4% a 22,2 miliardi di dollari nel suo trimestre fino al 31 agosto, e la società ha fornito previsioni di crescita dei ricavi in valuta locale per il 2027 fiscale comprese tra il 3% e il 6%. Il suo report di dicembre mostrerà se questo trend si è mantenuto.
Infosys ha firmato contratti di grandi dimensioni per 5,2 miliardi di dollari nel suo trimestre fino al 30 settembre, ma ha fornito previsioni di crescita dei ricavi per il suo anno fiscale fino a marzo 2027 di appena l'1% - 2%. Quindi i contratti ci sono, ma trasformarli in crescita è difficile per tutti.
EPAM pubblicherà i risultati la prossima settimana, dopo aver fornito previsioni di crescita dei ricavi del terzo trimestre all'1,7% al punto medio. Le sue prospettive per il quarto trimestre mostreranno se i clienti stanno frenando in tutto il settore.
La vendita sembra eccessiva
Cognizant quotava a 11x gli utili forward alla chiusura di ieri, contro una media quinquennale di 15x.
Il calo di oggi la porta appena sotto 11x.
La mia opinione: un trimestre debole di ordini è un motivo troppo sottile perché un titolo diventi così economico. Penso che il mercato stia prezzando molti più problemi di quanto mostrino i numeri.
Ovviamente, se gli ordini del quarto trimestre diminuiranno di nuovo, e EPAM e Accenture riporteranno lo stesso, la "realizzazione del valore" inizierà a sembrare molto simile a una riduzione della spesa dei clienti.
Quindi quanto vale realmente il titolo Cognizant?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi titolo in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere Cognizant. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Valuta Cognizant gratuitamente
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono servire come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere titoli. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti della società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
