Statistiche chiave per il titolo APP
- Performance degli ultimi 30 giorni: -10%
- Intervallo di 52 settimane: da $201 a $746
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $651
- Rialzo implicito: 68%
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Cosa è successo?
AppLovin Corporation è scesa di circa il 10% negli ultimi 30 giorni, scambiando vicino a 388 dollari per azione, mentre gli investitori hanno abbandonato i titoli ad tech guidati dall'intelligenza artificiale ad alto multiplo dopo una forte corsa all'inizio dell'anno. La flessione riflette una presa di profitto e un ridimensionamento delle aspettative, dato che in precedenza il titolo aveva previsto una crescita aggressiva della sua piattaforma pubblicitaria basata sull'intelligenza artificiale.
Il titolo è sceso soprattutto perché gli investitori temono che la recente impennata di AppLovin nella crescita della pubblicità guidata dall'intelligenza artificiale possa non essere sostenibile come ci si aspettava, soprattutto perché piattaforme più grandi come Meta Platforms e Alphabet continuano a dominare i budget degli inserzionisti grazie a ecosistemi di dati più ampi, mentre i concorrenti più vicini come Unity Software competono direttamente nella pubblicità mobile. Questo cambiamento ha portato a una compressione dei multipli di valutazione dei titoli ad tech esposti all'AI, tra cui AppLovin.
In occasione di una recente conferenza con gli investitori, AppLovin ha evidenziato il continuo rialzo del suo core business pubblicitario, con il CFO Matt Stumpf che ha sottolineato come l'azienda veda ancora il potenziale per superare l'obiettivo di crescita a lungo termine del 20%-30% degli annunci di gioco, grazie al miglioramento dei suoi modelli di AI con la scala e i dati.
L'amministratore delegato Adam Foroughi ha inoltre sottolineato la forte trazione iniziale nell'e-commerce, citando la rapida adozione di nuove campagne per i visitatori recentemente lanciate e "metriche fantastiche" in tutto il segmento, dato che la piattaforma raggiunge oltre 1 miliardo di utenti giornalieri con un tasso di conversione dell'1,3% circa e un potenziale di superare il 5% nel tempo.
I recenti documenti normativi hanno mostrato un posizionamento istituzionale misto. Zevenbergen Capital Investments LLC ha aumentato la sua partecipazione del 426% a circa 78.000 azioni per un valore di circa 53 milioni di dollari, mentre SG Americas Securities LLC ha aumentato la sua posizione del 115% a circa 77.000 azioni per un valore vicino ai 52 milioni di dollari.
Anche Range Financial Group LLC ha incrementato le sue partecipazioni di oltre il 400%, mentre Wealth Enhancement Advisory Services LLC ha aumentato la sua partecipazione del 34% a circa 335.000 azioni per un valore di circa 207 milioni di dollari.
Allo stesso tempo, Allspring Global Investments ha ridotto la sua posizione del 6%, Dakota Wealth Management ha tagliato la sua partecipazione del 54% e Elevatus Wealth Management ha ridotto le sue partecipazioni del 50%, evidenziando un equilibrio tra convinzione a lungo termine e prese di profitto a breve termine.
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APP è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 27%.
- Margini operativi: 68%
- Multiplo P/E di uscita: 25x
Si prevede chela crescita dei ricavi rimarrà sostenuta grazie all'espansione di AppLovin al di là dei giochi, nell'e-commerce e nella pubblicità sul web, aumentando significativamente il suo mercato totale indirizzabile e consentendo a un maggior numero di inserzionisti di adottare la sua piattaforma.
La piattaforma AXON di AppLovin, che utilizza l'apprendimento automatico per testare e ottimizzare automaticamente gli annunci in tempo reale, aiuta gli inserzionisti a massimizzare il ritorno sulla spesa pubblicitaria e questo vantaggio in termini di prestazioni è stato un fattore chiave per l'adozione e la crescita dei ricavi.
A differenza di concorrenti come Unity Software, che si concentrano maggiormente sugli strumenti di sviluppo dei giochi, il modello di AppLovin è incentrato sulla pubblicità basata sulle prestazioni, in cui dati migliori e ottimizzazione si traducono direttamente in ricavi e margini più elevati.
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 651 dollari, che implica un rialzo totale del 68% circa in circa 2,7 anni, indicando che il titolo appare sottovalutato ai prezzi attuali.
Nei prossimi 12 mesi, la performance sarà probabilmente guidata dai continui miglioramenti dei tassi di conversione degli annunci, dall'espansione verso gli inserzionisti di e-commerce e dalla capacità dell'azienda di mantenere margini elevati man mano che i ricavi aumentano, poiché questi fattori hanno un impatto diretto sul valore che la piattaforma può generare.
Abbiamo recentemente trattato la più ampia strategia di crescita di AppLovin in un articolo separato di TIKR, evidenziando come la sua piattaforma guidata dall'intelligenza artificiale continui a espandersi in nuovi mercati pubblicitari.
Ai livelli attuali, AppLovin appare sottovalutata e la sua performance futura dipenderà dalla capacità di scalare la sua piattaforma pubblicitaria basata sull'intelligenza artificiale, di espandersi in mercati più ampi e di mantenere il suo vantaggio in termini di performance rispetto ai concorrenti.
Quanto rialzo ha il titolo APP da qui in poi?
Gli investitori possono stimare il prezzo potenziale delle azioni di AppLovin Corporation, o il valore di qualsiasi azione, in meno di un minuto utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
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