Principales statistiques pour l'action Nebius
- Fourchette de 52 semaines : 23,25 $ à 168,71
- Prix actuel : 141,19
- Objectif moyen : ~170
- Capitalisation boursière : 35,7 milliards de dollars
- Taux de croissance annuel moyen du chiffre d'affaires sur 2 ans : environ 336%.
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Nebius vient de publier ses résultats pour le 1er trimestre 2026, voici ce que les chiffres montrent.
Nebius(NBIS) construit une infrastructure d'IA complète, en concevant ses propres baies de serveurs, ses logiciels de réseau et ses clusters de GPU pour les charges de travail d'entraînement et d'inférence de l'IA. Issue des activités internationales de Yandex en 2024, elle a vu le jour avec ce que la plupart des startups n'ont jamais eu : des centaines d'ingénieurs d'infrastructure expérimentés et un capital de départ d'environ 2,5 milliards de dollars.
Les résultats du premier trimestre 2026 publiés cette semaine ont dépassé les attentes. Les analystes avaient prévu une perte de 0,81 $ par action pour un chiffre d'affaires d'environ 375 millions de dollars. L'action a progressé d' environ 4 % ce jour-là, ce qui représente un rendement de 492 % sur un an.
Le carnet de commandes est à la base de toute l'histoire. Nebius a conclu un accord de 19,4 milliards de dollars avec Microsoft en septembre 2025, un partenariat de 27 milliards de dollars avec Meta en décembre, et Nvidia a suivi avec un investissement direct de 2 milliards de dollars.
Le carnet de commandes total approche désormais les 50 milliards de dollars jusqu'en 2031, pour un chiffre d'affaires de 530 millions de dollars en 2025. Les prévisions pour l'année 2026 se situent entre 3 et 3,4 milliards de dollars, soit une multiplication par six, avec des marges d'EBITDA ajustées d'environ 40 % d'ici la fin de l'année.
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Ce que Wall Street dit de Nebius
La communauté des analystes est très favorable à l'achat, avec des objectifs de prix allant de 143 à 200 dollars. BofA a relevé son objectif à 175 $ en avril, citant les nouveaux contrats avec CoreWeave comme une nouvelle validation de la demande. DA Davidson et BWS Financial sont à 200 dollars.
Le contre-argument est plus difficile à trouver dans la communauté des analystes officiels, mais il vaut la peine d'être connu. Wolfe Research a lancé Peer Perform, reconnaissant que l'histoire de la demande est prouvée, mais signalant les risques d'exécution et de financement. Des ventes d'initiés d'environ 14,7 millions de dollars au cours des 90 derniers jours, y compris de la part du PDG Arkady Volozh, ont incité certains investisseurs à la prudence.
Nebius a également manqué les estimations de revenus au cours de trois de ses quatre derniers trimestres avant l'impression d'aujourd'hui, ce qui est un point de données pertinent pour un titre qui se négocie à plus de 11 fois le chiffre d'affaires prévisionnel.
Les données financières de Nebius : L'accélération des revenus est réelle
Le tableau des revenus trimestriels explique l'histoire plus clairement que ne le ferait un résumé en prose. Les revenus sont passés de 11,4 millions de dollars au premier trimestre 2024 à 227,7 millions de dollars au quatrième trimestre 2025, une accélération que très peu de sociétés d'infrastructure ont égalée à cette échelle. Chaque barre de ce graphique représente une nouvelle capacité mise en ligne, de nouveaux contrats convertis en revenus et un modèle d'entreprise qui fonctionne dans la pratique, pas seulement sur le papier.
Le tableau annuel ajoute un contexte important. Les pertes d'EBITDA se sont creusées en termes absolus à mesure que le développement s'est accéléré, mais elles se réduisent considérablement en pourcentage du chiffre d'affaires. L'entreprise est passée d'un EBITDA négatif de 363 millions de dollars en 2024 à 192 millions de dollars en 2025, alors que le chiffre d'affaires a plus que quadruplé. La direction prise est la bonne, même si la rentabilité reste une étape future.
Pour y parvenir, il faut des capitaux importants. Nebius prévoit des dépenses d'investissement de 16 à 20 milliards de dollars pour la seule année 2026, financées par un emprunt convertible de 4 milliards de dollars. Le plan d'investissement pour 2026 couvre de nouveaux campus d'usines d'IA en Finlande, dans le Missouri et en Alabama. Le campus du Missouri est approuvé pour une capacité maximale de 1,2 gigawatt. À pleine capacité, cette empreinte infrastructurelle placerait Nebius dans une catégorie occupée par très peu d'entreprises au niveau mondial.
CoreWeave est la comparaison la plus directe, mais le modèle verticalement intégré de Nebius, sa présence dans les centres de données européens et son infrastructure propriétaire lui confèrent une position nettement différenciée. La société conçoit également son propre logiciel de réseau basé sur InfiniBand, appelé Nebius Fabric, qui permet une latence plus faible et des prix plus compétitifs que les fournisseurs de cloud généralistes pour les charges de travail spécifiques à l'IA.
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Nebius est l'un des paris les plus simples et les plus convaincants en matière d'infrastructure d'IA, mais aussi l'un des plus exigeants. Le carnet de commandes est réel, les relations avec les hyperscalers sont réelles, et l'investissement en capital de Nvidia est à peu près le plus fort soutien technique que l'industrie puisse offrir.
À 141 $ avec un taux de croissance annuel moyen du chiffre d'affaires d'environ 336 %, vous payez pour une entreprise qui doit multiplier son chiffre d'affaires par six en une seule année tout en gérant l'une des plus grandes infrastructures du secteur de la technologie. Ajoutez Nebius à votre liste de surveillance TIKR et suivez les revenus trimestriels par rapport à l'objectif de 3 à 3,4 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année.
Chaque publication des résultats d'ici la fin de l'année vous dira si l'accélération visible dans le graphique trimestriel se maintient. Démarrez votre propre analyse de NBIS et de tous les autres titres qui vous intéressent en créant un compte TIKR gratuit.
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