Statistiques clés pour l'action Texas Instruments
- Variation du cours de l'action $TXN : -5,6
- Prix actuel de l'action : 171
- Plus haut sur 52 semaines : 222
- Objectif de cours de l'action $TXN : 195
Qu'est-ce qui s'est passé ?
Les actions de Texas Instruments(TXN) ont chuté de plus de 5 % jeudi, bien que le fabricant de puces analogiques ait publié des résultats pour le troisième trimestre qui ont dépassé les attentes en matière de revenus. La réaction négative du marché est due à la faiblesse des prévisions et à la pression sur les marges, qui ont éclipsé la solide performance du chiffre d'affaires.
Texas Instruments a déclaré un chiffre d'affaires de 4,74 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes (4,64 milliards de dollars) et représentant une croissance de 14,2 % d'une année sur l'autre. En outre, le bénéfice par action de 1,57 $ a dépassé les estimations de 1,49 $, et l'EBITDA ajusté de 2,18 milliards de dollars a manqué les estimations de 2,27 milliards de dollars de près de 5 %.
L'action TXN a été martelée parce que la société prévoit un chiffre d'affaires de 4,4 milliards de dollars au milieu du quatrième trimestre, bien en dessous des estimations des analystes qui étaient de 4,52 milliards de dollars. Les prévisions de bénéfices par action se sont élevées à 1,26 $, manquant les estimations de plus de 10 %.
La marge d'exploitation s'est comprimée à 35,1 % contre 37,4 % au trimestre précédent, ce qui indique que l'entreprise est confrontée à d'importantes pressions sur les coûts.
Les jours d'inventaire en cours se sont améliorés, passant de 234 au trimestre précédent à 218, ce qui indique que le fabricant de puces gère ses stocks de manière plus efficace.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action TXN
La réaction du marché à l'action TXN reflète l'inquiétude des investisseurs quant au ralentissement de la reprise des semi-conducteurs au moment même où elle prenait de l'ampleur.
Le PDG Haviv Ilan a reconnu cette position délicate en déclarant que "les revenus analogiques ont augmenté de 16 % d'une année sur l'autre et que le traitement embarqué a augmenté de 9 %", mais il a ajouté que la reprise "se poursuit, bien qu'à un rythme plus lent que les reprises précédentes".
La direction a attribué la croissance du troisième trimestre à la poursuite de la reprise dans la plupart des segments, avec de bonnes performances dans les secteurs de l'industrie, de l'automobile et des systèmes d'entreprise liés aux centres de données.
Mais le marché industriel, qui a enregistré une croissance d'environ 25 % d'une année sur l'autre, n'a connu que des gains séquentiels à un chiffre, après un deuxième trimestre vigoureux.
Ilan a expliqué que les clients sont dans un "mode d'attente et d'observation" avec une incertitude persistante concernant les tendances macroéconomiques, les tarifs douaniers et les investissements en capital.
La société réagit en modérant les chargements des usines et en gérant étroitement les stocks, mais cette approche limite la hausse à court terme.
L'action TXN a reçu des nouvelles positives de son segment des centres de données et des systèmes d'entreprise, qui a enregistré une hausse d'environ 35 % d'une année sur l'autre et de 20 % d'une année sur l'autre.
Ilan a identifié le centre de données comme le marché à la croissance la plus rapide, avec un taux annualisé de 1,2 milliard de dollars, et a annoncé son intention de ventiler ce segment dans les prochains rapports.
Les revenus de l'automobile ont augmenté à un chiffre élevé, à la fois en séquentiel et en glissement annuel, avec une croissance décrite comme cohérente dans toutes les régions. La direction a attribué ce résultat à la croissance du contenu et à la stabilité de la demande, ce qui montre qu'au moins un marché final primaire reste résistant alors que d'autres sont en difficulté.
Texas Instruments procède actuellement à une restructuration opérationnelle, avec notamment la fermeture de ses dernières usines de fabrication de 250 millimètres et la consolidation de certains sites de R&D. Ces mesures visent à améliorer l'efficacité à long terme et à réduire les coûts.
Ces mesures visent à améliorer l'efficacité à long terme et devraient permettre de réduire progressivement les dépenses et de soutenir l'amélioration future de la marge brute. Cependant, les coûts de restructuration auront un impact négatif sur les résultats à court terme, ce qui n'aide pas l'action TXN pour le moment.
La société a souligné que les niveaux de stocks sont désormais optimisés pour répondre aux besoins des clients sans nécessiter d'accumulation supplémentaire.
Cela permet à Texas Instruments de maintenir des délais d'exécution courts et des niveaux de service élevés, même si la charge des usines s'aligne sur une demande plus faible.
Pour l'avenir, l'action TXN est confrontée à un environnement délicat. Le segment industriel, qui représente une part importante de l'activité, voit les clients atteindre des niveaux de stocks normalisés et se montrer de plus en plus hésitants à l'égard des nouveaux investissements. Cela reflète une prudence macroéconomique plus large qui ne disparaîtra pas rapidement.
La direction s'attend à ce que le centre de données soit le principal moteur de croissance à l'avenir, avec une croissance de plus de 50 % depuis le début de l'année dans ce segment.
Texas Instruments prévoit de donner la priorité aux investissements dans les produits pour centres de données, ce qui est logique compte tenu de l'essor de l'IA et de la demande croissante d'infrastructures informatiques.
Les principaux éléments à surveiller au cours des prochains trimestres sont le rythme de la reprise de la demande sur les marchés industriels et automobiles, l'expansion continue de l'activité des centres de données, et si les économies de coûts de la restructuration opérationnelle se matérialisent réellement.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 sociétés de capital-risque sous-évaluées avec un potentiel de dépassement du marché
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