Statistiques clés pour l'action Nvidia
- Variation du prix de l'action Nvidia sur les 6 derniers mois : 20%
- Prix de l'action $NVDA au 12 oct. : $226
- Plus haut sur 52 semaines : $243
- Objectif de cours pour l'action $NVDA : $329
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Que s'est-il passé ?
La part de marché de Nvidia (NVDA) sur le marché chinois des puces IA pour data centers est tombée à 34% au premier semestre 2026, selon un rapport d'IDC consulté par Reuters.
Les contrôles à l'exportation américains ont limité ce que Nvidia pouvait y vendre, et des rivaux locaux ont comblé le vide.
Nvidia a expédié 678 000 accélérateurs d'IA vers la Chine de janvier à juin, en baisse de 44% par rapport à la même période l'année dernière. Huawei en a expédié 572 000, contre plus de 300 000 auparavant, ce qui lui donne une part de marché de 28%.
D'autres fabricants de puces chinois sont également en croissance. T-Head d'Alibaba détient 7%, suivi de Cambricon à 5%, Kunlunxin de Baidu à 4%, et Hygon à 3%.
Neuf des onze fabricants de puces chinois suivis par IDC ont expédié plus qu'il y a un an.
Le mix de puces évolue également, avec les expéditions de GPU en baisse de 26% à 991 000 unités. Les autres accélérateurs d'IA ont augmenté de près de 80% pour atteindre 1,016 million d'unités et dépassent désormais les GPU en nombre.
Huawei, T-Head, Kunlunxin et Cambricon représentent 95% de ce groupe.
Le PDG Jensen Huang a critiqué les restrictions à l'exportation.
Il affirme qu'elles ont forcé une entreprise américaine à céder le marché chinois des puces IA de 50 milliards de dollars à Huawei. Nvidia n'a pas répondu à la demande de commentaires de Reuters.
Ce que le marché nous dit sur l'action Nvidia
La Chine semble devenir une part décroissante de l'histoire de l'action Nvidia, et l'entreprise s'est déjà organisée en conséquence.
Lors de sa conférence téléphonique sur les résultats d'août, Nvidia a déclaré avoir expédié moins de 1% de ses revenus data center en produits H200 vers la Chine au dernier trimestre.
Elle a également indiqué qu'aucun revenu de calcul pour data centers en Chine n'était inclus dans ses prévisions. Cela aide à expliquer pourquoi cette nouvelle pourrait ne pas ébranler la perspective globale.
Nvidia a rapporté un chiffre d'affaires record de 96 milliards de dollars au dernier trimestre, plus du double par rapport à l'année précédente, tandis que les revenus des data centers s'élevaient à 89 milliards de dollars.
L'entreprise prévoit environ 108 milliards de dollars au prochain trimestre. Elle s'attend également à une croissance du chiffre d'affaires d'environ 70% pour l'exercice fiscal 2028 et affirme que les limites d'approvisionnement restreignent ces perspectives.
IDC indique que la concurrence passe des performances d'une seule puce à des systèmes complets et à la façon dont les puces fonctionnent ensemble dans un cluster.
Nvidia a mis en avant sa plateforme full-stack comme un avantage et la Chine pousse également les alternatives domestiques.
Parallèlement, IDC s'attend à ce que les expéditions totales d'accélérateurs en Chine augmentent de 19% cette année, même si les expéditions de GPU diminuent de 9%.
Pour les investisseurs, la demande hors de Chine est le principal moteur de l'action Nvidia actuellement.
Perdre des parts de marché en Chine est un coût évident. Mais les propres chiffres de l'entreprise suggèrent que son activité ne dépend plus de ce marché.
La capacité de l'action Nvidia à maintenir ce rythme de croissance dépend principalement de la rapidité avec laquelle elle peut augmenter son approvisionnement.
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