Chiffres clés de l'action UnitedHealth
- Évolution du cours de l'action UnitedHealth au cours des 6 derniers mois : 24 %
- Cours de l'action $UNH au 30 juin : 416 $
- Plus haut sur 52 semaines : 428 $
- Objectif de cours de l'action $UNH : 412 $
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Que s'est-il passé ?
L'action UnitedHealth (UNH) suscite l'intérêt de Wall Street à l'approche de la publication de ses résultats du deuxième trimestre, prévue le 16 juillet. Morgan Stanley a relevé son objectif de cours pour le titre de 453 $ à 468 $, ce qui laisse entrevoir un potentiel de hausse d'environ 13 % par rapport aux niveaux récents, tout en réaffirmant son statut de « premier choix ».
Erin Wright, analyste chez Morgan Stanley, a déclaré que les commentaires sur l’utilisation des services étaient devenus « de plus en plus rassurants » tout au long du trimestre, ce qu’elle considère comme un bon signe pour les sociétés de gestion des soins de santé à l’approche de la publication des résultats du deuxième trimestre. Elle s’attend à ce qu’UnitedHealth donne le ton avec optimisme lors de la publication de ses résultats le 16 juillet.
Mme Wright a également souligné que l’investissement de 1,5 milliard de dollars de la société dans des initiatives d’intelligence artificielle constituait une raison de plus en plus importante de détenir l’action. Elle s’attend à ce que les résultats concrets en matière d’IA prennent de plus en plus d’importance pour l’action UnitedHealth au fur et à mesure que l’année avance.
Le groupe Bernstein SocGen se montre tout aussi optimiste. La société a réitéré sa note « Outperform » avec un objectif de cours de 492 dollars, tablant sur un BPA ajusté de 5,22 dollars au deuxième trimestre, bien au-dessus de l’estimation consensuelle de 4,84 dollars.
Bernstein table également sur un ratio de sinistralité médicale de 88,0 %, supérieur au consensus de 88,5 %, et estime qu’UnitedHealth pourrait relever ses prévisions pour l’ensemble de l’année au-delà des attentes actuelles.
Ce que le marché nous dit à propos de l’action UnitedHealth
L’action UnitedHealth a progressé de 24 % cette année, surpassant largement l’indice S&P 500 dans son ensemble. Le titre se négocie près de son plus haut niveau sur 52 semaines, et de nombreux analystes jugent sa valorisation actuelle attractive compte tenu de la reprise des bénéfices qu’ils anticipent sur plusieurs années.
La thèse d’investissement repose sur la reprise de Medicare Advantage après une période de marges au plus bas due aux pressions sur les tarifs et à une concurrence réduite. UnitedHealth se désengage également des contrats non rentables de Medicare Advantage et d’Optum Health, ce qui devrait améliorer les marges à terme.
Les résultats du premier trimestre 2026 ont donné aux investisseurs des raisons d’être optimistes.
- La société a annoncé un bénéfice par action ajusté de 7,23 dollars, bien supérieur aux attentes, tous ses principaux segments d’activité ayant dépassé leurs objectifs internes.
- Optum Health a affiché une amélioration particulièrement marquée, la gestion des coûts médicaux et l’exécution opérationnelle évoluant toutes deux dans la bonne direction.
- La société a également révisé à la hausse ses prévisions de BPA ajusté pour l’ensemble de l’année, le portant à plus de 18,25 $.
Tout ne se passe toutefois pas sans heurts. TD Cowen a abaissé son objectif de cours de 230 $ à 197 $, invoquant des estimations de croissance sous-jacente revues à la baisse et des défis liés à l’octroi des autorisations d’exercice en santé comportementale, tout en maintenant sa recommandation « Achat ».
Néanmoins, l’action UnitedHealth reste l’une des plus suivies du secteur de la santé, et à quelques semaines seulement de la publication des résultats du deuxième trimestre, la situation semble de plus en plus favorable selon les optimistes.
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