Statistiche chiave per il titolo Cisco
- Intervallo di 52 settimane: da $64 a $130
- Prezzo attuale: $122
- Obiettivo medio: 126 dollari
- Obiettivo alto: 150 dollari
- Consenso degli analisti: 13 buy, 4 outperform, 8 hold, 1 underperform
- Obiettivo del modello TIKR (dicembre 2030): $144
Il titolo Cisco raggiunge i massimi storici dopo che gli ordini di infrastrutture AI sono aumentati dell'80% in un trimestre
Cisco Systems(CSCO), il più grande fornitore di apparecchiature di rete al mondo, è salito ai massimi storici il 14 maggio 2026, dopo aver registrato un fatturato record per il terzo trimestre dell'anno fiscale 2026 di 15,84 miliardi di dollari, con un aumento del 12% rispetto all'anno precedente, e aver aumentato le previsioni di ordini per l'infrastruttura AI per l'intero anno da 5 a 9 miliardi di dollari.
L'accelerazione degli ordini di IA è stata la notizia principale, ma l'ampiezza della domanda sottostante è stata probabilmente più significativa.
Nel terzo trimestre gli ordini totali di prodotti sono cresciuti del 35% rispetto all'anno precedente, con i clienti hyperscaler e cloud che sono cresciuti del 105% rispetto all'anno precedente, ma gli ordini di prodotti non hyperscaler sono cresciuti del 19%, a dimostrazione del fatto che il ciclo di aggiornamento non è una storia di un solo cliente.
In particolare, gli ordini di prodotti di rete sono cresciuti di oltre il 50% rispetto all'anno precedente nel terzo trimestre, il settimo trimestre consecutivo di crescita a due cifre per questo portafoglio.
Il networking per i campus ha registrato un trimestre record, con una crescita di oltre il 25% rispetto all'anno precedente, con ordini wireless in aumento di oltre il 40% e Wi-Fi 7 che rappresenta la metà del mix wireless.
Gli ordini di infrastrutture di intelligenza artificiale acquisiti dagli hyperscaler sono stati pari a 1,9 miliardi di dollari nel solo terzo trimestre, rispetto ai 600 milioni di dollari del trimestre precedente, con un totale annuo di 5,3 miliardi di dollari prima di un trimestre completo nell'anno fiscale 2026.
Nel terzo trimestre Cisco si è inoltre assicurata cinque nuovi progetti di hyperscaler: due nel campo dell'ottica e tre in quello dei sistemi, tra cui i primi due per il chip Silicon One P200 progettato per applicazioni scale-across, che collegano tra loro più data center AI.
"Le aziende che vinceranno nell'era dell'intelligenza artificiale saranno quelle che si concentreranno, avranno urgenza e disciplina per spostare continuamente gli investimenti verso le aree in cui la domanda e la creazione di valore a lungo termine sono più forti", ha dichiarato l'amministratore delegato Chuck Robbins durante la telefonata sui risultati del terzo trimestre.
Oltre ai risultati, Cisco ha annunciato una ristrutturazione di meno di 4.000 posti di lavoro nel quarto trimestre, pari a meno del 5% della sua forza lavoro, che dovrebbe costare fino a 1 miliardo di dollari, con l'obiettivo di riallocare il capitale verso il silicio, l'ottica, la sicurezza e gli strumenti interni per l'AI.
In occasione del Cisco Live, tenutosi a Las Vegas dal 31 maggio al 4 giugno, l'azienda ha presentato Cloud Control, una piattaforma agenziale per la gestione e la difesa dell'infrastruttura IT dalle minacce abilitate dall'intelligenza artificiale, la cui disponibilità per il Nord America inizierà immediatamente, mentre un marketplace di terze parti per gli strumenti, tra cui OpenAI Codex, è previsto per la seconda metà del 2026.
Cosa si aspettano gli analisti dal titolo Cisco nell'anno fiscale 2026 e 2027 e da dove deve arrivare la crescita
La traiettoria dei ricavi del titolo Cisco è l'indicatore più diretto di ciò che il mercato sta valutando in questo momento.
Il fatturato ha raggiunto i 15,84 miliardi di dollari nel terzo trimestre 2026 (conclusosi il 25 aprile), con un aumento del 12% su base annua, e il consenso prevede circa 16,83 miliardi di dollari per il quarto trimestre 2026, il che implica una crescita di circa il 15% su base annua, man mano che l'ondata di ordini di hyperscaler AI inizia a convertirsi in ricavi riconosciuti.
La sola guida per il quarto trimestre conferma l'accelerazione: 16,7-16,9 miliardi di dollari di fatturato con un EPS non-GAAP compreso tra 1,16 e 1,18 dollari.
Durante la conferenza stampa sugli utili, il CFO Mark Patterson ha dichiarato che è "ragionevole aspettarsi almeno 6 miliardi di dollari di ricavi sul fronte dell'AI hyperscale nell'anno fiscale 2027", mentre il resto del portafoglio dovrebbe crescere in linea con il quadro a lungo termine di Cisco.
Il consenso modella il fatturato dell'esercizio 27 su quattro trimestri a circa 16,78 miliardi di dollari, 16,93 miliardi di dollari, 17,22 miliardi di dollari e 17,81 miliardi di dollari, il che implica una crescita per l'intero anno che si attenua gradualmente con l'inasprirsi dei confronti tra hyperscaler.
L'EPS normalizzato è stato di 1,06 dollari nel terzo trimestre, in crescita del 10,4% rispetto all'anno precedente, a fronte di una stima di consenso di 1,04 dollari, e Cisco prevede un EPS non-GAAP per l'intero anno fiscale 2026 compreso tra 4,27 e 4,29 dollari.
Il consenso prevede un EPS di circa 1,17 dollari per il quarto trimestre dell'anno fiscale 2026, poi di circa 1,15-1,17 dollari per la prima metà dell'anno fiscale 27, prima di salire a circa 1,20-1,26 dollari, il che implica una crescita dal 12 al 18% circa su base annua, man mano che i ricavi si accumulano.
La tensione che la società sta osservando è la stabilità dei margini.
Il margine lordo di prodotto non-GAAP è stato del 64,3% nel terzo trimestre, in calo di 330 punti base rispetto all'anno precedente, a causa dello spostamento del mix verso l'hardware in seguito alla scalata dell'infrastruttura AI e dei costi elevati della memoria, che Patterson ha confermato essere più acuti nel quarto trimestre prima che gli aumenti di prezzo prendano piede.
Cisco ha implementato più di 20 programmi per ridurre l'utilizzo della memoria, tra cui un prodotto wireless che richiede il 50% di memoria in meno, conversioni da DDR4 a DDR5 e un investimento strategico in Nanya Technology con un accordo di fornitura triennale.
Il flusso di cassa libero è stato di 3,34 miliardi di dollari nel terzo trimestre e il consenso prevede circa 4,70 miliardi di dollari per il quarto trimestre del 2026, con un FCF in crescita grazie all'aumento dei ricavi e al miglioramento dell'efficienza del capitale.
Con 13 valutazioni buy, 4 outperform e 8 hold da parte di 25 analisti attivi, la strada è ampiamente rialzista, con un obiettivo medio di circa 126 dollari e un obiettivo alto di 150 dollari.
A circa 122 dollari, il titolo Cisco è vicino alla media di mercato, il che significa che l'ipotesi di base è largamente prezzata e che l'argomento del rialzo dipende dal fatto che il fatturato dell'iperscaler AI nell'anno fiscale 27 raggiunga o superi effettivamente i 6 miliardi di dollari e che i margini si stabilizzino come previsto dal management.
Questa convergenza di dati è il motivo per cui il titolo Cisco è equamente valutato al prezzo attuale: la rivalutazione dell'iperscaler AI è stata assorbita dal mercato e il divario rimanente rispetto agli obiettivi di prezzo più elevati appartiene al rischio di esecuzione, non alla scoperta della valutazione.
Il titolo Cisco è sottovalutato nel 2026? Il modello TIKR a 144 dollari richiede un'esecuzione nell'esercizio 2027 per colmare il divario
Lo scenario di base di TIKR valuta Cisco Systems a circa 144 dollari entro luglio 2030, il che implica un rendimento totale del 18% circa rispetto al prezzo attuale di circa 122 dollari, o circa il 4% annualizzato in circa 4 anni.
Se i ricavi crescono di circa il 6% all'anno, i margini di reddito netto si mantengono vicini al 28% e l'EPS cresce di circa il 6% con una modesta espansione del multiplo di circa il 2% all'anno, il modello TIKR produce un prezzo delle azioni di circa 158 dollari entro luglio 2034, che implica un rendimento totale di circa il 30% e un IRR di circa il 3%.
Se la crescita si ferma a un CAGR di circa il 5% dei ricavi e i margini si comprimono verso il 26%, il modello produce circa 127 dollari, con un rendimento totale vicino al 4% e un IRR di circa l'1% - lo scenario in cui i costi della memoria persistono più a lungo del previsto e la transizione al cloud di Splunk si trascina per tutto l'anno fiscale 2007.
Se le vittorie di Silicon One accelerano, il fatturato degli hyperscaler AI supera i 6 miliardi di dollari nell'esercizio 27 e i margini di utile netto si espandono verso il 29%, il modello produce circa 192 dollari, con un rendimento totale del 58% circa e un IRR del 6% circa.
Quanto vale il titolo Cisco?
Il modello mid-case di TIKR fissa un obiettivo di circa 144 dollari per il titolo Cisco, sulla base di ipotesi di crescita dei ricavi e degli EPS mid-case fino a luglio 2030.
Il prezzo attuale di circa 122 dollari implica un rendimento totale di circa il 18% in circa 4 anni a quella base.
Il titolo Cisco è da comprare nel 2026?
L'opinione pubblica è favorevole, con 13 valutazioni "buy" (acquistare), 4 "outperform" (migliorare) e 8 "hold" (mantenere) e un obiettivo medio di circa 126 dollari. L'ipotesi rialzista richiede per l'anno fiscale 27 ricavi da iperscaler AI pari o superiori a 6 miliardi di dollari e una stabilizzazione dei margini grazie all'attuazione dei programmi sui costi della memoria.
Qual è l'obiettivo di prezzo per CSCO?
Gli obiettivi degli analisti per CSCO vanno da circa 85 a 150 dollari, con una media di circa 126 dollari all'inizio di giugno 2026. L'obiettivo medio di TIKR è di circa 144 dollari.
Il titolo Cisco è sottovalutato o sopravvalutato?
A circa 122 dollari, il titolo Cisco è abbastanza valutato rispetto al modello mid-case di TIKR. La rivalutazione dell'iperscaler AI è già stata assorbita e il percorso rimanente verso l'obiettivo TIKR di circa 144 dollari richiede un'esecuzione pluriennale piuttosto che una scoperta a breve termine.
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