Statistiche chiave per il titolo Apple
- Performance delle ultime settimane: 8%
- Intervallo di 52 settimane: da $169 a $289
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $334
- Rialzo implicito: 24%
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Cosa è successo?
Il titolo Apple Inc. è salita di circa l'8% nell'ultima settimana, finendo vicino ai 269 dollari per azione, grazie alla reazione degli investitori al seguito dei guadagni, alle revisioni degli obiettivi di prezzo degli analisti e ai dati sul posizionamento istituzionale appena pubblicati.
Le azioni hanno mantenuto la maggior parte dei loro guadagni durante la settimana, segnalando un interesse di acquisto sostenuto piuttosto che una reazione a breve termine.
Il movimento è stato guidato da una rinnovata fiducia nella durata degli utili dopo che Apple ha riportato un fatturato trimestrale record di circa 144 miliardi di dollari.
Il management ha sottolineato la crescita a due cifre del fatturato dei servizi, che ha sostenuto i margini anche se la crescita delle unità di hardware è rimasta contrastante.
Questo mix di utili è stato importante perché ha dimostrato che Apple può continuare a far crescere i profitti attraverso servizi a più alto margine piuttosto che affidarsi a un ciclo di aggiornamento dei dispositivi, contribuendo a stabilizzare il sentiment dopo la recente volatilità.
Le azioni degli analisti hanno rafforzato il progresso. JPMorgan ha ribadito il rating Overweight (sovrappesare) e ha alzato l'obiettivo di prezzo a 295 dollari, citando il rafforzamento dei margini dei servizi e la generazione di flussi di cassa stabili.
Morgan Stanley ha mantenuto il rating Overweight (sovrappesare) e ha alzato l'obiettivo a 315 dollari, sottolineando una migliore visibilità degli utili e l'aumento della monetizzazione dell'ecosistema.
Anche Evercore ISI ha alzato il target a 300 dollari, sottolineando la stabilità dei margini e il ritorno di capitale. Questi aggiornamenti hanno contribuito a convalidare il rimbalzo successivo agli utili e hanno sostenuto gli acquisti durante la settimana.
I recenti depositi istituzionali hanno mostrato un accumulo netto nonostante una riduzione selettiva. Citizens Financial Group ha aumentato la sua partecipazione in Apple del 48,4% a 1,43 milioni di azioni per un valore di 363,3 milioni di dollari.
Mentre Meeder Asset Management ha incrementato la sua posizione del 91,5% e First Horizon Corp ha avviato una nuova partecipazione del valore di circa 63,5 milioni di dollari.
Sebbene alcune società abbiano ridotto l'esposizione, Apple è rimasta una delle principali partecipazioni in portafoglio nella maggior parte delle comunicazioni, rafforzando la fiducia nel suo profilo di utili a lungo termine e sostenendo le azioni la scorsa settimana.
Apple è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 8%
- Margini operativi: 33%
- Multiplo P/E di uscita: 29x
La crescita dei ricavi si è stabilizzata dopo un breve rallentamento, attestandosi su valori a una cifra media, grazie alla naturale accelerazione della scala di Apple.
Le stime degli analisti continuano a riflettere un'espansione guidata dai servizi, tra cui abbonamenti, pagamenti e pubblicità, insieme a una costante domanda di sostituzione della base di dispositivi installati, piuttosto che una crescita aggressiva delle unità.
Ciò conferma l'idea che i rendimenti futuri dipendano più dalla durata dei margini, dalla monetizzazione dell'ecosistema e dai ricavi incrementali per utente che da una più rapida crescita della top-line.
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 334 dollari, che implica un rialzo totale del 24% circa in circa 2,7 anni, indicando che il titolo appare sottovalutato ai prezzi attuali.
I risultati del prossimo anno si basano sull'esecuzione in diverse aree ad alto impatto. La crescita dei servizi rimane centrale, in quanto il potere di determinazione dei prezzi, l'espansione della pubblicità e la continua diffusione degli abbonamenti sostengono la leva operativa.
Le funzionalità software basate sull'intelligenza artificiale e integrate in iOS e macOS potrebbero aumentare il coinvolgimento e il ricavo medio per utente senza richiedere un importante aggiornamento dell'hardware.
Allo stesso tempo, i ritorni di capitale finanziati dal flusso di cassa libero, compresi i dividendi e i riacquisti, continuano ad aumentare la crescita degli utili per azione.
Ai livelli attuali, Apple Inc. appare sottovalutata, con una performance futura guidata dalla qualità degli utili, dalla monetizzazione dell'ecosistema e dalla disciplina di allocazione del capitale piuttosto che da un'accelerazione aggressiva dei ricavi.
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