Les revenus des données d'entreprise de MPWR viennent de croître de 164 %. Voici ce que les investisseurs de Monolithic Power Systems doivent savoir.

Principales indicateurs pour l'action Monolithic Power Systems

• Fourchette sur 52 semaines : ~$936 à ~$1,751
• Prix actuel : $1,303.88
• Performance YTD : +39%
• Marge brute LTM : 55.2%
• Marge EBIT LTM : 28.7%
• CAGR prévisionnel des revenus sur 2 ans : ~38%

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Comment l'infrastructure IA a fait de MPWR l'une des meilleures histoires de croissance du marché

Monolithic Power Systems (MPWR) fabrique les puces de gestion de l'alimentation qui se trouvent à l'intérieur des serveurs, des baies de centres de données, des véhicules électriques et des équipements industriels, convertissant et régulant l'électricité pour que les processeurs et modules mémoire qui fonctionnent au-dessus d'elles puissent réellement opérer.

C'est un domaine peu glamour par nature, mais la gestion de l'alimentation est devenue l'une des couches les plus stratégiquement importantes de la pile d'infrastructure IA.

Alors que les puces IA consomment plus d'énergie par baie que tout ce qui les a précédées, l'efficacité du système d'alimentation sous-jacent est extrêmement importante, et MPWR a passé des années à construire précisément cette capacité.

Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est établi à 981 millions de dollars, en hausse de 48% en glissement annuel et de 22% en séquentiel, un record pour l'entreprise. Le segment des données d'entreprise a été le principal moteur, avec un chiffre d'affaires en hausse de 164% en glissement annuel à 381 millions de dollars.

L'activité communications a également ajouté de la dynamique, en hausse de 78% en glissement annuel à 132 millions de dollars, portée par les modules optiques et les solutions d'alimentation liées aux commutateurs. Pour comprendre comment cette croissance se répercute sur le résultat net, le graphique du résultat opérationnel ci-dessous parle de lui-même.

Le résultat opérationnel a presque triplé depuis 2021, passant d'environ 262 millions de dollars à 729 millions de dollars d'ici fin 2025, avec la plus forte hausse sur une seule année survenue récemment alors que les revenus liés à l'IA ont commencé à affluer à grande échelle. C'est le type d'effet de levier opérationnel qui se produit lorsqu'une entreprise dont les coûts sont largement fixes voit son segment à la marge la plus élevée croître à des taux à trois chiffres.

Le PDG Michael Hsing a positionné MPWR comme un fournisseur de solutions complètes plutôt que comme un vendeur de puces, investissant dans des modules d'alimentation intégrés qui regroupent plus de fonctionnalités dans chaque commande client et permettent une meilleure tarification.

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