Principaux enseignements :
- L'action Oracle pourrait raisonnablement atteindre 312 $ par action d'ici mai 2028, sur la base de nos hypothèses d'évaluation.
- Cela implique un rendement total de 111,9 % par rapport au cours actuel de 147 $, avec un rendement annualisé de 40,9 % sur les 2,2 prochaines années.
- L'action d'Oracle évolue grâce à la demande d'infrastructures d'IA, à la croissance du carnet de commandes de cloud et aux inquiétudes des investisseurs concernant les dépenses d'investissement et l'endettement.
Que s'est-il passé ?
L'action Oracle est sous pression en 2026, mais il ne s'agit pas d'un ralentissement de la demande. Au lieu de cela, le marché discute de la valeur qu'Oracle peut créer à partir de son infrastructure d'IA massive, et du capital que cette croissance nécessitera. Les actions ont chuté de 24,6 % au cours des quelque 0,23 dernières années, alors même qu'Oracle affichait une croissance accélérée du cloud et revoyait à la hausse ses perspectives de chiffre d'affaires à long terme.
Cette tension était évidente après la publication des résultats du troisième trimestre fiscal le 10 mars. Reuters a rapporté qu'Oracle a battu les estimations de revenus trimestriels et a déclaré que le boom des centres de données d'IA devrait générer des revenus supérieurs aux estimations de Wall Street au moins jusqu'en 2027. Reuters a également indiqué que l'action a augmenté de 8,3 % dans les échanges prolongés ce jour-là, car les investisseurs ont considéré les résultats comme la preuve que les dépenses importantes d'Oracle en matière d'IA se traduisaient par une demande réelle.
Le communiqué d'Oracle lui-même a confirmé ce point de vue avec des chiffres exceptionnellement élevés. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre a augmenté de 22% à 17,2 milliards de dollars, le chiffre d'affaires du cloud a augmenté de 44% à 8,9 milliards de dollars, le chiffre d'affaires de l'infrastructure cloud a augmenté de 84% à 4,9 milliards de dollars et les obligations de performance restantes ont bondi de 325% à 553 milliards de dollars. Oracle a également relevé son objectif de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 à 90 milliards de dollars, ce qui est supérieur au consensus des analystes cité par Reuters.
Mais les investisseurs évaluent toujours le coût pour y parvenir. Reuters a rapporté en décembre que les prévisions d'investissement d'Oracle pour l'exercice 2026 étaient passées à 50 milliards de dollars, et la direction a maintenu ce chiffre inchangé lors de la publication des résultats en mars. Cela explique pourquoi l'action peut se redresser sur la demande d'IA une semaine et glisser sur les titres du bilan ou de l'infrastructure la semaine suivante.
Ce que dit le modèle pour l'action Oracle
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l'action Oracle en utilisant des hypothèses de valorisation basées sur son carnet de commandes de cloud AI, la forte croissance de l'infrastructure et l'amélioration du levier d'exploitation.
Sur la base d'estimations de croissance annuelle du chiffre d'affaires de 31,0 %, de marges d'exploitation de 38,6 % et d'un multiple P/E de 19,6x, le modèle prévoit que l'action Oracle pourrait passer de 147 $ à 312 $ par action.
Cela représenterait un rendement total de 111,9 % sur les 2,2 prochaines années. Sur une base annualisée, cela représente 40,9 % par an.
Nos hypothèses de valorisation
Le modèle de valorisation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une société, et de calculer les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action ORCL :
1. Croissance du chiffre d'affaires : 31%
L'évaluation d'Oracle suppose une croissance du chiffre d'affaires de 31,0 %, bien supérieure à ses niveaux historiques. La société a réalisé 8,4% (1 an), 8,0% (5 ans) et 4,1% (10 ans), de sorte que le modèle dépend de l'accélération de l'IA et du cloud.
Les résultats récents soutiennent ce changement. Oracle a annoncé une croissance de 22% du chiffre d'affaires total, avec une hausse de 44% pour le cloud et de 84% pour l'infrastructure cloud au troisième trimestre 2026.
La direction a également revu à la hausse ses prévisions. L'entreprise a prévu un chiffre d'affaires de 67 milliards de dollars pour l'exercice 2026 et de 90 milliards de dollars pour l'exercice 2027, soutenu par la croissance du carnet de commandes.
Les obligations de performance restantes ont atteint 553 milliards de dollars, ce qui indique une forte demande future. Le principal risque est de savoir à quelle vitesse Oracle peut convertir ce carnet de commandes en chiffre d'affaires grâce à l'expansion de ses capacités.
2. Marges d'exploitation : 38.6%
Le modèle suppose des marges d'exploitation de 38,6%, légèrement inférieures aux niveaux historiques. Oracle a réalisé 43,5% (1 an) et 44,5% (5 ans), de sorte que les prévisions reflètent déjà une certaine pression.
Les marges s'améliorent malgré l'augmentation des dépenses. La marge d'exploitation est passée de 27,4 % en 2023 à 32,2 % à LTM, ce qui montre un effet de levier opérationnel précoce.
Le mix cloud est un facteur clé des marges. Les services de bases de données et d'applications à plus forte marge continuent de croître parallèlement aux offres d'infrastructure.
Cependant, la pression à court terme demeure. Le flux de trésorerie disponible a chuté à (24,7) milliards LTM car les dépenses d'investissement ont augmenté de manière significative pour l'infrastructure de l'IA.
3. Multiple P/E de sortie : 19,6x
Le modèle utilise un P/E de 19,6x, ce qui est inférieur aux moyennes récentes. Oracle s'est négocié à 29,7x (1 an) et 21,2x (5 ans), ce qui rend cette hypothèse conservatrice.
La valorisation actuelle s'aligne sur ce niveau. Oracle se négocie autour de 19,6x le P/E NTM et 26,4x le P/E LTM sur la base de données récentes.
Les objectifs des investisseurs restent plus élevés que le prix actuel. L'objectif moyen est de 246,46 $ contre 147,09 $ aujourd'hui, reflétant la croissance attendue des bénéfices.
La valorisation dépendra de l'exécution. Les investisseurs mettent en balance la forte demande en IA avec l'augmentation des dépenses d'investissement et des niveaux d'endettement liés à l'expansion des infrastructures.
Créez votre propre modèle de valorisation pour évaluer n'importe quelle action (c'est gratuit !) >>>
Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Différents scénarios pour l'action ORCL jusqu'en 2030 montrent des résultats variés basés sur la croissance du cloud, l'expansion des marges et les multiples de valorisation (il s'agit d'estimations et non de rendements garantis) :
- Scénario faible : La demande d'IA reste forte, mais les gains de marge sont plus limités → 31,6 % de rendement annuel.
- Cas moyen : Oracle convertit une plus grande partie de son carnet de commandes d'IA en revenus et en bénéfices → 42,2 % de rendements annuels
- Cas élevé : La croissance du cloud reste très forte et le levier d'exploitation s'améliore encore → 52,6 % de rendements annuels.
Même dans le cas le plus défavorable, le modèle d'Oracle indique toujours des rendements élevés parce que la croissance du chiffre d'affaires reste forte et que les bénéfices augmentent plus rapidement que le multiple d'évaluation. Le modèle montre également qu'Oracle n'a pas besoin d'expansions multiples pour générer des résultats solides, car les trois cas supposent un changement de P/E négatif. L'exécution de la conversion du carnet de commandes, le déploiement de l'infrastructure cloud et l'expansion des marges sont donc plus importants que le seul sentiment.
Les prochains catalyseurs d'Oracle devraient aider à déterminer la voie sur laquelle les investisseurs se concentreront. La société devrait verser son prochain dividende de 0,50 $ le 9 avril et publier les résultats du quatrième trimestre 2026 le 8 juin. Les investisseurs surveilleront probablement la croissance de l'infrastructure cloud, les obligations de performance restantes, les dépenses d'investissement et toute mise à jour sur la demande des clients liée à l'IA.
Voir ce que les analystes pensent de l'action ORCL en ce moment (Gratuit avec TIKR) >>>
Devriez-vous investir dans Oracle Corporation ?
La seule façon de le savoir est de regarder les chiffres par vous-même. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmesdonnées financières de qualité institutionnelleque les analystes professionnels utilisent pour répondre exactement à cette question.
Sélectionnez ORCL et vous verrez des années de données financières historiques, les prévisions des analystes de Wall Street concernant le chiffre d'affaires et les bénéfices pour les trimestres à venir, l'évolution des multiples de valorisation au fil du temps et la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de prix.
Vous pouvezcréer une liste de surveillance gratuite pour suivre ORCLainsi que toutes les autres actions qui vous intéressent. Aucune carte de crédit n'est nécessaire. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Analyser Oracle Corporationsur TIKR Free→
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Voyez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
