Points clés
- L'action SailPoint a bondi de 11% aujourd'hui dans un rally généralisé de la cybersécurité, avec Palo Alto Networks et CrowdStrike en hausse de 6% chacun.
- Ce rally a suivi une enquête d'Evercore ISI auprès de ses partenaires de distribution, qui a révélé un durcissement des budgets sécurité, les dépenses étant orientées vers la protection des identités et des données.
- Le prochain rapport trimestriel de SailPoint permettra de vérifier si ses propres chiffres reflètent les dépenses en solutions d'identité décrites par les partenaires.
SailPoint (SAIL) est en hausse de 11% aujourd'hui, et la société de sécurité des identités n'a pas prononcé un mot.
Elle profite d'un rally sur l'ensemble des valeurs de sécurité. Palo Alto Networks et CrowdStrike sont également en hausse de 6%. Tout cela un jour où le Nasdaq-100 ne progresse que de 0,4%.
Les partenaires affirment que l'argent va vers l'identité
Le rally a suivi la dernière enquête trimestrielle d'Evercore ISI auprès de ses partenaires de distribution. Celle-ci a révélé des perspectives budgétaires plus solides pour le secteur, les dépenses étant orientées vers la sécurisation des données et de l'IA, la protection des identités et le verrouillage des environnements cloud.
C'est exactement là où SailPoint et Rubrik vendent leurs solutions : l'identité pour l'une, la sécurité des données pour l'autre.
Le groupe bénéficiait déjà d'un facteur favorable. Les valeurs de sécurité avaient déjà progressé mercredi après que le projet PHP ait révélé des failles critiques dans le langage, l'une d'elles ayant été découverte avec l'aide de l'IA, et que les opérateurs de sites web se soient précipités pour appliquer des correctifs.
Rien n'a changé chez SailPoint
Le chiffre d'affaires de SailPoint a dépassé le milliard de dollars pour l'exercice 2025, et les 26 analystes qui suivent l'action s'attendent à ce qu'il continue de croître d'environ 19% par an, pour atteindre près de 1,8 milliard de dollars d'ici l'exercice 2028…
Cette croissance régulière était la même hier qu'aujourd'hui. Ainsi, la hausse de 9% en dit plus sur le sentiment des investisseurs envers le secteur que sur l'activité de SailPoint.
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La valorisation n'a pas décollé
À la clôture de jeudi, SailPoint se négociait à 56 fois les bénéfices anticipés. Sa moyenne sur l'année écoulée était de 55x…
La hausse d'aujourd'hui la rapproche des 60x. C'est encore loin des 91x atteints il y a un an, mais bien au-dessus du creux d'avril à 33x.
Mon analyse : SailPoint est une action qui évolue avec son secteur, et une hausse de 9% suite à l'enquête d'un tiers le démontre bien. L'activité croît à un rythme soutenu et le multiple est proche de sa normale, donc le rally ne l'a pas rendue chère. Bien sûr, une enquête auprès de partenaires ne constitue pas les propres chiffres de SailPoint. Le prochain rapport trimestriel montrera si les dépenses en solutions d'identité décrites par les partenaires se traduisent dans son chiffre d'affaires.
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