Points clés pour l'action Alphabet en septembre 2026
- Le conseil d'administration d'Alphabet a augmenté le dividende trimestriel à 0,22 $ par action, payable en septembre, même si la directrice financière Anat Ashkenazi a déclaré que la hausse du résultat net provenait principalement de plus-values latentes sur le portefeuille d'actions d'Alphabet, et non de l'activité opérationnelle.
- Le dividende de l'action GOOGL est passé à 0,22 $ contre 0,21 $, un niveau maintenu pendant quatre trimestres.
- Le ratio de distribution est tombé à 2,40 %, contre près de 9 % un an plus tôt, tandis que le rendement de l'action GOOGL s'établit à 0,26 %, en dessous de sa moyenne de 0,29 %.
- Le scénario médian de TIKR fixe le cours cible d'Alphabet à 638 $, soit un rendement total potentiel de 89 % et un rendement annualisé de 16 % d'ici 2030.
La hausse du dividende d'Alphabet repose sur un chiffre de résultat net qualifié de "faussé" par Anat Ashkenazi
Alphabet (GOOGL) a publié ses résultats du deuxième trimestre 2026 le 22 juillet, et l'augmentation du dividende annoncée à cette occasion s'accompagne d'une note de bas de page que les investisseurs doivent lire attentivement. La directrice financière Anat Ashkenazi a déclaré aux analystes lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 2026 que le résultat net et le bénéfice par action avaient "augmenté de manière significative principalement en raison des plus-values latentes dans OI&E", faisant référence aux gains sur le portefeuille de titres d'Alphabet plutôt qu'à la performance opérationnelle. Ce point est important pour l'action GOOGL car c'est cette même ligne de résultat net qui alimente le ratio de distribution utilisé par les investisseurs pour juger de la solidité du dividende.
Malgré cette révélation, le tableau opérationnel décrit par Sundar Pichai et Ashkenazi restait solide en soi. Alphabet a publié un chiffre d'affaires consolidé de 119,8 milliards de dollars, en hausse de 24 %, marquant son douzième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires. Le résultat opérationnel a atteint 40,8 milliards de dollars, en hausse de 30 %, et la marge opérationnelle s'est maintenue à 34 %. Le chiffre d'affaires du Cloud a progressé de 82 % pour atteindre 24,8 milliards de dollars, et la marge opérationnelle du Cloud s'est élargie, passant de 21 % un an plus tôt à 36 %.
Lors de la même conférence téléphonique, Ashkenazi a relevé les prévisions de dépenses d'investissement pour l'année 2026 à une fourchette de 195 à 205 milliards de dollars, contre 180 à 190 milliards de dollars précédemment, citant une livraison plus rapide des capacités d'infrastructure d'IA. Ces dépenses ont rendu le flux de trésorerie disponible négatif pour le trimestre, à -5,9 milliards de dollars, alors même que le flux de trésorerie opérationnel s'établissait à 39,1 milliards de dollars pour le trimestre et à 185,7 milliards de dollars sur les douze derniers mois. Ashkenazi a déclaré que le flux de trésorerie disponible "restera sous pression" tant que le déploiement se poursuivra.
Malgré cela, Alphabet a clôturé le trimestre avec 242,5 milliards de dollars de trésorerie et de valeurs mobilières de placement, contre 98,2 milliards de dollars de dette à long terme, un bilan que Ashkenazi gère tout en élargissant le portefeuille de dette d'Alphabet, passé d'environ 16 milliards de dollars il y a un an à environ 100 milliards de dollars aujourd'hui. La décision du conseil d'administration d'augmenter le versement trimestriel à 0,22 $ par action, payable en septembre, découle de ce même bilan, et non des gains sur actions qui ont flatté le compte de résultat ce trimestre.
Le ratio de distribution de l'action GOOGL s'est effondré à 2,40 %, mais pas pour la raison que vous souhaiteriez
Le dividende de l'action GOOGL s'est maintenu à 0,20 $ par action pendant trois trimestres consécutifs avant de passer à 0,21 $, niveau auquel il est resté pendant quatre autres trimestres. Il est depuis passé à 0,22 $, le niveau confirmé par Ashkenazi lors de la conférence téléphonique de juillet et le niveau payable ce mois de septembre.
Le ratio de distribution corrobore cette progression régulière, mais seulement jusqu'à un certain point. Il a évolué entre 7,05 % et 9,33 % au cours des six trimestres clos en décembre 2025, preuve que les bénéfices d'Alphabet couvraient confortablement chaque augmentation de dividende.
Puis il est tombé à 4,06 % au trimestre de mars 2026 et à 2,40 % au trimestre qui vient d'être publié. Cette baisse coïncide avec le même trimestre où Ashkenazi a lié la hausse du résultat net d'Alphabet à des plus-values latentes sur actions plutôt qu'au résultat opérationnel.
Le rendement de l'action GOOGL s'établit à 0,26 %, en dessous de sa moyenne de 0,29 % et de son pic de 0,39 %. C'est donc le ratio de distribution qui parle, et un ratio de 2,40 % n'a l'air rassurant qu'une fois que l'on sait qu'il s'appuie sur un gain qui ne se répétera pas chaque trimestre.
Le véritable test pour le dividende de l'action GOOGL sera de savoir si le ratio de distribution reste aussi bas une fois que les plus-values latentes cesseront de soutenir le résultat net.
Le modèle de TIKR fixe le cours cible de l'action Alphabet à 638 $, indépendamment de son dividende
Le modèle d'évaluation du scénario médian de TIKR fixe le cours cible de l'action Alphabet à 638 $ d'ici fin 2030, soit un rendement total potentiel de 89 % et un rendement annualisé de 16 % par rapport au cours actuel de 339 $.
Un tel profil de rendement place l'action GOOGL dans la position d'une entreprise dont le cours intègre une capitalisation continue dans la recherche, le cloud et l'infrastructure d'IA, et non d'une entreprise qui s'appuie sur son dividende pour l'essentiel du rendement des investisseurs.
Le cours cible du modèle correspond à la croissance décrite par Pichai et Ashkenazi lors de la conférence téléphonique : une croissance du chiffre d'affaires de 24 %, un carnet de commandes Cloud atteignant 514 milliards de dollars, et une marge opérationnelle à 34 % alors même que les prévisions de dépenses d'investissement grimpaient à 205 milliards de dollars. Aucun de ces objectifs ne dépend du dividende ; ils dépendent de la capacité d'Alphabet à continuer de transformer la demande d'IA en la même croissance du résultat opérationnel qu'elle vient d'afficher.
Devriez-vous investir dans Alphabet Inc. ?
La seule façon de vraiment le savoir est d'examiner vous-même les chiffres. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que celles utilisées par les analystes professionnels pour répondre précisément à cette question.
Consultez l'action Alphabet Inc. et vous verrez des années d'historiques financiers, les attentes des analystes de Wall Street pour le chiffre d'affaires et les bénéfices à venir, l'évolution des multiples de valorisation dans le temps, et si les cours cibles sont orientés à la hausse ou à la baisse.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre Alphabet Inc. aux côtés de toutes les autres actions que vous surveillez. Aucune carte de crédit n'est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Accédez à des outils professionnels pour analyser l'action GOOGL gratuitement sur TIKR →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent pour suivre les capitaux intelligents.
- Analysez des actions en seulement 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez parmi plus de 100 000 actions mondiales, les portefeuilles des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les dernières actualités de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
