Points clés pour l'action Starbucks en août 2026
- Hausse depuis le début de l'année : L'action Starbucks a grimpé de 29 % depuis début janvier, un rythme annualisé d'environ 49 % qui a porté le cours de la zone des 80 $ à 108,49 $.
- Divergence des analystes : Le consensus de la place compte 12 recommandations d'achat, 4 de surperformance, 17 de maintien, 2 de sous-performance et 1 de vente sur l'action Starbucks, avec un objectif moyen de 112 $, soit seulement 3 % au-dessus du cours actuel.
- Tendance des objectifs : Les analystes ont relevé leur objectif moyen sur l'action Starbucks de 93 $ il y a un an à 112 $ aujourd'hui, un rythme qui a suivi la hausse plutôt que de la précéder.
- Potentiel du modèle : Le modèle d'évaluation de scénario médian de TIKR attribue un prix cible de 159 $ à l'action Starbucks, ce qui implique un rendement total de 47 % et un taux annualisé de 10 % d'ici septembre 2030.
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Pourquoi l'action Starbucks a grimpé de 29 % depuis janvier grâce à un redressement qui tient
L'action Starbucks (SBUX) a grimpé de 29 % depuis le début de l'année, une progression qui a porté le cours de la zone des 80 $ à 108,49 $ à un rythme annualisé proche de 49 %. Ce n'est pas une ligne droite. L'action est tombée dans la zone des 80 $ en avril avant qu'un rapport de résultats du 29 juillet ne réinitialise complètement la trajectoire.
Les résultats du troisième trimestre fiscal de la société, publiés ce jour-là, ont livré un quatrième trimestre consécutif de ventes comparables mondiales positives, en hausse de 7,9 % contre une estimation du consensus de 5,7 %. Le bénéfice ajusté par action a atteint 0,85 $ contre une estimation de 0,66 $, et la marge opérationnelle consolidée s'est élargie de 430 points de base sur un an pour atteindre 14,4 %. L'action a bondi d'environ 6 % le lendemain matin. Le PDG Brian Niccol a présenté la conférence téléphonique sur les résultats du T3 comme la preuve que la restructuration opérationnelle de l'entreprise se capitalise, et pas seulement se stabilise : « Au T3, nous avons réalisé notre quatrième trimestre consécutif de ventes comparables mondiales positives et notre deuxième trimestre consécutif de croissance de la marge consolidée. C'est la preuve évidente que notre plan 'Retour aux fondamentaux Starbucks' fonctionne. » Cette inflexion de la marge, survenant parallèlement à la croissance des ventes et non à leur place, est ce qui distingue ce trimestre des précédents dans le redressement.
Les mécanismes derrière le dépassement des attentes comptent autant que le titre. La marge opérationnelle de l'Amérique du Nord a augmenté en glissement annuel pour la première fois depuis le premier trimestre de l'exercice 2024, aidée par les « améliorations » des magasins, les réformes du personnel « Green Apron » et l'adhésion au programme de fidélité Rewards atteignant 35,8 millions d'utilisateurs actifs sur 90 jours. La direction a également relevé ses prévisions annuelles deux fois cette année, poussant récemment les prévisions de BPA ajusté à une fourchette de 2,55 $ à 2,65 $ et la marge consolidée au-dessus de 11 %. Au moins trois maisons de courtage, dont Morgan Stanley, TD Cowen et Jefferies, ont relevé leurs objectifs de cours sur l'action la même semaine.
La hausse de 29 % de l'action Starbucks n'est pas une réévaluation du multiple détachée des résultats. C'est le marché qui paie pour une reprise des marges qui s'est enfin matérialisée dans les chiffres plutôt que seulement dans les prévisions.
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Ce que l'objectif de 112 $ du consensus dit sur l'action Starbucks maintenant
Le consensus se divise actuellement en 12 achats, 4 surperformances, 17 maintiens, 2 sous-performances et 1 vente sur l'action Starbucks, selon 31 analystes publiant des objectifs de cours.
L'objectif moyen se situe à 112 $, soit seulement 3 % au-dessus du cours de clôture de 108,49 $, avec une médiane de 112 $ et une fourchette allant de 81 $ à 143 $.
Cet écart s'est considérablement réduit au cours de l'année écoulée, et la direction de cette réduction est importante. En juin 2025, l'objectif moyen était de 92,52 $ alors que l'action se négociait à 92,11 $, le marché valorisant presque aucun potentiel de hausse. Durant la seconde moitié de 2025, le cours est en fait tombé à 85,08 $ en décembre tandis que l'objectif moyen se maintenait autour de 94 $, laissant le consensus légèrement en avance sur une action en difficulté.
Ce qui a changé en 2026, c'est que le cours a rattrapé et dépassé le rythme précédent de l'objectif : l'action a atteint 104,60 $ en juin et 108,49 $ en août, tandis que l'objectif moyen n'est passé qu'à 106,25 $ puis 112,23 $ sur la même période. Les analystes ont relevé leurs chiffres, mais pas aussi vite que l'action n'a progressé.
Cela place l'action Starbucks à un niveau proche du consensus pour la première fois depuis plus d'un an, un signe que le redressement a été intégré dans le cours plus rapidement que le consensus n'a été prêt à le valider formellement.
TIKR valorise l'action Starbucks à 159 $, en intégrant une plus longue marge de manœuvre
Le modèle de scénario médian de TIKR valorise l'action Starbucks à 159 $ d'ici septembre 2030, ce qui implique un rendement total de 47 % par rapport au cours actuel de 108 $, soit 10 % annualisés sur environ quatre ans.
Ce chiffre de 10 % annualisés se situe au-dessus de ce qu'un objectif moyen du consensus de 112 $ implique actuellement pour l'action sur toute période comparable, un écart qui place le modèle de TIKR bien en avance sur le consensus des vendeurs plutôt que simplement en ligne avec celui-ci. Le modèle ne parie pas sur une répétition du rythme des huit derniers mois.
Il parie que l'expansion des marges décrite par Niccol lors de la conférence téléphonique de juillet, qui se poursuit grâce aux améliorations des magasins et au personnel Green Apron qui n'ont pas encore atteint l'ensemble du système, continue de se capitaliser jusqu'à la fin de la décennie, même si la facile réévaluation de l'action depuis des niveaux survendus est déjà derrière nous.
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