Best Buy (NYSE : BBY) est l'un des plus grands détaillants d'électronique grand public aux États-Unis. Il vend des téléviseurs, des appareils électroménagers, des ordinateurs et des appareils mobiles dans des centaines de points de vente à travers le pays. Les actions se sont récemment négociées autour de 70 dollars, ce qui donne à la société une valeur de marché d'environ 14,6 milliards de dollars.
L'action Best Buy a baissé d'environ 19,7 % au cours de l'année écoulée, reflétant une demande plus faible des consommateurs et un environnement de dépenses discrétionnaires plus lent.
L'examen des propriétaires de Best Buy et des transactions effectuées par les initiés montre comment les grands investisseurs et les dirigeants de l'entreprise semblent se positionner aujourd'hui.
Qui sont les principaux actionnaires de Best Buy ?
L'actionnariat de Best Buy est dominé par de grandes institutions passives, qui ont tendance à conserver leurs actions tout au long des cycles du marché et à favoriser la stabilité de l'actionnariat à long terme. Les gestionnaires actifs ont ajusté leurs positions dans les deux sens, ce qui témoigne d'opinions divergentes sur l'évaluation et la visibilité des bénéfices à court terme.
- The Vanguard Group: 23 848 677 actions(11,38%), valeur de 1,66 milliards de dollars. Ajout de 549 192 actions (+2,36%).
- BlackRock Institutional Trust: 15 982 540 actions(7,63%), valeur 1,11 milliard de dollars. Suppression de 2 621 actions.
- Richard M. Schulze: 15 112 851 actions(7,21%), valeur de 1,05 milliard de dollars. Suppression de 901 434 actions (5,63%).
- State Street Investment Management: 13 336 711 actions(6,36%), valeur de 930 millions de dollars. Suppression de 294 718 actions (2,16%).
- Charles Schwab Investment Management: 7 291 929 actions(3,48%), valeur de 509 millions de dollars. A ajouté 253 423 actions (+3,60%).
- AQR Capital Management: 6 997 871 actions(3,34%), valeur de 488 millions de dollars. A ajouté 3 496 254 actions (+99,85%).
- Geode Capital Management: 5 209 966 actions(2,49%), valeur de 363 millions de dollars. A ajouté 165 178 actions (+3,27%).
Pour les investisseurs, cette répartition de l'actionnariat suggère que Best Buy reste ancrée par des détenteurs institutionnels à long terme, tandis que les gestionnaires actifs continuent de se demander si la valorisation actuelle reflète pleinement le ralentissement de la croissance et la pression sur les marges.
Faits marquants des fonds spéculatifs
Hudson Bay Capital Management, fondé par Sander Gerber, a considérablement augmenté son exposition à Best Buy, augmentant sa position de plus de 3,100 % pour atteindre une valeur d'environ 9 millions de dollars. Il semble que la société soit en train de se positionner pour un rebond après le repli prolongé de l'action.
Two Sigma Advisors, cofondé par John Overdeck, a également augmenté sa participation de plus de 1,100 %, portant sa position à une valeur d'environ 16 millions de dollars. Ce type de mouvement reflète souvent des modèles quantitatifs réagissant à des signaux de valorisation ou de volatilité plutôt qu'un changement fondamental discrétionnaire.
Shellback Capital, dirigé par Jon Hilsabeck, a augmenté sa position sur Best Buy d'environ 750%, détenant désormais une valeur d'environ 18 millions de dollars. Cette augmentation suggère que la société pourrait voir une amélioration de la dynamique risque/récompense aux niveaux de prix actuels.
Schonfeld Strategic Advisors, fondé par Steven Schonfeld, a augmenté sa position d'environ 240 % pour atteindre un peu plus de 4 millions de dollars, ce qui indique un intérêt sélectif de la part des fonds multi-stratégies.
Pour les investisseurs, l'activité des fonds spéculatifs semble constructive mais mitigée, suggérant un intérêt croissant à des prix plus bas sans un consensus clair sur la rapidité avec laquelle les bénéfices et les marges peuvent se stabiliser.
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Opérations d'initiés récentes de Best Buy
Les transactions d'initiés peuvent offrir un contexte utile sur la façon dont les cadres et les directeurs peuvent gérer leur exposition personnelle aux niveaux de prix actuels. Les récentes déclarations de Best Buy montrent principalement des activités de vente, ainsi que quelques petits achats.
- Richard M. Schulze: A vendu plusieurs centaines de milliers d'actions en plusieurs transactions entre le 20 et le 29 octobre à des prix généralement compris entre 82 et 85 dollars.
- Ashok Jitendra Dyal: A acheté 1 266 actions, d'une valeur de ~90K$.
- Meghan Frank: A acheté 2 007 actions, pour une valeur de ~140K$.
- Kathleen Scarlett: A vendu 417 actions, pour une valeur de ~$29K.
Il semble que l'activité des initiés soit orientée vers la vente en termes de dollars, bien que quelques petits achats d'administrateurs puissent refléter la confiance dans les niveaux actuels plutôt qu'un signal général.
Ce que les données sur l'actionnariat et les opérations d'initiés nous apprennent
L'actionnariat de Best Buy reste soutenu par de grandes institutions passives, tandis que les fonds spéculatifs et les gestionnaires actifs affichent un positionnement mitigé. L'activité des initiés semble prudente dans l'ensemble, les ventes l'emportant sur les achats mais étant limitées en termes d'ampleur.
Pour les investisseurs, les données suggèrent que Best Buy continue d'être considéré comme un détaillant mature avec un flux de trésorerie fiable, bien que la confiance semble mesurée alors que la société navigue dans un environnement de dépenses de consommation plus lentes et une pression continue sur les marges.
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